王昕217781279
这个问题是比较好回答的，只要理解了彼得林奇背后说这话的逻辑和彼得林奇的投资思想就很容易搞清楚了。
我在彼得林奇的著作中没有看到这句话，可能看到了我也没有注意，但是我看到过类似的思想。彼得林奇是喜欢将市盈率也就是企业的估值和成长性做比较的，并且在他的《彼得林奇的成功投资》中专门介绍过如何看待这种比值的意义以及比值在什么范围内具有投资的价值，给当时的我带来了非常多的启迪。有兴趣的可以去看一下。
下面我就我自己的理解说一下，彼得林奇先生市盈率和成长性的认识，以及背后的投资思想。
彼得林奇和巴菲特的投资思想非常相似，就是基本面投资，比较注重两个方面，一个是价格，还有一个是成长性。非常容易理解就是价廉物美。购买股票和其他东西是一样的，只有在价格比较低的时候或者合适的时候才有购买的价值，价格过高了，一个是可能自己能得到的盈利没有那么高了，还有就是可能带来亏损，所以不能用非常高的价格购买股票，这里指的是好股票，乱七八糟的股票就根本不碰了，除非价格太低了，直接卖废品都值钱。
然后就是成长性了，企业价格适中，利润增长率不错，就是一个比较不错的企业。企业如果能够成长就能解决很多问题，成长的企业在股价不变的情况下，市盈率是逐渐下降，不断的降低估值，企业的购买价值将越来越大。所以这里有一个假设就是，在这种逻辑下，企业估值合理，成长性良好，投资者是不会忽视这类企业的，所以这类企业的股价会上升，使得市盈率和增长率维持在一个水平上。
还不理解的话就这样理解，股价不变的情况下，增长率会让市盈率降下来，但是由于这个企业具有投资价值，投资者会购买这类企业，股价会上升，市盈率上升，使得市盈率和增长率在同一水平上。
留于白写的一点东西
炒股的估值的公式不少，但计算不要太精确，其实都是口算就可以的经验公式。
PEG=1，即市盈率PE=企业年均增长率G，是价值投资派挑选成长股的经验，但不要太较真。
PEG来源
PEG的思想是从PE来的。如果某只股票PE=8，都小于10倍了，应该是价值低估了。另一只股票PE=28，是否价值高估呢？
由于前一只股是平稳股，后一只股是成长股，不同性质股票没法比较，所以彼得林奇就提出将增长率参数加进来，构造了PEG选股公式。所以如果不是成长股，再用PEG选择就不合适了。
PEG的适用范围
PEG选股适用的范围大约是PE=15~70倍的股票，我觉得更严格点是20~50之间合适。
对于银行股，它们的比较基准，其实是当下市场的长期债券利率。比如，若市场债券利率约6%，则银行股的合理PE=16.6，（1/16.6=6%）。考虑股票的风险稍大，则银行PE=14、15合适。这就是美国股市的银行股PE。
对于蓝梦的股票，PE=100以上的，即使增长率有100也是不适用的。这种企业主要不是业绩年年增长，而是看得到的未来利润远超当下账面数字。这种企业也不用看连续几年的财务利润了，要看未来政策指向，资源储备，市场专营权等等。
PEG的数学逻辑
做个比较：
试算1
某银行股，业绩平稳，年年每股收益1元，当下市场利率是r=6.67%，则银行股价15元合理。某医药成长股，业绩平稳增长，当下每股收益1元，但年增长率30%，则股价应该多少？
比较原则是：用T年的时间看，当下股价应该是T年利润总和的n倍，而且在一个市场里，两只股票的n应该相同。
对于银行股比较简单，T年的总利润E1=eT，其中e是每股收益
对于医药股复杂一点，T年的总利润E2=e+eg+eg^2+……，是个等比数列，其中g=130%*e，即年增30%。按数列求和公式E2=e（g^n-1）/(g-1)
如果两只股价是V1、V2，则银行股n=V1/E1，医药股n=V2/E2，
当T=3年时，得到结果是V2=20，即市盈率PE=20倍
试算2
调整T=3年，4年，5年，6年，
则V2=20，23.2，27.2，31.9
试算3
如果固定T=5年，但调整基准利率r为5%，6%，7%，8%。
则V2=36.1，30.2，25.8，22.8
结论：
1，PEG的适用条件里，有隐含的限制参数。
彼得林奇是依照企业未来5年的发展，来估计的成长股股价，同时他默认的市场基准利率大约是6%。
2，如果调整两个参数，企业未来的参考年限T，和市场基准利率r，则成长股的合理股价就变化了，即PE不等于G。
问题1：成长股的成长趋势能维持几年？5年是否已经太长？这就是企业增长率100%不适用PEG的原因。但是5年里年增30%还是可信的。
问题2：如果利息提高，则成长股相对不那么值钱，相反，越是降低市场利率，则越值得投资成长股。那么我国的市场是多少利率呢？恐怕有4%~8%之间变化。
所以抱着固定PEG值选股，可能有大谬。
海螺008
如果一句话回答你的问题：因为市盈率是衡量公司股价高低的标准，而增长率是衡量公司未来净利润的增长，因为买股票本质就是买这个公司未来的净利润增长，所以市盈率等于增长率就说明这个公司值这个价钱。
我常用一个人的工资水平和他给公司带来多少利润的关系来比喻，之所以给你开高工资，必定是预计你能给公司未来带来很高的利润，而老板敢给你开高工资的依据是什么呢？是老板看到你过去在职场上多年的实际表现，所以对你有信心。
这个原理用在对股票的定价和净利润增长之间的关系，简直一模一样。
你的这个问题用PEG公式表示：
PEG=PE÷G
PE是市盈率，G是净利润增长率，当公式的结果等于小于1的时候，证明股价合理，当大于1的时候，证明股价高了，PEG就是彼得林奇发明的，这也是我们分析股票时最常用的一个估值工具。
其原理如下：
1 PE
也就是市盈率，它是市场对该股票价格的一个衡量标准，是公司的盈利能力和股价之间的数学关系。
PE=股价÷每股收益
假设一个公司的净利润是1000万，公司发行了1000万股本，那么平均到每一股的收益就是1元钱，假设股价是10元，那么PE就是10倍，股价是15元，PE就是15倍，如果股价是10元，但是每股收益是2元，那么PE就变成了5倍。
在股价不变的情况下，每股收益越高，PE就越低，每股收益越低，PE就越高，所以PE就是衡量公司盈利水平和股价之间的数学关系。
2 G： 净利润增长率
净利润的增长速度直接关系到投资回报的速度，同样是20倍的市盈率，但一个股票的G是每年15%的增长，而另外一个是30%的增长，那么后者给你的投资回报率肯定要高很多。
买股票要买前景好的公司，所谓前景好用财务指标衡量就是增长快，那怎么计算一个公司的增长情况呢？看下图：
中国平安在过去4年的平均增长就是把从2014年到2017年的增长相加再平均就可以了，
结果是33.8%。
这就是中国平安这个公司在过去4年中的实际增长情况，那么我们作为投资者，就可以用这个数据作为对他未来增长情况的预期，过去能达到，未来大概率也能达到，虽然不是严谨的科学推导，但是也没有比这个更科学的方法了。
3 为什么市盈率要等于增长率股价才合理？
如果市盈率小于增长率，那么证明公司盈利能力超过他当下的股价，也就是股价被低估了，如果市盈率大于增长率，说明股价被高估了。
股价是10元，每股收益1元，市盈率10倍，增长率10%，如果一直这样增长：
第一年的股价：11元，每股收益是1.1元，市盈率10倍
第二年的股价12.1元，每股收益1.21元，市盈率10倍
第三年的股价13.31元，每股收益1.31元，市盈率10倍。
.....
各位发现没有，如果增长率和市盈率是匹配的，那么股价的增长速度和净利润增长是完全一样，这就是说投资者没有吃亏，公司也值这个股价，这就是市盈率要等于增长率的原因。
回到具体案例：
第一张图告诉我们，平安2017年的净利润是890.88亿，过去4年平均增长速度是38.8%，2017的每股收益是4.99元。
上面提到，市盈率和增长率应该等于小于1，那么平安匹配38.8%的增长率，那么他的市盈率就应该是38.8倍，股价应该是4.99元×38.8倍=193.6元。
但实际情况平安的股价是56.1元，市盈率是10倍，市盈率和净利润增长指标，PEG=0.257，远小于1。
这是怎么回事呢？
这就是市场对一个公司股价的错配，因为当股民被一些外部因素影响的时候，就会跟风操作，集体买入某个股票，那么这个股票的PEG就会远远大于1，当集体卖出某个股票，PEG就会远远小于1。
当市场出现第二种错配的时候，作为投资者应该认真研究是市场错误了，还是公司本身真的出问题了，如果是市场出现问题，那么你要果断买入，过一段时间股价一定会涨回来的。
提醒大家一点，银行不适合用PEG，因为他们是周期性行业，但是平安适用吗？他是一个综合的金融集体，多年来增长很稳定，我觉得还是应该可以用，当然仁者见仁智者见智，现在大部分股民都远离平安，但是机构这几天却大量的买入。
这是昨天机构买入的数据，都是白马股，平安排在第一。
每次当股市大跌，我呼吁大家买入，当股市高估，我要大家小心，股票就是一门生意，低买高卖，这很简单，但是股民们却把他搞的很复杂。
这就是散户与机构的区别。
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彼得.林奇可以说是投资界的奇才了，13年的投资生涯里几乎没有留下什么败笔，13年的时间管理的基金从1800万增长到了140亿美元，年复合增长率达29%，最让我佩服的是，在他人生的高光时刻选择了退役。能知进退得失原理者可能不少，做到的真不多，也许正是这种人生的态度才是他成功的秘诀。
回归正题，其实这个问题不难解答，就是有点绕，不容易看明白，我尽量说的明白点，不明白的留言吧。如果股票定价合理，什么叫定价合理，很显然就是股价没有跑过界，股价始终围绕着实际价值在一个范围内波动，随公司价值的变化而变化。
彼得林奇说的公司的市盈率等于公司的增长率指的是，假如一家公司的市盈率是10倍的话，那公司的增长率为10%是合理的。重点来了，假定一家公司的市值100元，市盈率为10倍，投资10元按当下的市盈率计算，一年赚1元，要10年投资才能回本；同样，增长率为10%的话，公司的市值要10年才能到200元。那么10年后公司的市值为200元，你的投资从10元变成了20元，按股东算出的公司市值同样是200元，同时你的盈利同样也翻倍了，一年能赚2元了，这就是一家基本面稳定的公司。
如果公司的市盈率是10倍，而增长率是5%的话那，还是静态来计算，10年后公司市值只有150元，市盈率是10倍的话，投资10元10年后你的投资变成了20元，同样10年前剩余的90元投资也变成了当时的2倍，那公司的市值就是200元，可公司的实际市值只有150元，这明显就是做不到。来看市盈率公式：
市盈率=股价/每股的盈利=总市值/总盈利
从公式中可以看到，要想盈利和市盈率都保持不变，盈利增加的倍数和市值增加的倍数要相等才行，如上面的例子中，10年后市值只有150元了，盈利还要保持不变，市盈率也不变根本不可能。反过来也一样，如果市盈率是10倍不变，而增长率是20%的话，那10年后市值就是300元，按10倍市盈率计算的话，10年前投资10元，10年后变化为20元，这样算公司的市值只有200元，比实际还少了100元，就是说公司还有100元的盈利没有分下去。
好了，说到这里不知道多少人看明白了彼得林奇这句话的意思，简单点说就是：
当股价的定价合理时，公司的增长率（只看数值）和市盈率基本相同时才合理；当增长率小于市盈率时，未来看空，应该卖出；当增长率大于市盈率时，未来看多，应该买入。
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淡淡禅风
首席投资官评论员陶子认为，彼得林奇的意思是，股价的市盈率要和增长率相匹配，用公式表示就是PEG=1。PEG即为PE/G，PE为股票市盈率，G为公司业务年化增长率。在彼得林奇看来，二者的比值应该等于1。
为什么呢？首先我们看看两个概念的含义。PE即股票市盈率，等于股票价格除以每股收益，是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标，亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年，我们的投资可以通过股息全部收回。
市盈率越高，说明市场上对于公司前景越看好，但风险也高，市盈率低，说明公司进入稳定期，未来增长空间小，但风险低。
公司市盈率高好还是低好呢，这个根据行业不同，情况也不一样，有的行业市盈率高，但是增长也快，按照今年的盈利看股价，虽然能有50倍，但业绩翻番增长，明年只有25倍，后年只有12.5倍了，在这种情况下，股价就很合理。有一些公司市盈率低，但行业增长慢，股价反而过高。
因此，市盈率是和公司的业绩的年化增长率相关的，因此彼得林奇才会提出PEG=1的概念，公司的市盈率和年化增长率相等，公司股价更趋于合理。
首席投资官
PEG是市盈率的更进一步深化的指标了
股票是投资，投资讲究的是投入和回报，首先考虑的是本金的回收期。
市盈率就是投资股票的回收期的具体指标，市盈率（PE）=股价/每股盈利=总市值/总盈利，也就是说市盈率就是投资这只股票回本的时间，10倍的市盈率就是10年回收本金，50倍的市盈率就是50年回本，所以市盈率低的股票更具有投资价值。
但是，这个指标忽略了一个因素，那就是企业的成长性，A、B两家公司同样都是10倍市盈率，A公司成长性为0，而B公司的成长性为100%，那么一年之后，B公司的市盈率就是5倍了，A公司还是10倍，所以更高的成长性拥有更高的市盈率。
市盈率/增长率=（总市值/总盈利）/增长率
=总市值/（总盈利*增长率）
PEG=市盈率/增长率，这个就是考虑了增长率的市盈率的表达方式，PEG＞1说明估值有点高，PEG＜1说明估值有点低。
主做股权设计、并购，业余股民，爱好搏击
壹号股权
彼得林奇是我比较喜欢的一位投资大师，他的很多投资经典著作非常值得一看，在本题提到他的这句话中，就折射出了我们常用的选股指标，那就是市盈率相对盈利增长比率，也就是PEG指标，它是一个估值指标，可以很好的弥补市盈率估值没有考虑企业成长的缺陷。
如果股票定价合理，市盈率就该等于公司的增长率，其实是有道理的，因为市盈率等于股价除以每股净利润，而衡量公司的增长率，一般也是看盈利水平，因而两者都同净利润有关。一旦市盈率大于公司增长率，也就是peg大于1，说明股价高估，存在泡沫，不应去介入，而一般peg小于1，说明该股出现低估，从中长期来看，值得介入并持有。
具体推导公式如下：
注意PEG始终是主导股票运行的重要因素，所以寻找并持有低PEG的优质股票是获利的重要手段。我们经常谈到的周期股，在熊市一般跌幅较大，到了熊末牛初的时候，其peg就会大大的小于1，市盈率也明显偏低，到了牛市，比如钢铁、煤炭往往表现的非常强劲也符合这个公式。
侯哥财经
增长率越高，市盈率越高，这比较符合我们的认知。互联网企业之所以拥有高估值，不是因为他们脸大，而是因为他们增长的快。
不过增长也不能独立开来看。有的企业某一年份暴涨、暴跌，业绩不稳定，所以也就不能给他很高或者很低的估值。
股票定价合理，那么该公司市盈率将等于该公司增长率。那么，净利润10%增长，对应市盈率10倍；30%增长，30倍市盈率；50%增长，50倍市盈率。彼得林奇说的这句话应该是在理想状态下。
假设现在有一家上市公司A，定价合理，净利润30亿，目前增长率是30%，市盈率30倍，市值也就是900亿。
那么假设现在增长10%，那么净利润就是33亿。如果还按30倍市盈率来计算，那么市值就是990亿。而如果按10倍市盈率来计算就是330亿。所以，按彼得林奇的判断，此时应该卖出。
这是在理想状态下。
如果是高速扩张中的公司，假设销售收入增长70%，而净利润只增长了10%，这时候就应该看毛利润，因为该公司把利润都投入到扩张中了，所以才导致销售收入暴涨，而净利润却反而低增长。这个时候，我认为就不适合彼得林奇的理论。
市盈率PE＝市值/净利润
GRIDMAN
可以说是股票的定价和市盈率是大关系，
市盈率就是股票收益比率，是评估上市公司盈利能力的指标，计算公式是股票市价与其每股收益的比值
市盈率：当前每股市场价格/每股税后利润
市盈率是衡量股价高低和公司盈利能力的一个重要指标。因为市盈率是把当前股价和公司盈利能力即每股的税后净利润结合起来，其比值高低更真实地反映了股票价格的高低。
例如，股价同为100元的两只股市，其每股收益分别为10元和2元，那么其市盈率分别是10倍和50倍，也就是说当前的实际价格水平相差5倍。如果公司盈利能力不变，说明购买人以相同100元价格买的两种股票，要分别在10年和50年以后才能从公司的盈利中完全回收投资。
但是，因为公司的盈利能力是不断变动的，投资者买股票更看重公司的未来。所以，一些发展前景好的公司即使现在的市盈率较高，投资者也愿意去买。预期利润增长率高的公司，其股市的市盈率也会比较高。
比如，对两家上一年每股盈利同为1元的公司来讲，假如A公司每年的利润增长率达到20%，B公司每年只有10%的增长率，那么到第十年时A公司的每股盈利将到达6.2元，B公司只有2.6元，投资者若以相同价格采购这家公司股市，对A公司的投资能更早地回收。
贪吃猪财经
这个不太好理解，我的理解，这两者是不同的。
市盈率=股票价值/每股收益。
所以市盈率是变化的。
每股收益，只有季度表报和年度报表才会计算出来，但是股票价格是由很多消息和交易决定的。所以每天的市盈率，没有太多的意义。当然可以按照最近的一次财务报表的每股收益，来计算，这样得出的市赢率，还算是可以的。
在风险投资的逻辑中，一般会已经过去季度/年度的财报“每股收益”，变成未来的财报“每股收益”，就是预测的利润。
这就是“风险”投资的“风险”意思。
100万股的企业，去年100万利润，市盈率10，那么估值就是1000万，每股10元；
预计年底利润500万，即使市盈率也是10，那么现在估值就是5000万，每股50元；
如果年底真的实现了500万利润，那么增长率是500%=5；并不等于市盈率。
第二年，利润1000万，增长率变成了200%，那么市盈率应该是2？
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