索羅斯的投資祕訣

索羅斯是金融界的怪才、鬼才、奇才,他在國際金融界掀起的旋風幾乎席捲世界各地,所引起的金融危機令各國金融界聞之色變。從古老的英格蘭銀行、南美洲的墨西哥,到東南亞新興的工業國,甚至連經濟巨獸日本都未能倖免,在索羅斯旋風中敗北。索羅斯管理的對沖基金、投資使用的金融工具、以及使用的資金數量是一般投資者難以企及的,但他的投資秘訣對一般投資者還是有借鑑和啟迪作用的。

下面是索羅斯的10個投資秘訣:

⒈ 突破扭曲的觀念

索羅斯通過早期哲學研究發現:人類的認識存在缺陷,對真實的看法有所扭曲。而金融投資的核心就是要對人類存有缺漏和扭曲的認識做文章。

⒉ 關注市場預期

索羅斯對傳統經濟學理論建立的完全自由競爭模式不以為然,他認為供需關係的發展會受市場操縱,從而導致價格波動,而不是趨於均衡。此外,未來價格的走勢卻又是由當前的買入或賣出行為所決定的,因此要依靠自已的認知對市場進行預期。

⒊ 市場的無效性

古典經濟學的有效市場理論是假定金融市場最終會走向均衡,而依據索羅斯的觀點,金融市場的運作方式註定其是無效市場,即非理性市場。依靠有效市場理論對行情的判斷依據也是靠不住的,利用和把握了無效市場所提供的投資機會,使索羅斯的基金髮展壯大。

⒋ 尋找偏差

金融市場在不均衡中運轉造成市場參與者的市場預期與客觀事實不可避免地出現偏差,尋找市場可能出現過度非均衡的傾向是發現投資機會的捷徑。

⒌ 發現聯繫

市場參與者帶著偏見操作,而偏見本身也能影響事件的發展。索羅斯認為市場參與者的偏見和現實事態的進程存在反作用聯繫,未來的事件被期望所塑造。

⒍ 揭示市場偏見

根據反射理論,市場天生就不穩定,偏見和認知缺陷將進一步導致市場波動,又將再次影響投資人的期望——認知和現實間出現雙向的回饋。這種不穩定將對投機者極為有利。

⒎ 利用市場的不穩定

當市場預期與客觀現實出現偏差時,金融市場會出現連續“漲跌”的不穩定狀態,從而給投資者提供了了解市場想法的機遇。

⒏ 把握混亂

索羅斯以為:股票市場運作的基礎不是邏輯層面,而是基於群體本能的心理層面。理解金融市場中混亂的根源正是其掙錢的良方。

⒐ 善用過度反應的市場

散戶投資人的認知缺陷和盲從會使市場過度擴大,而當偏差過大至超過某個臨界點時,則會出現相反趨勢。索羅斯在大部分的時候會一邊跟著趨勢走,一邊尋找趨勢的轉折點並準備反向投資。

⒑ 基本面

索羅斯認為市場參與者的偏見不僅決定市場價格,而且還影響到“基本面”,從而反射理論將發揮作用。一旦覺察到基本面受影響,則能快人一步。

(本文內容來自行業資料)


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