今天关于做空机制的传言造成市场大跌，后监管部门及时辟谣后股指企稳。由于我国A股市场的特殊国情和历史原因，A股要放开做空机制有一定的难度。笔者试着就科创板的做空机制谈谈自己看法，仅供参考。
一、科创板为什么要引入做空机制？
一方面，科创板作为一个试行注册制的板块，企业上市没有任何政府的背书，投资者完全依据上市公司的信息披露进行投资，再加上科创企业商业模式较复杂，盈利不稳定，投资者需要做空工具来对冲投资风险；另一方面，科创板是市场化的板块，需要依靠做空机构的监督来约束企业和中介机构的行为，科创板不能再像A股一样，等监管部门的立案调查或者行政处罚出来才知道上市公司的风险。
二、科创板为什么可以引入做空机制？
（一）科创板是一个崭新的板块，没有历史包袱
做空机制其实就是一种风险对冲机制，本身只是一种金融工具而已，一个非常中性的东西，并没有特别的好恶，但因为我国资本市场建立的时候并没有引进这一个工具，在当前A股市场处罚力度不大的情况下，A股上市公司都有做大市值的动力和冲动，因此在目前A股存量市场推出做空机制的压力就比较大。而科创板作为一个新的板块，没有历史包袱，在设立之初就引入做空机制这一金融工具，给投资者和企业多一种选择工具，对监管部门、企业和投资者都没有任何压力。
（二）科创板是一个特殊的板块，可以先行先试
科创板作为我国资本市场的“深圳特区”和增量改革棋子，任何境外资本市场先进的金融工具（个股期权、个股期货、T+0、取消涨跌幅等等）都可以大胆地在特区引入和使用，出了问题大不了可以不用，再考虑到投资者适当性，风险是完全可控的。做空机制作为一种风险对冲工具，建议在科创板先行先试，成功后可慢慢推广到A股的其他板块。
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