主力機構在股價處於高位時會選擇出貨，先是小批量賣出，在不引人注意的情況下先逐漸派發。期間有時會採取邊拉邊出貨的手法，有時會在高位橫盤整理迷惑跟風盤。一旦主力將大部分籌碼賣出後，一方面已經收回成本，另一方面托盤的力量也減弱了。這時候，主力就不需要掩飾了，而是採取肆無忌憚的清倉行為，往往會導致股價形成“斷頭鍘刀”K線形態。
一、“斷頭鍘刀”定義：
當股價在高位盤整後漸漸下滑,此時5日、10日和20日均線形成的均線系統呈現收斂狀態。此時如出現一根陰線跌破三條均線形成一陰斷三線的“斷頭鍘刀”,則應警惕有一輪跌勢。
二、“斷頭鍘刀”特徵：
1、5日、10日和20日均線呈收斂狀態,說明股價已有較長時間維持橫向震盪,也說明5日、10日和20日內買進股票的平均成本越來越接近。
2、當5日、10日和20日內買進股票的平均成本越來越接近時,人們發現早買或遲買股票一樣都無可盈利,購買股票的迫切性降低。
3、於是有一天賣出方突然用低於三條均線的價格大量賣出,當日收盤價跌破三條均線,形成“斷頭鍘刀”。
4、 5日、10日和20日內買進股票的人突然發現已被套牢,先知先覺者在第二天行情中願意用比“斷頭鍘刀”這根陰線收盤價更低的價格沽出,於是發生空軋空行情，終於誘發一輪跌勢。
三、“斷頭鍘刀”案例分析：
航天晨光(600501)2008年3月12號當天的K線趨勢圖。我們在圖中可以看到，該股的走勢出現斷頭鍘刀後股價“義無反顧”地向下調整。而且讀者也會發現，頂部信號非常明顯，出現斷頭鍘刀後投資者一定要堅決離場。
2001年7月份、8月份的大盤月線圖。當時大盤的月線上出現不太標準的斷頭鍘刀走勢，結果熊市延續4年。從歷史數據看，這個斷頭鍘刀的有效性很強。從中線來看未來三個月將以震盪殺跌為主，將進入下降通道。斷頭鍘刀出現後大盤少說要跌10%，個股跌20%以上。
四、“斷頭鍘刀”注意事項：
1、斷頭鍘刀如在上漲行情末期出現的，則股價的向下拋壓將十分重，如在下跌途中出現抵抗性反彈之際出現，下跌動力強度也相當大，往往預示著新一輪下跌的開始。
2、斷頭鍘刀往往是在向下突破重要技術支撐位時才出現的，如前期平臺成交密集區等，而均線系統也不僅僅侷限於5、10、20日三條均線、
3、斷頭鍘刀的較佳逃命點是在一陰斷多線之際，當然如果錯過了這一逃命機會，斷頭鍘刀之後的第二個交易日仍繼續為出局時機，如果第二日出現向下跳空缺口時其中線離場的信號則更有效。
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