先上張圖，這是我朋友溝通群裡，兩位朋友的對話，看完後，我昨天晚上睡的並不踏實。為什麼長線投資要持有到死？
作為一名曾經持有桑德環境8年的老長線投資人，我想還是有些心得可以跟大家交流溝通的。那麼我們就來理一理吧。
一、投資的目的到底是什麼？
投資的目的只有一個：獲利，除此之外，別無其他。投資股市和存銀行、購買貨幣基金、債券、基金等所有的理財產品一樣，都是為了獲利。只不過，對比其他理財產品，股市的預期收益更高，歷史的平滑收益也更高；與之對應的，需要承擔的風險和成本，也是最高的。所以，對於股市的收益風險比一定要有清醒的認識，入市之前，一定要買一本證券從業資格用書《證券投資基礎知識》，認真學習。還要記住，你來股市只為獲利。
二、為什麼選擇長線投資?
中國股市至今也進入了第29年頭了，關於投資的方法以及方法論有很多種，技術派的有最早的江恩、波浪、纏論等等；基本面方面的有價值、成長；還有主題投資等不同風格的投資方法。那麼這麼多的投資方法，為什麼我們要選擇長線價值投資？無外乎這麼幾點，1、以基本面為基礎的價值投資，與我們的日常生活和工作最為相通，能在工作識別公司的質地、發現行業趨勢，就有基礎從上市公司中尋找合適的投資標的，這是基本面分析的基礎；2、普通投資者時間精力有限，不具備長時間盯盤和整體研究的條件、功底，所以投資方法裡面，只有長線價值投資對盤中投入的時間要求最少；3、從投資結果上來說，股價最終會跟公司的營收、淨利潤增長保持同步，只要公司基本面不出問題，最終收益並不小。另外，投資指數基金，也是一種長線價值投資。
所以，選擇長線價值投資只是因為他在"普通投資者獲利訴求"和"實際情況"之間的公約最大，長期持有隻是一個手段。
三、長線投資的幾個陷阱
如同我開篇的截圖，這就是典型的長線投資的陷阱之一。從我多年的實踐來看，主要有這麼3種。
1、長持後的感情化。這個比較典型，就是不管怎麼看，這公司就是好，任何人說一點不同的意見，都表現出抗拒和反對；對公司負面的事情視而不見聽而不聞，主觀上維護公司的聲譽和利益，以至於有了所謂的"中小股東也要有主人翁的態度"這一論斷。豈不知上市公司來股市的目的是融資獲取廉價的發展資金，而不是來尋求"主人"的，它的經營好壞與你投入的感情幾乎沒有任何關係，屬於我們的自作多情。這樣的例子就不枚舉了，目前很多優質個股中，有不少投資者開始以"主人翁"的感覺投資了。
2、被主要數字迷惑，忽略了基本面的變化。這一陷阱主要欺騙的是剛剛入門的價值投資者們，你會發現，公司的營收和淨利潤看起來都不錯，始終保持比較高的增長，公司的股價也保持平穩向上；但如果細看財務報表，就會發現明顯的瑕疵，比如：存貨特別大，在建工程耗資特別大，應收賬款特別大等。這樣的例子也不勝枚舉，包括康得新、爾康製藥等等。
3、被基本面迷惑，忽略了技術調整的需要。這一種陷阱，主要來自於對基本面的自信，從當下看總感覺公司的營收淨利潤，以及主要的現金流、存貸等都很正常，公司的業績非常不錯，卻忽視了公司由於長達數年的增長，估值已經不便宜，也積累了大量的獲利盤，需要盤整和消化。這種情況下，也不是沒有信號，主要是大資金開始撤退，圖形上綠多紅少、綠肥紅瘦，均線拐頭向下。
總得來說，走上價值投資的路是對的，這是要恭喜大家的；但千萬不要本末倒置、道業迷心，盲目的把長期持有當做價值投資的目的。
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