勒马听风吟

价值投资不看K线，讲究看基本面，那么价值投资如何衡量股票的投资价值

价值投资常看的指标<strong>

价值投资最简单的就是看市盈率PE，PE=股价/每股收益，低PE意味着低价格。正常PE=10~15。

但是有些股票每年利润波动很大，比如周期性的行业，所以PE波动就很大，那么一般会用市净率PB来衡量，PB=股价/每股固定资产，PB低意味着价格低。正常PB=1.0~1.5。

可是有的企业是成长型的，今年PE高，但是每年成长30%，几年后PE降低到合理范围了，所以股民仍然愿意高价买这只股票。那么多高才是高呢？这时又搞出了PEG，PEG=PE/企业年增长率，一般正常PEG=1~1.5。

这些算术不是精确的数学，对股票投资来说，它们只是一种粗略的比较用的工具，当两只股票相近时，PE、PB、PEG的比较就没意思了，不能说PEG=1.1的就比PEG=1.15的股票更好。一个企业稳定成长真正的力量来自它的内在，所以又有人提出要看净资产收益率，也就ROE，ROE=每股利润/每股净资产，如果企业没有效率，它的ROE很低，说明大量的资本没有发挥作用。一般好的企业ROE=15%以上，而有些比较低迷的企业，往往只有ROE=5%或更低，这样的企业其实不如不干了，把钱用来买银行理财得了。

企业在社会上能发展，有时主要是出于市场好，那么这种衡量指标就会用市销率，还有市场占有率等等。

价值投资的股市用法

前面的那些指标尽管常看，但不是价值投资的核心。价值投资首先要算出企业的正常价格，然后再看当下股价是低了还是高了。上面那些指标只是在讨论中用到的工具。

企业的价值也有两个，一个是长期的价值，一个是当下的价值。

对于巴菲特等做长线投资的人来说，他看中长期价值。比如石油价格是波动的，但平均起来还是有个正常价位的，然后看中石油的油田有多少储量，就可以反算中石油的长期价格是多少。当中石油股价明显低于它的长期价值时，巴菲特就买入，当股价明显高于长期价值时就卖出。所以，熊市时，总有文章说，现在是价值投资的机会。

股市是有牛熊的，牛市时，所有股票都高估，熊市时相反。在牛市时，我们用当下的估值标准来衡量，买入股票价格与估值相比数值最低的，这个叫估值洼地。所以，牛市时，总有文章会推荐当下的估值洼地是什么板块。

价值投资思想就是开公司

如果不是上市公司，你怎么看待一个企业？

我们自己其实能感觉到这个企业是否是有希望的，蒸蒸日上的，还是讨厌的，散发腐朽气息的，然后企业要你投资入股，你会入股吗？好企业，你会巴不得，差企业就会老大的不愿意。

至于所谓好坏，其实心里有数，好企业的管理层总是能抓住市场的方向，坏企业总是投资不得法。好坏企业有时还与企业风气是否勾心斗角有关，是否员工乐意加班加点有关。但是当另一个人向你打听该企业是否能投钱时，为了证明你说“值得投资”或“千万别投资”的观点，你可能需要用点数据来表达，这时才是上面提到的那些PE、PB、PEG、ROE等等。

海螺008

大道至简

看一个方面就够了：净利润

看这家企业的净利润是否每年都在递增

另外，再看一下毛利率，是否保持保持稳定，或者增长。

净利润递增，自然好公司才能做到这样；保持毛利率稳定，说明企业垄断性强，行业里难逢敌手，曹德旺的福耀玻璃，就是，国内唯一一家做汽车玻璃，只做汽车玻璃。另外，当你发现企业的净利润增长了很多，而此时此刻股价还未增长，您觉得这里有没有投资机会？
我三月份到现在一直持有帝欧家居，已经超过99%的投资者。

您看一下，世纪华通，有无机会？是不是一只好股票？

祝您投资顺利，生活愉快。

虚幻如来

一只好股票的基本面可以根据以下财务数据来判断。市盈利，市净率，每股收益率，营收增长率，还有最重要的一点，每股净资产收益率，这个以年为限。我们以贵州茅台为例，它目前是市盈率是30.87，也就是大约31年保持目前的盈利水平才有现在的价值。营收，利润增长率都超过了20%，这个也是白马股的基本指标。这些仅供参考，最重要的是每年净资产收益率，连续3年保持15%以上的算是好股票。这个指标越高越好。好股票不等于好价格。好的投资是股票在低估时买入。就目前的贵州茅台来说已经不是买入的好价格了。希望能帮助到你。

东木时评

股票标的的基本面分析是相对繁琐的，也是难点所在。基本面分析的大致思路是比较企业的内在价值和当前的股价。通过比较可以对比出大致的高估与低估。这里我们之所以用到了大致，原因在于，基本面分析用于分析企业内在价值逻辑。而对于未来业绩的增长趋势性研究，是存在误区的。基本面分析中，以价值投资理论为甚。价值投资理论中，存在当前价格对于未来业绩增长所带来的价值提升的逻辑。然而这一点普通投资者在实际中往往很难通过现有的数据以及信息进行合理有效的分析，从而得出理性的预期。所以，在没有数据以及认知做基础的分析，还是不要做为好。

由于可能涉及的篇幅较长，我们这里暂时进行简单的介绍。通常我们参考基本面时，需要通过企业的财报进行分析。通过财报我们可以获得企业的年平均利润，年平均市盈率，当前市净率，年资产收益率，现金流，资产负债比例，流动比率，以及分红情况等有效数据。当然，对于数据的分析不可以仅仅体现在报表的数值上。其中，我们需要对比多年来企业的运营周期，盈利周期，以及所处行业周期，乃至宏观经济周期。同时，依照周期性来对当前进行比较。同时，财报中，每一项都有特定的意义我们还要通过报表中各项数据结合应用。比如，如果过去数年间，企业负债比例连续增高，而经营生产的现金流持续减小，同时盈利进入下行周期内导致盈利下降，甚至亏损。这在基本面分析中是教科书似的情况，那么这种情况下，我们必须对当前股价进行重新定位，那么高市盈率就不太能够有效的反应出这家企业的内在价值了。

再比如，我们通常在年报行情中看到众多企业为了粉饰报表，在表中利用会计手段来进行擦边球演示。一家企业如果连续两年亏损，那么主板上市企业会因此戴帽，所以于企业股价是有大幅影响的。所以这里企业可以通过会计手段对报表进行修饰。企业会将所有亏损项以及预亏损进行合并，统一在一年中进行公布。而在第二年的报表中，由于在上一个会计年中已将预亏损公布，那么第二年的盈利便是正值。有时我们看到的第二年的盈利翻出数倍，便是一种简单的会计手段。这个例子中，企业是为了粉饰亏损，达到股价在高位运行的目的。

当然，这里必须要说，基本面分析绝不仅仅体现在报表中。我们在对于基本面进行分析时，还要考虑行业情况，宏观经济，货币，汇率，大宗商品价格及库存和需求。这些都是基本面分析必不可少的因素。

同时，有些极端的例子也是在价值投资理论中提及的，我想有必要说。因为这些极端的例子恐怕会将投资者分析基本面信息时引入歧途。以贵州茅台为例，我们在看其年报时发现，其基本面信息相当优秀。市场也给予了高度的评价。但回顾历史，我们发现，企业在过去十年间存在盈利下降周期，也就是说，其盈利能力无法满足未来十几年这样高速发展。实际上在计算其近5年年资产收益率时发现，其收益的比例远无法满足其股价的增长。照比2015年的价格，到今天为止，股价已经高出两倍之多。换句话说，这种情况是符合价值投资理论中股价增速远高于企业内在价值增长速率的。那也就意味着，与其自身价值相比，已经高估了。

我们无法否认贵州茅台的优秀，然而优质股票必须要有优秀的价格方能体现其投资的价值。而获知企业内在价值的过程便是需要通过基本面分析来完成的。所以，我们在完成选股，购买，持股，卖出这一系列动作时遵循的依据便是企业基本面发生的改变了。

丑鉴人生by

如果一个公司有良好的基本面，那么这个公司一定是符合社会发展需要的，在未来10至

20年甚至更长的时间内是和社会经济发展相适应的。其次是公司要有很强的盈利能力，最近3年的时间内应该连续盈利，并且能够给投资者带来回报的，比如分红，转送股份。再者就是公司要有自己的核心技术，这样才有竞争优势，能够依靠核心技术给公司带来持续的营收。如果一个公司能满足以上几点，笔者认为它的股票就是好股票。

燎原资本

今天有些晚了，明天详细回复给你。

打开股票软件，翻看F10，查查该股从上市以来的连续多年的业绩，如果比较稳定，且利润率一直较高，这就说明它的基本面具备了初步条件。另外，一家上市公司基本面好不好，还体现在它对全体股东的态度方面，如果公司收益稳定，每年都能将利润分红给广发的股东，分红率较高（超过同期银行定期存款利率），那么，这样的公司就是基本面较高的公司！

阿根的金融帝国

只看基本面好的个股，是准备在该公司做股东？

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看看格力电器。

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