我們知道，過去數十年間，全球不少市場是靠高額的債務支撐而發展經濟的。無論是美國、加拿大、澳大利亞等發達市場養尊處優，提前消費的經濟習慣，還是印度、越南等近年取得較為亮眼指數增長的市場，都高度依賴債務。
例如，在發達市場中，加拿大的家庭債務水平處於最高，截至去年第四季度時，加拿大人的債務與可支配收入比大漲至175%。而在新興市場中，印度外匯儲備約為4017.76億美元，但其公共債務卻達到83.4萬億盧比（約1.19萬億美元）。無論是加拿大等發達市場，還是印度等新興市場，這些過於依賴債務的經濟體抵禦風險的能力都非常弱，經濟模式也並不可持續。不過需要注意的是，在全球經濟中，俄羅斯的債務水平卻以“低”而著稱。
最近一些年份中，俄羅斯的債務與GDP比率多年來一直徘徊在15％左右。根據俄央行數據，截至今年3月下旬，俄羅斯的外匯儲備總額為4871億美元。而截至去年年底，其外債為4537億美元。而在2016年，俄羅斯的外債為5200億美元，並在2017年第三季度上升至5370億美元的高位，再結合2018年的數據可以看出，俄羅斯的債務水平呈現出不斷下降的趨勢。分析認為，原因之一在於俄羅斯利用油價上漲帶來的收入，以及支出減少。
不僅如此，這與俄羅斯自本世紀初以來，高度重視本國的黃金儲備，大幅囤積黃金也有不可分割的聯繫，自2000年至今，俄羅斯的黃金儲備增加了約5倍多，世界黃金協會數據顯示，在2018年，俄羅斯更是瘋狂的買入了274噸，該數字佔到全球央行增持總量的40%。黃金在其外匯儲備中的比例已經升至19%，創本世紀以來的新高。
目前來看，俄羅斯增持黃金的趨勢依然還在持續，據俄羅斯央行數據，俄2月份的黃金儲備增加了100萬盎司（31.1噸），這是去年11月以來的增加最多的一個月。俄羅斯已成為全球第五大黃金儲備國，是毫無疑問的全球最大黃金買家。一些分析師也將俄羅斯增持黃儲備的佈局，視為具有傳奇色彩的貨幣儲備。同時，也更容易讓人想起馬克思曾關於黃金的解讀，“金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀”。
的確，這從俄羅斯增持黃金的過程中，將美元資產儲備一降再降也可以說明問題。例如，僅去年其中的三個月內，美元在俄羅斯外匯儲備的份額就從43.7％降至21.9％，與此同時，俄羅斯增加了包括黃金、人民幣、歐元在內的非美元貨幣資產儲備。值得一提的是，俄羅斯還在去年清倉式拋售了約85%的美債資產。
俄羅斯外匯儲備和增持黃金的綜合佈局，在外媒Intelli新聞看來，這是俄羅斯應對美元金融風險非常有效的辦法。從某種意義上來講，俄羅斯建造了一座“金融堡壘”，以對沖和防範美元風險。莫斯科交易所首席執行官亞歷山大阿法納尼耶夫近期表示，讓我們用黃金取代美元。
值得注意的是，自上世紀四十年代中期以來，為維護美元的既有地位，美聯儲通過位於紐約曼哈頓街區，深20米的紐約聯邦儲蓄銀行地下五層金庫中，替全世界約60多個國家和國際組織保管著黃金，存放著價值約2400-2600億美元的黃金，約佔全球近四分之一的黃金儲備。這其中也包括俄羅斯的部分黃金儲備。
儘管俄羅斯目前還沒有明確宣佈將運回黃金，但俄財長安東·西盧奧洛夫曾表示，俄羅斯的黃金和外匯儲備若被查沒，哪怕是有這樣的想法存在，都會被視作金融恐怖主義和“金融宣戰”。這也意味著，俄已公開表示，美聯儲到任何時候都無法阻止俄運回黃金。（完）
BWC中文網原創作品，本文不得以任何形式摘編、轉載或轉化視頻、音頻等，違者必究。
閱讀更多 BWC中文網 的文章
