感动一句话

拿中国人寿和平安对比，在分析净利润之前，菠菜提醒以下几点：

中国人寿是主营业务上市，中国平安是集团上市，虽然都是保险公司，但给出估值的方式完全不同；

险资的估值是要计算每股内含价值，而不是仅仅从PE的角度来看。净利润是怎么回事，怎样算摊销，这些考过注会的小伙伴都心知肚明；

国寿有自己的问题，但绝不是想某些人所说的只值平安的25%。这种恶意诋毁过了头，就要负责的；

平安更像金控集团，同样是尾大难掉，代理人队伍庞大，平安积极做互联网金融公司这个方向是没问题的，但是否现在对利润有较大贡献，我是存疑的。不过，客观的说，平安干的不错，很多事都能摆平，而且更适应市场。

点击链接看原文详情：【白马蓝筹连续爆雷，一下部剧本怎么走 - 今日头条】http://m.zjbyte.com/sbfp/finance/article?groupId=6652110202151633422&itemId=6652110202151633422×tamp=1548823675&article_category=stock&group_id=6652110202151633422&tt_from=copy_link&utm_source=copy_link&utm_medium=toutiao_ios&utm_campaign=client_share

BJ星空财富

两家公司，都是国内保险行业的龙头企业，确实两家公司之间，存在很大的差别。

我作为一名投资20年经验的老司机，曾获腾讯2012中国最佳投资顾问，在此分享对这个问题的看法和分析，为大家提供有价值的参考。

一，先看看中国平安和中国人寿的差别。

1，中国平安，目前股价68元，总市值12500亿元人民币。2017年1月1日，至今上涨幅度达到100%，从34元一直上涨到现在的68元，刚好一倍的上涨。

2，中国人寿，目前股价26元，总市值7577亿元人民币。2017年1月1日，至今上涨幅度达到15%，从23元一直上涨到现在的26元。

3，在股价、市值、上涨幅度方面，两家公司区别很大。

中国平安的股价比中国人寿高，中国平安的市值多中国人寿5000亿元人民币，2017年至今上涨幅度，中国平安涨幅很大，中国人寿基本没有上涨。

二，两家公司为什么差别这么大？

1，中国平安的财务指标，见下面的图片。

2，中国人寿的财务指标，见下面的图片。

3，每股收益，中国平安是3.72元，中国人寿只有0.94元，差距很大。每股净资产，中国平安是24元，中国人寿也只有11元。

虽然中国平安的股价更高，上涨幅度更大，但是，中国平安的市盈率反而比中国人寿低，原因是平安的业绩好和成长性高。

三，两家公司的最大区别。

公司定位和战略目标的不同。中国平安已经突破保险的概念，不再是一只保险股，不再是一家保险公司，而是一家投资银行，是一家金融集团。中国平安旗下有保险、证券、银行、信托、基金等全牌照的金融业务，相比中国人寿的布局很一般，业务很单一。

投资业绩的不同。保险公司也是一家投资公司，中国平安的投资收益和水平，更高，同时，平安还投资外部的优秀公司，与自身形成很好的生态系统。中国人寿，虽然也投资了一些项目和企业，但是无法形成自己的生态系统。

旗下公司的发展不同。中国平安旗下的子公司，有几家做的不错，今年准备去香港上市，例如：陆金所、平安好医生等公司。中国人寿，在这方面也没有亮眼的成绩。

四，关注中国平安。

经过上述的对比和分析，相信大家都会认同中国平安，从长线投资角度，国内A股市场的保险公司股票，可以关注中国平安。

如果您认同我的分析，欢迎点赞、评论、转发，遇见是缘，一起交流，共同进步。

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雄风投资

支撑股价的原因，是财报、模式、战略......然而，造成这些支撑要素差异的背后原因，其实是体制。

吴军

中国平安，中国人寿和中国太保也都是在07年上市的，写银行的时候就发现了，好多大银行都是07年上市的，现在写到保险这三家保险巨头也是07年，后面估计还有更多的07年上市的大象，我也是07年的时候把家里所有的钱都投到了股市里，我想说，现在中国平安等巨头发展的这么好，应该也有我当初贡献的一份力量吧。

依稀记得当时三家保险公司里，中国人寿在相当长的一段时间都是龙头来着，太保最弱，一直是小弟，哪知风水轮流转，现在仿佛说起保险股就只有中国平安了，看看中国人寿这十年的数据吧，是不是和我们想象的一致呢。

中国人寿07年底的价格是57.94元，PB9.62，ROE16.52%，和平安比起来还是很OK的数据，无论是ROE和PB都高于平安，难怪当时人寿是保险中的老大。

中国人寿08年底的价格是18.65，PB3.91，ROE6.64%，08年是次贷危机呀，保险有着大量的投资业务，当然受到的影响就相当的大。

中国人寿09年底的价格是31.69，PB4.24，ROE17.13%，业绩又渐渐的回复上来了，这年平安的业绩已经就反超了人寿了。

中国人寿10年底的价格是21.3，PB2.89，ROE16.02%，挺合适的性价比。

中国人寿11年底的价格是17.64，PB2.6，ROE9.16%，ROE居然不到百分之十，而且净资产也是忽高忽低，没有送转，难道是计提或者定增？不是太明白，在分析银行股的时候，几乎所有的银行每年的净资产都是增加的。

中国人寿12年底的价格是21.4，PB2.74，ROE5.38%，哦，我不是看错了吧，或者我的网站数据出错了？只有百分之五的ROE，这是12年出什么事了？我去查查，没出什么大事，从年报的数据来看确实是5%，年报中说12年是中国经济最困难的一年，保险实在是不好干，并且董事长辞职了。

中国人寿13年底的价格是15.13，PB1.94，ROE11.22%，这组数和平安比差了不少。

中国人寿14年底的价格是34.15，PB3.4，ROE12.83%，从数据来看，中国人寿这两年都不是很好，但是股价却不便宜。

中国人寿15年底的价格是28.31，PB2.48，ROE11.56%，哎，还是差呀。

中国人寿16年底的价格是24.09，PB2.24，ROE6.16%，这数据和平安比起来差的实在是太远了，简直一天一地。另外，不明白的是，为什么中国人寿动不动就会减少每股净资产呀，比如16年净资产减少是因为并购了广发银行吗？

中国人寿17年底的价格是30.45，PB2.68，ROE10.49%，截止到今天的价格是25.14，PB2.17。

看一下中国人寿和中国平安的数据对比图吧：

从历史数据来看，中国人寿的业绩很不稳定，九年里有四年的ROE低于10%，最高可以到16.11%，而最低的才5%，最近三年，中国平安的业绩是连年走高，而中国人寿却是连年下降，差异真是太明显了。

尤其是16年底，哎，再次感叹我那时候没做数据整理，平安当时是16.27%的ROE却只有1.69PB的价格，而同时的人寿是6.3%的ROE对应了2.24倍的PB价格，简直是再明显不过的低估机会了，业绩几乎差了三倍，真真应该大幅度买入平安啊，后来的故事大家都知道的。

现在中国平安2.35倍的PB贵不贵我不清楚，能不能继续涨我就更不敢说了，但是今天的数据对比完我可以说，如果想配置保险股，仅仅是平安和人寿对比的话，就应该买平安，至少从历史来看，从业绩来看，和从现在的业绩差来看，平安都比人寿的性价比要高。

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雪球玉灵风

就问题论问题，我就直观的回答为什么两者股价差额这么大。

盈利能力

先放一组图。

上面是中国平安和中国人寿的盈利能力对比，不难发现中国平安的净利润远高于中国人寿，所以两个公司也是有一定差距的，具体反应到每一股上就是：

中国平安每股收益：3.63元

中国人寿每股收益：0.95元

股价公式

股票现价=市盈率x每股收益

依据这个公司，不能发现股价和每股收益紧密相关，而中国平安每股收益是中国人寿的3倍，所以股价差了很多也是自然而然的。

投资建议

虽然平安看似更贵，可实际平安股价更便宜。两方面解释：

所以如果有兴趣投资于保险行业，中国平安是个不错的选择。

以上是我的一些看法，我是小飞哥，喜欢的可以加我关注。

小飞哥论财

平安的伟大是中国人寿能理解的么？我是国寿的

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