中旗股份
報告期內，公司實現營業收入16.50億元，較上年同期增加27.40%；實現營業利潤2.47億元，較上年同期增加73.99%；實現利潤總額2.47億元，較上年同期增加74.81%；實現歸屬於上市股東的淨利潤2.09億元，較上年同期增加78.27%。
上述指標較上年同期變動的主要原因：公司通過技術創新，不斷推出新產品，開拓新市場；產品市場競爭力較強，市場需求旺盛，出口和國內銷售均較去年增長，盈利能力也有提升；同時受人民幣兌美元的匯率變動影響，匯兌收益較上年同期有所增加。
利爾化學
2018年度公司實現營業收入40.27億元，同比增長30.60%；歸母淨利潤5.78億元，同比增長43.75%。公司預計2019年Q1歸母淨利潤5780.35-9248.55萬元，同比變動幅度-50.00%至-20.00%。
公司2018年業績高增主要受益於產品草銨膦量價齊增。公司2018年草銨膦產能新增3400噸，同比產能增長68%；2018年公司農藥行業總銷量為13.3萬噸，同比增長10.96%。2018年草銨膦均價18.5萬元/噸，同比2017年17.3萬元/噸的均價，上漲6.9%。分季度看，2018Q1~Q4分別實現扣非淨利潤1.11/1.53/1.69/1.63億元，其中Q4淨利潤略低於預期，主要受廣安利爾基地安全事故影響，淨利潤環比下滑2.4%，目前廣安利爾已恢復生產。
2019年第一季度預告業績低於預期：公司預計2019Q1業績變動幅度為-50.00%至-20.00%，主要原因是受到市場影響，公司部分主要產品利潤貢獻率下降；同時廣安基地建設進度低於預期。2018年草銨膦均價18.5萬元/噸，期初價格20.5萬元/噸，期末價格16.5萬元/噸，全年價格波動25%。草銨膦目前價格約為15.7萬元/噸，對比19年初降價幅度為5%，同比18年一季度均價下降19.10%。
草銨膦價格回落，不確定性增多：當前草銨膦價格已經從20萬元以上的高位回落至當前15萬元/噸的水平。供給不確定性來自於新增供應，包括拜耳、輝豐及紅太陽的擴產計劃。需求端草銨膦維持穩步增長，使得短期供需平衡。對供給端增量的不確定性是草酸磷價格波動的主要原因之一。公司作為草銨膦國內龍頭企業，具有大幅低於市場的生產成本優勢，我們預計此輪降價行情公司將依靠定價權取得競爭優勢。
在建項目提供公司後續增量，持續關注新產品成長性：近幾年草銨膦一直是公司盈利的主要增長點，隨著後續丙炔氟草胺和氟環唑的陸續投產，公司將獲得額外的盈利來源。
公告新建甲基二氯化磷、含磷阻燃劑及L-草銨膦項目，拓寬公司產品線：為進一步拓展布局草銨膦產品線，持續保持草銨膦產品技術和規模的先進性，提高企業核心競爭力，公司以廣安利爾化學為實施主體，新建15000t/a甲基二氯化磷、含磷阻燃劑、L-草銨膦生產線及配套工程建設項目。總投資額約10億元人民幣，建設週期約36個月。項目全部建成達產後預計可實現76000萬元，年毛利潤總額13700萬元。
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