2018已经渐行渐远，历史的车轮已经正式迈入了2019，在这个新年开启之际，虽然我们目前的宏观经济形势远非理想，但历史告诉我们永远不要忘记，在面对不确定的未来其实还存在着巨大的机遇。Airbnb（2008），Uber（2009），Square（2009），WeWork（2010），Stripe（2010）等等企业都是在上一次经济衰退期间开始的。
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Eugene Zhang，Founding Partner
如果创业者和风险投资公司分坐在桌子的两边,那么在过去的 9 年里，在获得资本，交易条款，和治理/公司控制方面，摆钟是一直倾向于创业者们的; 但这种倾向即将消除。我们希望聪明的创业者能够迅速的意识到这种宏观变化，并在筹款策略、交易条款谈判和投资者选择方面作出及时调整。作为一个基金，除了评估其他的交易优点外，我们还将关注创始人本身是否有能力应对资本寒冬及更有效的管理企业。我们也潜心在即将到来的寒冬中寻找真正的企业家。
Chun Xia，Founding Partner
2019经济下行将会是大趋势，谁也不情愿，但谁也无法阻拦。Gartner hype cycle的低谷坠入飞快，任何炒作都将飞灰烟灭，Blockchain, AI, selfdriving的泡沫将被戳破，投机型基金死尸很多，靠投机基金投资的投机型创业公司死尸更多，还有一批该死不死的僵尸公司。创投圈清零，对于追求价值投资的基金，例如清谷资本，是绝好时机，如同回到2010初创时节，有再入猎场的感觉，而非城市花园里漫天披着兽皮的气球。两种猎物值得追：新物种的硬科技和泡沫戳破后真正能变现的冷却成形品。
Jack Jia，Venture Advisor
20多年来，技术一直在颠覆着各类行业：零售业的Amazon，媒体行业的Facebook，娱乐业的Netflix，交通业的Uber，旅游生活业的Airbnb。但目前仍有两大巨头行业在美国尚未被打破。它们是医疗保健和金融服务业，规模都达到数万亿美元。在房地产市场和政府支出之外分别排名第一和第二。 我们预测2019年及以后将成为这两大巨头行业的巨大转折点。
在过去的几年里，中国的银行和支付业务已被颠倒。你现在很少看到人们消费时使用现金或信用卡。造成这种改变的催化剂之一是像类似于滴滴这样汽车共享服务业巨头公司的疯狂推广。为了获得折扣，每个人最终都会选择使用支付宝或腾讯支付。然而，美国的客户们仍然坚持使用他们的信用卡以保持他们的忠诚度积分。但随着亚马逊支付和Apple Pay的普及，转折点可能就在眼前。从付款到存款，传统银行的功能和价值将由新的金融服务业公司取代。推陈出新后，加密技术也将在其中发挥重要的作用。
医疗健康领域将出现类似的颠覆。远程医疗和线上药房可以帮助10至100倍的消费者们在健康、抗衰老、性和头发等需求量大的领域获得更先进药物和治疗。DTC 公司正在使用大麻来制作每日糖果和饮料。教授和创业者们正努力将视网膜扫描转变为医疗诊断系统，将珍贵有机植物的酶克隆到健康产品中。技术正在改变我们的饮食，运动和年龄，以便我们能够更好的生活和工作。
Carl Wang,Investment Partner
虽然我们目前的宏观经济形势远非理想，但历史告诉我们永远不要忘记，在面对不确定的未来时其实还存在着巨大的机遇。Airbnb（2008），Uber（2009），Square（2009），WeWork（2010），Stripe（2010）等等企业都是在上一次经济衰退期间开始的。以 K-12 为主的教育行业是我一直以来的投资重点，然而几十年来这个行业里几乎没有真正有效的创新。但是，当千禧一代身为父母处于育儿过程中时，事情正在迅速发生变化。他们其中的大多数人具有多样化的背景和专业经验，也意识到当前教育方法和系统的局限性，并开始寻求更优质的技术和服务，从而促使他们的孩子更加完整全面的进入成人世界。一个有优秀的教育工作者，技术专家和管理者组建的团队是发展成功教育业务的最重要因素。现今，由女性领导的公司也是一股不可忽视的力量，并将对整个行业的发展产生重大的影响。
Iris Quan，Investment Partner
虽然美国的医疗风险投资继续创下新记录，但医疗健康系统整体仍然昂贵且效率低下。手术机器人、人工智能和区块链等新的技术的诞生可以帮助改变竞争格局，淘汰过时的医疗设施，从而创立更完善高效的体系，例如记录保存等。生物制药和设备创新领域的投资将继续激增，而医疗诊断领域的投资则很可能会放缓。随着医疗服务提供商的继续整合，以及像亚马逊这样的巨头的进入，医疗健康行业仍在等待被多种可能性所颠覆。
Charles Shao，General Partner
目前中美两边经济状况都面临着艰巨的挑战同时也存在着不小的机会。例如，成都中核下面的一个医药医疗公司：与以往行政手段不同，国家去年11月15日发布《“4+7”城市药品集中采购文件》，以政府宏观管控的手段将病患药费压缩了50%到90%。医疗流通企业面临大洗牌（上千家公司），包括转型互联网。这里面不乏有人才、资质、理念优良的公司。如能对上述我们某几个投资公司实施“抄底”，将会迅速打开局面。当然类似情况在其他行业也有诸多机会。从目前来看，关键是我们如何具备相应的专业知识和素养来抓住这样的机会并说服我们潜在的LP。
Steven Li，Investment Partner
随着 2019 年的到来，我们会遵循 TSVC 清谷资本的传统，对过去几年进行反思，并对我们基金，已投资公司，未来投资方向以及行业的整体情况进行展望。随着我们投资经验的积累，我们对长期巨变趋势有了更深刻的认识，即使这些趋势近年来变化可能并不大。
如果可以称之为趋势，那么其中的一种大趋势是“被信息技术重新定义的业务”。在这里技术不仅仅是提高生产力，而是可以改变或发明整个行业。近年来我们获得的观点是，整个金融业几乎完全是基于信息的存储，处理和交换。从这个角度来看，银行只不过是一个巨大的数据处理工厂，偶尔供用户存储或提现。近期，因为一些我们已投公司飞速及惊人的增长，我们非常看好金融科技行业的潜力。进入 2019 年，我们相信具有创新的解决方案甚至是范例式的转变将在各个领域立足。
另一个大趋势是我们所谓的“人才驱动的商业成功”，这与 100 年前的资本驱动的商业成功，和在制造业里成本驱动的成功趋势形成了鲜明对比。近年来，世界目睹了不断激增的成功的中国企业，但许多人将其归因于政府政策，补贴甚至关税。而我们认为应当正视并认可这些成功背后的人才资源，以及不断孕育并激发如此才能的中国深远文化影响。TSVC清谷资本一直以来与中国最顶尖的科技人才资源保持着紧密联系，基金中许多成功投资案例也正是归功于大中国地区的杰出人才。进入2019年，当许多人对贸易战的结果感到紧张时，我们则看到世界经济一体化的必然过程中的这一个小小的减速带来的改变，这一改变将进一步鼓励来自世界各个角落的人才在舞台上公平竞争。我们非常有信心，下一个新的成功故事将从东方涌现，清谷资本也渴望着从中留下浓墨重彩的一笔。
Xiaodong Duan，Investment Partner
在医疗健康行业中，由于临床检查和疾病治疗对于无创检测技术需求的提高，致使超级独角兽医疗器械公司脱颖而出。例如，ExactScience 公司的一款用于非侵入性结肠癌筛查产品的技术突破，使公司的股票市值超过 90 亿美元。Theranos 虽然已被证实是一个骗局，但是仅通过声称研发出一滴血液即可测试癌症的技术，在后来的估值中也达到了 90 亿美元。这些需求深深植根于人性。因此，当下对于那些能改善和提高我们医疗体验的创业公司将会是千载难逢的机会。
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