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魔鬼般的步伐...
监管层严查场外配资的消息，让敏感资金闻风而逃，前期被强势拉高的题材股遭受重挫，创业板继续“领调”市场。从两市表现来看，早上低开之后向上反抽，众指数一度翻红，随后的跳水则再次将市场带入到阴跌的节奏；相比上午盘，午后走势则有所放缓，小幅震荡走低后于尾盘一刻钟甚至出现了短暂的拉升。也正是这最后一拉，日线纷纷被扯出了下影，给周五留下了悬念。
杠杆资金的出逃，导致连日来被连拉收高的个股大面积下跌。收盘统计数据显示，两市超3000只个股下跌，百余只跌停的个股中有将近四分之一是来自周三的涨停票，而其余部分则大多是在昨天便已遭到了闷杀。很显然，监管的严查，短期大涨获利盘的抛压，以及市场逐渐凉下来的热情，无疑都在巩固大盘技术上的顶部结构。可笑的是，市场在大涨之后的一个快速回调，已经让很多人“叛变”，有些多愁善感的伙伴甚至开始把担忧延伸到中期层面。
这种过分的悲观和前几天追涨的盲从很像， 大概率是同一波人所为。
除了年前我们在沪指2500附近布局底仓看涨之外，近段时间我两次谈到过趋势方面的话题，一次是在2月份收官之后，我们抛出3月份“先冲后调”的观点，认为本月大概率是震荡调整月（而当时有两方面的不确定，一是沪指能否在回调之前就达成3200-3250的目标，另一个则是调整将持续的时间）；另一次是上周初我建议伙伴们冲高减仓做防守之时，这几天又多次聊到相似的观点，并且从当前的情形看我们依旧不能确定现在的调整具体能持续多长时间。不过我们两次论述，前后总的观点都比较统一：上涨并未结束，回撤只是调整。
面对不确定性和确定性相互交织的市场，我们要拿出肯定的态度来制定应对策略，就像是这次减仓我们执行的时间主要在上周三和上周四两天，相较于昨天二度跳水之后才确定回调的市场是要提早了几天时间，并不是因为“怂”，而是在风险面前我们采取了主动防守的态度。正如昨天说的那般“很多时候我们的速度快不过市场”，风险一定要防范于未然。 当然了，我们前几天之所以选择减仓，主要目的还是为了能在更好的位置接回。
尾盘的小拉升在一定程度上给市场带来了“会不会快速企稳”的争议。盘中，沪指最低2968.8，深成指最低9323.0，创业板指最低1628.6，均是在摸了一把上周五砸出来的低点后被拉回，很容易给人一种印象“这里有很强的支撑”。日K级别，很显然指数尚且处在调整第一阶段的加速之中，今天尾盘的反冲动作对周五的影响大概率只会停留在惯性冲一冲的层面，即便是明天能震荡收红，这波回调也不会立即结束。如果你对日线周期还持有怀疑，不妨看一下周K级别，形势会更加明显。
所以对后市回调的预期，也就是将减去的仓位重新接回的点位，目前可供参考的地方除了年线附近，其他地方都比较虚；而目前大盘所处的位置，只能算是大涨降速之后的高位震仓区，并未打开回调的另一空间。因此就接下来的策略来讲，守仓+观望仍是首选，减去的仓位还没到接回的时候；当然，对于今天下午盘杀入的朋友来讲，要好好把握明天T出去的机会。
题材板块维持红盘者寥寥，而从本周板块更替的节奏来看，无论是周初两日的大涨还是这两日的跳水下跌，快速轮动的背后说明市场前期大涨的主线早已采取防守的态度，所谓热点切换无非是因为无主线所致，甚至可以理解成敏感资金对市场消息的捕风捉影。也就是到了我前几天说的 行情在收尾，市场二轮行情的启动必须要经过回撤修正，否则多空高位的反复博弈只会徒增后市暴跌的风险。所以在某种程度上来讲，这个回调是市场的自我修复，为了将行情拉回正常的状态。只不过市场仍在用原先卑鄙的套路，依旧会显得阴损无情。
总结，两市普跌，成交缩量；结构成型，回调难挡。守好底仓，继续观望。回调的势头已经被打开，短期内减去的仓位暂无打算接回，耐心等待风险释放。如果你前几天已经做好防守，那么周五的红与黑并不重要。
建议伙伴们回头看一看上周二以来的文章，聊到不少市场强弱切换的秘密，以及我们为何防守的逻辑。有些思维方式，很值得大家参考。
文中板块、个股均为技术分析，仅供参考！
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