4月25日晚，格力電器（000651）公佈2017年度業績。報告顯示，去年格力電器實現營收1482.86億元，同比增長36.92%；歸屬於上市公司股東淨利潤224.01億元，同比增長44.87%。
格力創出上市以來最高業績，不過，作為A股市場中高分紅的典範，格力電器這次卻宣佈不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本，餘額轉入下年分配。據統計，這是公司上市以來的第二次不分紅不送轉，上一次則發生在2006年。
在年報發佈當晚的電話會議上，機構投資者們最關心的就是不分紅的問題。
還有投資者也藉此機會號召大家買美的集團。
更有好事者甚至搬出2016年董明珠在股東大會上說的“我5年不給你們分紅，你們又能把我怎麼樣？”來做文章，並表示，“不讓女人買東西，後果很嚴重。”
都是中興惹的禍？
對於不分紅，格力電器解釋稱，公司2017年度不進行利潤分配，不實施送股和資本公積轉增股本。根據2018年經營計劃和遠期產業規劃，公司預計未來在產能擴充及多元化拓展方面的資本性支出較大，為謀求公司長遠發展及股東長期利益，公司需做好相應的資金儲備。公司留存資金將用於生產基地建設、智慧工廠升級，以及智能裝備、智能家電、集成電路等新產業的技術研發和市場推廣。
在上述規劃中，最引人注目的無疑是“集成電路”。在近期中興通訊被美國製裁後，國內對於集成電路產業的關注達到了史無前例的高度。而格力電器即使要承受被機構投資者指責的壓力也要截留分紅投入集成電路產業，是否與此有關？
董秘望靖東稱，特別是在美國商務部宣佈未來七年將禁止美國公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術之後，格力電器更是決心要做自己的空調芯片。“格力已經有能力做壓縮機這樣重要的部件，接下來就要加大力度研發自己的空調芯片。中興事件也給了我們很大的刺激。”
而早在2016年4月，媒體便報道格力電器想進軍芯片研發產業。董明珠當時曾對外表示：“格力空調本身跟芯片有關係，我們要把空調和芯片捏成一個未來的世界，讓消費者體驗智能環境。”
不過，中國證券報解讀指出，不分紅或和董明珠尋求連任董事長相關。
2016年10月，珠海國資委曾免去董明珠格力集團董事長一職。不過市場仍認為，董明珠再次獲得格力集團董事候選人提名的概率非常大。
這樣一來，董明珠連選連任的命運很大程度上掌握在了參加股東大會的機構投資者手中。中國證券報援引某機構投資者表示，機構投資者在這場博弈中的最優解是，“董明珠先給我們分紅，我們才選她”，所以很多機構投資者原先認為格力電器不但會分紅，而且將史無前例地高比例分紅。
事實卻是，格力電器非但沒有高比例分紅，反而根本就沒有分紅。“反過來想，董明珠在這場博弈中的最優解是，‘你們先選我，我再分紅’，所以我覺得格力電器不分紅可能不完全是因為要投資集成電路，這是機構投資者萬萬沒想到的。”這位機構投資者的話說。
面對一家長期注重現金分紅，且平均股息率較高的上市公司，一旦出現了不分紅的現象，無疑容易引發市場的猜想。
但是，縱觀全球股票市場，堅持現金分紅的上市公司不多，但也並非說明不進行現金分紅的股票就不是好股票。
或許，對於格力電器的這一舉措，會有它一定的道理。接下來，格力電器到底將會給我們帶來什麼驚喜，這仍然需要有待觀察。
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