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沪指涨1.2%站上3200点 创2018年5月以来新高
沪指全天横盘震荡整理，盘中回补早盘跳空缺口，军工、区块链等板块延续强势。市场中的板块分化明显，白酒、家电等白马板块集体调整，前期强势个股纷纷反抽。大盘经过两个交易日的大涨之后，短线有震荡消化浮筹需求。
截至收盘，沪指上涨1.2%，报收3176点；深成指上涨0.72%，报收10260点；创业板上涨0.38%，报收1754点。从盘面上看，自贸港、港口航运、券商等板块涨幅居前；白酒、分散染料、通信设备等板块跌幅居前。沪股通净流入20.62亿，深股通净流入12.19亿。
板块方面
区块链概念今天继续高开，但板块内的个股已出现明显的分化走势。以上海国资为代表的上海股早盘强势走高，全天领涨市场。港口、航运两大外贸板块全天稳步走高，占据板块涨幅榜前列。券商板块午后发力走强，推动指数站上3200点。网络游戏、一带一路、零售、氢燃料电池、知识产权等板块盘有均有强势表现，但均未成为市场的核心热点。
热点个股
中国应急、精准信息、御银股份强势五连板，成为今天高度最高的连板强势股。华创阳安、福安药业紧随其后，走出四连板的行情。汇金通、外高桥、长航油运、飞马国际、金溢科技、吉大通信、时代新材、置信电气、元力股份等个股纷纷三连板，为后市的高位强势股储备了后续力量。
外资又一布局窗口开启 应对策略
今天被两个消息刷屏了，一个是社保基金减持交通银行2%股份，一个是茅台、五粮液连续第二天遭外资抛售。银行股今日早盘普跌，交行跌逾2%。
中泰证券认为，社保自己选择减持的原因：调整资产组合。这次拟卖出 2012 年参与配售的股份(不超 14.9 亿股，当前股价对应 93 亿市值，占比交行股本 2%)，这属于交易盘，6年赚 73%，收益还算不错，未来进行新的资产配置；剩下的持有12.18%是战略投资、基础性持股，预计会长期持有(交行拟发行 600 亿可转债，社保若不减持，在 A 股占比4.78%，需要 28.7亿相关资金认购)。预计社保自身行为与总体金融政策无关。市场过虑，社保减持交行，是出于自身资产配置调整需要，同时仍是交行长期战略投资者；与政策对股市的态度没有关系。
国盛证券则认为，社保基金计划六个月内减持交通银行不超过2%的股份。此举是孤立事件还是管理层有意降温的行为，尚有待观察。但既然市场在3100-3200密集成交区域选择了强势上攻，显示主力资金做多意愿及力量。因此只要不是遭遇到过分的监管打压，预计市场的力量还是能够抗住压力，维持震荡走高的格局。
除了社保减持，本周外资连续减持大涨白马股也引发了市场担忧。
数据显示，本周一、二，贵州茅台都是沪股通净卖出第一名，分别净卖出6.30亿元和5.27亿元，五粮液周一遭深股通净卖出4.92亿元，周二继续净卖出2.12亿元，另外洋河股份、恒瑞医药、中国平安也在本周北向资金净卖出个股前列，而贵州茅台、五粮液、中国平安都是在最近股价创出了历史新高。
近期北向资金对大盘的牵动较为明显，昨日北向资金午盘一度净流入16亿元，尾盘转为净流出逾4个亿，盘面上A股在午后也出现一波跳水。
数据显示，北向资金3月份成交额从2月份的6021亿骤增至1.15万亿元，但3月份净流买入从2月份的600多亿骤降至43.56亿。1月份和2月份北向资金的累计成交额分别只有3月的41%和52%，但净流入分别达到606亿元和603亿元。在交易额几乎倍增的情况下，净买入断崖式下降不排除大涨后北向资金开始做短线的可能。
此前，中原证券发布研报认为，随着北向资金流入 A 股市场的量增大，北向资金成为市场波动不可忽视的一个因素。以周为考察单位，北向资金的期间进出毫无规律可言，呈现"N"型、"W"型、"V"型、"U"型或者其它形状；但是，北向资金于周内完成一次波段操作的迹象是可寻的，也值得深思。
外资布局窗口或在4月再度开启
国盛证券，随着5月MSCI年内第一次扩容临近，外资布局窗口将在4月再度开启；虽然在空间和弹性上相对1-2月较弱，但叠加年报披露，消费板块仍有望迎来业绩和资金的共振。
光大证券也认为， 外资流出主要受海外市场波动加大影响，二季度美股存在一定调整压力。但近期陆股通的北向卖出并不意味着外资就此撤离。之后若市场继续向好，国内经济和政策面继续转暖，外部资金作为同步性指标依然会再次流入。
5月正是MSCI再次扩大纳入比重的关键时点，从过往经验看，主动配置资金会提前 1-2 个月流入，依据纳入因子与跟踪MSCI 资金总量，测算此次纳入将带来潜在增量资金约1,158.9亿人民币。
外资加仓这些股且滞涨
证券时报网梳理发现，在近两日不少个股获北向资金加仓，在持仓金额超过千万元以上的公司中，近200股北向资金持股比例(占流通股)创一年新高。上述个股年内平均涨幅38.16%，共有75股涨幅落后大盘。
“牛市”机构画像：公募纷纷解套，私募加仓猛干
截至4月2日，沪指今年上涨近700点，涨幅高达27.38%；创业板指更是气势如虹，年内涨幅超40%。
这一波大涨，一扫去年尤其是四季度已经沉至谷底的阴霾情绪。无论是机构投资者还是游资、散户，一个个不同的投资个体，都积极地参与到这场A股骚动之中。
尤其对于机构而言，无论牛市是否就此开启，这都是不可错过的关键一役。
权益爆款领衔回本潮
“不管牛市是否到来，踏空是决不允许的”。
4月2日，深圳一位公募人士向21世·纪·经·济·报·道·记者直言，今年如果踏空会非常尴尬。“2018年市场大幅回调之下，基金亏损是常态，而今市场在压抑了近一年之久后重现活跃，如果机构没有迅速感知到情绪面的积极变化，错失这波机会，会极其难受。当然，今年公募踏空的概率比较小，毕竟大家去年已经套牢了，今年顺势又涨回去了。”
从主动权益类基金年内业绩表现来看，整体表现较佳。据数据统计，截至4月1日，主动偏股基金(包括普通股票型和剔除偏债混合型外的混合基金)的平均涨幅超过22%。
其中，国泰融安多策略是绝对的佼佼者，其年内净值涨幅高达63.08%。不仅如此，该基金去年仅亏损8.32%，这使得其去年至今的业绩高达49.51%。
不过，相较于“赚钱”而言，“解套”或许才是今年这波大涨下更贴近公募的关键词。
4月1日，300亿爆款产品兴全合宜A单位净值重新回到1元以上，被视为权益类公募基金解套的一个标志信号。
2018年初，兴全合宜A以1天时间募集资金326.9959亿元，创下权益类基金历史首募第三大纪录，仅次于嘉实策略增长(070011)、华泰柏瑞沪深300ETF，这两只基金的首募规模分别为419.17亿元、329.69亿元。
由于成立之后即遇市场震荡，兴全合宜单位净值长期低于1元，在2018年10月30日更是创下0.8211元的历史最低单位净值。
不过，在今年的大涨之下，兴全合宜开启净值回升之路，截至一季末的年内涨幅超22%，至3月29日单位净值回升至0.9932元。4月1日，兴全合宜净值上涨2.78%，单位净值终于重新回到1元以上，达到1.0208元，一举收复失地。
与兴全合宜成立时间相近的另外几只权益爆款产品，包括嘉实核心优势、东方红睿泽三年定开等亦于4月1日纷纷“回本”。
不仅爆款产品，受益于A股春季攻势，大量权益类基金在春节以来收获了净值的极速回升，收复2018年“失地”的基金越来越多。
据数据统计，截至4月1日，2018年录得全年业绩亏损、但自2018年至今业绩为正的普通股票型基金有126只，混合型基金(偏债混合除外)有936只。这意味着，有超过1000只主动偏股基金已经一扫去年全年阴霾，实现翻身。
尽管市场的极速回升来得突然，但有基金经理认为并非完全在意料之外。
“去年10月的时候，市场已经跌到令人愤怒的程度”，4月1日，华南一位公募权益投资总监接受记者采访时直言，“我当时觉得资产定价已经包含了太多的风险，价格怎么看都很划算，所以我当时坚定地加仓了一些长期逻辑不错的股票，现在回头看确实是赌对了。”
明星基金经理集体出动
除基金净值回升之外，发行市场重现活跃，亦被认为是“牛市”氛围上升的写照之一。尤其近期发行的基金中，明星基金经理出现的频次大幅提升。
例如刚刚结束募集的新基金中，就有来自业内知名基金经理丘栋荣的中庚小盘价值股票型基金，该基金自3月25日开始发行，仅5天即提前结束募集。
目前正在发行的基金中，亦有多只由明星基金经理坐镇的产品。包括由景顺长城研究总监刘彦春担任操盘手的景顺长城集英成长两年、由前海开源联席投资总监邱杰担任操盘手的前海开源优质成长混合型基金等。
此外，由博时基金研究部总经理担纲的博时优势企业三年封闭灵活配置基金也即将展开发行。
业内人士指出，由于权益类产品在市场大涨之下赚钱效应明显，这个时候抓紧布局权益产品属于基金公司的常规动作。但发行市场的回暖，确实不失为关注市场情绪的一项指标。
4月2日，华南一位公募市场部人士向记者表示，“银行渠道现在非常火爆，排期太满了，其实我们也想能够尽快发行新基金，但渠道那边安排不上。”
值得追问的是，基金净值回升，发行重现火热，是否意味着风险也在加剧？
对此，华南一位明星基金经理指出，“从过去的经验来说，市场行情往往不会因为贵就结束了，而是出现一些经济过热的苗头，比如房价开始异动，或者整个通胀水平达到了比较高的水平，特别是看到政策边界上的一些调整，这个时候就要特别小心了。现在这个阶段，我觉得市场估值还处在合理区间，没有到一个高风险的阶段，不足够形成卖出的建议。整体而言，我们的经济还属于企稳、复苏的进程中，这个时间点还是应该倾向于更积极的操作，只不过要将目光更聚焦于基本面。”
私募开启持续加仓模式
除公募外，该轮大涨之下，私募也在积极做多。
尤其对于不少节后一定程度踏空的机构而言，更是开启了加速追赶之路。
张园(化名)所在的私募就踏空了整个2月份的大涨行情。其告诉记者，“由于年初时对整个市场仍充满疑虑，我们延续了2018年全年的空仓状态，直至2月底。3月市场震荡之下，我们不断提高仓位，目前属于中等仓位水平。”
张园指出，“虽然经过前期的急涨之后，短期市场震荡幅度可能会加大，但我们认为，从当前核心股票资产的估值水平和未来流动性宽松力度来看，后续市场大的方向仍然是向上的，我们坚定地认为A股的行情属于反转。”
加仓者并非少数。据融智评级研究中心数据显示，目前股票策略型私募基金的平均仓位为74.87%，相比上个月同期的71.99%，环比上升了接近3个百分点，整体平均仓位再次有所放大，创下了近一年的新高。但是相比于牛市期间80%以上的平均仓位而言，还是有一定的距离。
具体仓位分布来看，调查显示，29.91%的私募目前处于满仓状态，相比上个月小幅提升；90.60%的私募基金在5成仓或者5成仓以上，高仓位的私募占比再次大幅增长，依然处于较高位置；另外只有9.40%的私募基金处于半仓以下，其中只有1%不到的私募基金处于空仓观望状态，创近一年新低。
九成私募半仓以上，四月准备大干一场？
摘要：对于4月的行情，持中性和乐观态度的基金经理占比超过八成，多数基金经理倾向于保持现有仓位不变。
3月的最后一个交易日，一根大阳线让上证指数妥妥地站上3000点关口。随之而来的4月“开门红”则定调牛市第二波，也让加仓和踏空的讨论声在市场上再度响起。
对于很多私募来说，他们的心情正像这天气一样越来越暖。
最新出炉的《融智·中国对冲基金经理A股信心指数月度报告》显示，截至4月初，股票策略型私募基金的平均仓位为74.87%，相比上月同期的71.99%再度放大，并创下了近一年的新高。
春节后，私募基金一直处于加仓状态，但是加仓的幅度有所放缓，相比牛市期间80%以上的平均仓位还有一定距离，仍然存在较大加仓空间。
从仓位分布来看，调查显示有29.91%的私募目前处于满仓状态，满仓私募占比相比上个月小幅提升；90.6%的私募基金在五成仓或者五成仓以上，高仓位的私募占比再次大幅增长，只有9.4%的私募处于半仓以下，其中有1%不到的私募处于空仓观望状态，创近一年新低。
整体来看，市场信心逐渐恢复，部分私募基金经理开始加大仓位应对行情的变化。
统计显示，对于4月的行情，持中性和乐观态度的基金经理占比超过八成，多数基金经理倾向于保持现有仓位不变。
板块配置方面，大部分私募基本以科技板块为配置核心，并关注绩优股和部分隐藏在年报中的投资机会。
既然仓都加满了，那么4月到底有哪些利好支持行情的延展呢？
千波资产总经理束其全认为，经过1月和2月的放量大涨，以及3月份的横盘震荡，A股已经处于牛市的途中。原因主要有以下几方面：
首先，市场流动性有望继续宽松；
其次，增量资金有望继续源源不断地流入；
最后，宏观经济极有可能在二季度探明底部，微观企业利润将逐步改善。
因此，4月份将是新一轮上涨的开始，指数大概率会冲高至3500点。
朴信投资创始合伙人、投资总监朱昆鹏表示，2018年的市场行情过份悲观，今年是估值修复行情，市场的发展要看经济结构调整和改革的力度。
朱昆鹏认为，今年的市场整体氛围很好，自下而上选股能够发掘出不少机会。
和聚投资表示，PPI很可能在3月出现向上的拐点。越来越多的细分行业景气开始向上，利润增速的拐点提前到来或成为二季度市场最大的预期差。
二季度还有两大利好因素，一是外部环境在向着好的方向发展；二是一些事件驱动因素，比如MSCI权重的提升有望在今年的5月、8月和11月分别实现；科创板启动则有望从估值层面激活当下同类型成长股等。
星石投资认为，随着二季度增值税税率与社保缴费率正式下调，后续有望观察到更多经济筑底企稳的迹象。
星石投资分析称，过去的一季度是流动性和风险偏好主导的估值修复行情，在基本面逐步见底的情况下，业绩驱动将是未来行情的上涨动力。
重阳投资也认可减税降费对企业利润的提振值得期待。
那么，第二波牛市已经确定来袭，具体有哪些投资机会可以把握？
朱昆鹏表示，坚持看好和把握消费和创新两大主题下基本面佳、估值合理的优质公司，新能源汽车值得重点关注。
中欧瑞博吴伟志认为，市场上的公司不是什么都能买，一定要聚焦优质公司，优质成长股将是未来两年最优的选择。
和聚投资认为，经过一季度的上涨，创业板的风险偏好已到达相对过热的区间，而沪深300、中证500等代表各领域龙头的指数，从估值角度看更具配置价值，估值仍具备显著向上的空间。
束其全表示，4月首先看好的是科技股，这一轮牛市中科技股将是贯穿始终的主线；其次，周期类股票将在二季度迎来翻身仗。
今年二、三月份的上涨，周期股远远落后于其他板块，但周期股作为牛市中的弹性品种，往往会取得超额收益，随着一系列事件性因素的刺激，周期股会在4月份成为市场的热点之一。
同时4月份地产股也要格外重视，一来是地产股年报优异，二来货币政策趋于宽松，地产股有望最先受益。
券商自营重仓股浮出水面：一季度业绩或大超预期
随着2018年上市公司年报渐次披露，券商自营的重仓股也开始浮出水面。据统计，截至4月2日，已有73只股票的十大流通股股东中出现了券商的身影。虽然不排除券商在2019年一季度已有加仓或减仓操作，但从中仍能一窥机构资金的偏好。
券商自营青睐公用事业和家电从已披露的上市公司年报统计，券商扎堆6只个股。新农开发(600359)、光电股份(600184)、飞科电器、正海生物和飞荣达等个股的十大流通股股东中出现多家券商的身影。
新农开发年报新进十大流通股股东包括广发证券(000776)、华泰证券(601688)、中泰证券及光大证券(601788)。四大券商合计持股4632743股，占流通股比例为1.22%。
光电股份则被招商证券(600999)、安信证券及中信建投重仓；中泰证券、国都证券重仓飞科电器；飞荣达、正海生物的前十大流通股东名单中均有中国银河和国信证券(002736)的身影。
截至2018年12月31日，从持股市值排名来看，券商自营资金重仓的个股前十位分别是华电国际、深康佳A、宁沪高速(600377)、安琪酵母(600298)、佛山照明(000541)、鄂尔多斯(600295)、光电股份、嘉凯城(000918)、同仁堂(600085)和通策医疗(600763)。
从行业分布上看，上市公司十大流通股股东中的券商自营资金，持仓市值较高的是公用事业和家电，其次是交通运输、农林牧业、电子、房地产及医药生物。
业内人士表示，A股春节后这波行情对券商自营业绩有很大提振。随着市场活跃度不断提高，券商一季度业绩超预期的可能性较大，这在即将公布的券商一季报业绩上将见真章。
光大证券、国泰君安香港押中明星个股2018年，各家券商权益自营业绩受市场大环境影响，普遍低迷。不过，弱市之下也有亮点，比如部分券商就持有了一些明星个股。
去年以来股价表现优异的药明康德，就得到光大证券的接连增持。截至2018年12月31日，光大证券已经位列药明康德第二大流通股东，持有2,393,167股，占该股流通股比例2.3%。
此外，在上市券商中，国泰君安的自营收入排名相对靠前，2018年实现自营收入57.49亿元。从已披露的部分上市公司年报看，国泰君安权益自营的特色是长期持股。其重仓上海机电(600835)，自2015年就位列十大股东。此外，国泰君安香港重仓市北高新(600604)B股。自2006年以来首次进入公司前十大股东以来，国泰君安香港就长期持有该股。截至2018年底，国泰君安香港持有市北高新B3337287股。
据已披露的上市公司2018年年报显示，银河证券重仓了9只股票。有多只股票为去年四季度增持，包括神州信息(000555)、飞荣达、正海生物、韶钢松山(000717)。在银河证券的重仓股中，通策医疗和神州信息也受到其他多家券商自营的青睐。
据上证报了解，这些银河证券去年下半年增持的股票，基本布局于市场底部区域。尽管去年投资收益不甚理想，不过自2019年初至今均走出了一波上涨行情，预计能为银河证券今年一季度自营收入增色不少。值得一提的是，银河证券自2018年三季度重仓银星能源(000862)，进入2019年，银星能源创下12个交易日内10个涨停的纪录，涨幅高达172%。
部分券商自营“踩雷”致浮亏几家欢乐几家愁。另有一些大型券商自营业务则成为业绩“地雷”。
比如海通证券(600837)，其2018年投资收益及公允价值变动收益合计35.16亿元，同比(100.36亿元)减少65.20亿元，减幅64.97%。在已披露的上市公司年报中，海通证券现身工业富联和重庆百货(600729)的十大流通股股东。
2018年6月，工业富联在A股上市。根据其2018年半年报、三季报和年报披露。工业富联上市之初，海通证券即持有500万股。上市首月，工业富联股价上涨13%。
海通证券在去年三季度加仓1750万股，合计持有2250万股。但去年三季度工业富联股价大幅下挫，海通证券四季度大幅减持该股。截至2018年12月31日，海通证券减持该股逾1000万股，持仓市值1.38亿元，占该股流通股比例1.06%。
此外，去年银河证券自营业务也惨遭滑铁卢。其相关业务实现营业收入0.63亿元，较2017年下降83.65%。银河证券在2018年年报中表示，由于持有定向增发的个股较多，而这些个股普遍表现不佳，公司权益类自营投资出现亏损。
社保基金持仓动向：去年四季度新进32股
年报密集披露，机构最新持仓动向曝光!去年四季度社保基金新进股共有32只。
目前共有1230家公司已经公布年报，前十大流通股东数据透露出机构行踪。统计显示，社保基金共现身236只股，调仓动向方面，去年四季度社保基金新进32股、增持73股、减持30股，社保基金持股量保持不变的有101股。
社保基金新建仓股票中，从前十大流通股东名单中社保基金家数来看，汤臣倍健、艾华集团等2只股有2家社保基金集中现身，持股量分别为2559.41万股、609.66万股。
从持股比例看，新进股中社保基金持有比例最多的是捷佳伟创，持股量占流通股比例为5.88%，其次是三峡水利，社保基金持股比例为3.77%，持股比例居前的还有泛微网络、汤臣倍健、珀莱雅等。
从持股量统计，社保基金新进的个股中，持股量最多的是大唐发电，共持有3829.98万股，三峡水利、汤臣倍健等紧随其后，持股量分别为3738.99万股、2559.41万股。
业绩方面，社保基金新进股中，去年净利润同比增长的有26家，净利润增幅最高的是洪都航空，公司去年共实现净利润14836.87万元，同比增幅为383.59%，净利润同比增幅居前的还有飞凯材料、民和股份等，净利润分别增长239.37%、231.01%。
社保基金新进股一览
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