3月21日，中國移動發佈2018年年報，至此，三大運營商2018年年報全部出爐。
根據年報數據，中國移動無論在總營收、主營業務收入還是淨利潤方面的表現，都超過聯通和電信的總和。
讓我們分別來看下三家的表現：
中國移動：2018年淨利潤1178億元，每日吸金超3億元
中國移動財報數據顯示，2018年中國移動實現營收7368億元，同比增長1.8%。其中，通信服務收入為6709億元，同比增長3.7%，實現股東應占利潤1178億元，相當於每天淨賺3.22億元，遠超市場預期的此前市場預期1153.6億元。
在用戶方面，中國移動在2018年實現移動用戶淨增3787萬戶，總數達到9.25億戶;有線寬帶用戶淨增4400萬戶，總數達到1.57億戶。
此外，中國移動財報顯示，2019年，中國移動將努力實現5G總連接規模突破20億，通信服務收入良好增長，盈利規模同口徑穩中有增。持續推進5G網絡試驗和業務應用示範，確保年內5G試商用落地。
中國電信：營收破3700億，移動用戶淨增5304萬戶
中國電信2018年全年業績數據顯示，中國電信去年經營收入達到3771.24億元，同比增長3%，股東應占利潤達到212.1億元，同比增長13.9%，每股基本淨利潤為0.26元。
同時，公司披露，去年中國電信移動服務收入達到1677億元，同比增長9.1%。移動用戶達到3.03億戶，淨增5304萬戶，創公司歷史新高，淨增市場份額達到44%，總體市場份額提升至19.6%。
其中，截至2018年底，中國電信的4G移動用戶數達到2.42億戶，淨增6039萬戶，滲透率達到80%，手機上網總流量增長近3倍，4G用戶月均DOU達到5.5GB，手機上網收入同比增長22.4%。
中國聯通：全年淨利潤102億，同比增長458%
中國聯通財報顯示，2018年中國聯通實現營收2909億元，同比增長5.8%;淨利潤達102億元（約0.279億元/天），同比增長458%。公司全年實現服務收入2637億元，同比增長5.9%，領先於行業平均3.0%的增幅。
分收入來看，中國聯通全年移動服務收入達到1651億元，同比增長5.5%，領先於行業平均0.6%的增幅。其中語音收入下降14.4%，數據流量收入增長13.2%;固網服務收入962.95億元，同比增長6%;銷售通信產品收入271.94億元，同比增長5.3%。
2018年，中國聯通移動出賬用戶淨增3087萬戶，同比提升51.8%，總數達到3.2億戶。其中4G用戶淨增4505萬戶，總數達到2.2億戶，4G用戶市場份額同比提高1.3個百分點。
在亮眼的數字之外，三家運營商年報中都提到了一個詞：混改。
中國聯通是央企混改先鋒，看懂了中國聯通的混改，就明白了其他央企會怎麼改，也就知道了混改概念的投資邏輯。
那麼，混改為聯通帶來了什麼？
1、營收和淨利潤
年報數據顯示：中國聯通2018年實現營業收入人民幣2908.8億元，同比增長5.8%，主營業務收入穩步提升，達到人民幣2636.8億元，同比增長5.9%。歸屬於母公司淨利潤實現人民幣40.8億元，同比增加人民幣36.5億元。2018年公司經營活動現金流量淨額為人民幣948.3億元，資本開支為人民幣448.7億元。截至2018年底，公司資產負債率為41.5%。
從業績上看，和互聯網企業的合作，結出了豐碩的成果。僵化的體制無法解決的創新營銷，通過BATJ們來實現了跳躍式發展。公司全年移動主營業務收入達到人民幣1651億元，同比增長5.5%，領先於行業平均0.6%的增幅。移動出賬用戶淨增3,087萬戶，同比提升51.8%，總數達到3.2億戶。
公司沒有簡單跟隨競爭對手低價不限量套餐產品，而是通過持續推進經營的互聯網化轉型,藉助與互聯網公司深化2I2C業務合作，基於細分市場需求，優化推出差異化產品，解決大流量用戶的需求；深化線上線下全觸點統一運營，推動實體渠道由坐商變行商，促進線上線下相互引流；重點聚焦線上、異業聯盟等輕觸點，提升發展效益；以大數據驅動精準營銷和存量經營，促進用戶發展維繫和價值提升。
2、資產負債率的優化
作為傳統的重資產企業，聯通的資產負債率曾經居高不下，隨著混改資金的注入，資產構成大為好轉，資產負債率由上年同期的46.5%進一步下降至41.5%。
公司的財務費用更是下大幅下降，僅此一項，增厚超過40億的利潤。
但是，從另外一個角度看，公司為了優化資產結構，並沒有在5G領域進行大規模的投資，未來5G時代到來的時候，公司能否處於領先優勢，還是個未知數。
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除聯通之外，中國電信也邁出了混改的關鍵一步。
2019年1月15日，中國電信對外宣佈稱，“翼支付”A輪引戰增資結果正式獲得央行審批通過，同時引入前海母基金、中信建投、東興證券和中廣核資本等四家戰略投資人。
中國電信翼支付自2018年3月宣佈引入戰略投資者起，至今歷時9個月，邁出了混合所有制改革的關鍵一步。
中國電信集團原董事長楊傑曾表示，引戰工作進一步擴充了中國電信翼支付的資本實力。未來，翼支付將在金融科技能力打造、普惠金融場景建設和金融風險防範提升等多方面加大投入，並聚焦改革發展中存在的市場化經營機制問題，進一步深入推進混合所有制改革，建立健全多元股權關係下以公司章程為核心的現代企業制度和法人治理體系。
有中國聯通整體混改成功先例在前，又有中國電信翼支付引入四家戰略投資人。在市場看來，這一次似乎已經輪到了中國移動。
2019年1月初，國務院國資委出臺《關於中央企業創建世界一流示範企業有關事項的通知》徵求意見稿，選定航天科技、中石油、國家電網、國家能源集團、中國移動等10家單位，作為創建世界一流示範企業。
國資委提出，上述示範企業可以綜合運用混改、員工持股、股權激勵等各項國企改革政策，充分發揮改革實效。
剛剛卸任中國電信，履新中國移動董事長的楊傑在董事長報告書中談及2019年展望，稱將推進改革落地，進一步增強體制活力，深化推進IT改革，加快全網IT能力集中和優化；推動數字化佈局落地，形成並輸出垂直行業產品和電商專業運營能力；積極探索新的運營模式，在網絡運維、市場經營體系等方面進一步優化和創新，藉助公司被選定為創建世界一流示範企業的契機，加強激勵約束機制牽引，持續提升組織活力，並在子公司層面深入推進“雙百行動”。
至於深入推進“雙百行動”的子公司具體名單，中國移動在年報中具體指出，2018年度中積極推進子企業深化改革，所屬咪咕、終端、在線3家公司成功入選國資委首批“雙百行動”企業名單。
至於選擇聯通模式還是電信模式，業內人士認為，相比於中國聯通，中國移動的資產結構更清晰簡單，因此中國移動未必會像中國聯通那樣整體混改，不排除中國移動旗下增值業務或者光纖寬帶業務局部混改的可能性。
新的股東有望為咪咕等中國移動旗下公司帶來新的機制，從而促進相關公司整體能力的提升。
中國聯通混改之時，中國人壽、騰訊、百度、阿里、京東等均亮相戰略投資者名單；中國電信翼支付引入的四家戰略投資人分別為前海母基金、中信建投、東興證券以及中廣核資本。那麼，誰又將會成為中國移動的座上賓呢？
讓我們拭目以待。
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