通鼎互聯(002491)2月10日晚間發佈公告稱，公司全資境外子公司Tonghao (Cayman) Limited於2019年2月1日簽訂購買協議，擬以4,922萬美元總對價收購Shah Capital、Hong Liang Lu及其關聯方持有的納斯達克上市公司UTS的920萬股股份(約佔UTS公司總股本的26.05%)。由於通鼎互聯此前就已通過全資子公司通灝信息及Tonghao(Cayman) Limited持有UTS的350萬股股份，此次交易完成後，通鼎互聯將合計間接持有UTS1,270萬股股份，約佔UTS公司總股本的35.96%，為UTS第一大股東。
UTS在通信及5G領域具有深厚的技術積累
公告顯示，UTS成立於1991年，是一家專門從事現代通信領域前沿技術和產品的研究、開發、生產、銷售的國際化高科技通信公司，為全球的電信運營商提供創新型寬帶產品，包括分組光網絡設備、有線 /無線寬帶接入產品及解決方案。其中，自主研發的端到端寬帶產品，結合了最新的SDN(Software Defined Network，軟件定義網絡)技術，能夠幫助全球的移動/有線網絡運營商建立高效便捷的網絡及應用服務。目前，UTS專注於開發能滿足當今迅猛發展的雲服務、移動通信、流媒體及其他應用需求的技術、產品和解決方案，在光傳輸領域研發並推出了PTN、PAN、MSAN等一系列達到行業領先水平的產品和解決方案。
為滿足未來5G網絡超大帶寬、超低時延、超高可靠性等指標對5G承載網絡的要求，UTS還在大力研發切片分組網絡產品。切片分組網絡產品是UTS基於在光傳輸網和運營商市場多年知識、技術、經驗和認知，針對5G承載網投入研發的全新的切片 分組網絡傳送平臺，能滿足未來網絡業務服務靈活性、自動化和效率的需求，旨在為4G/5G移動回傳，大容量流量匯聚和數據中心互連等提供有效的解決方案。
除在通信領域的技術優勢外，UTS還在國內外擁有豐富的銷售渠道，在中國杭州、成都、臺灣地區，日本東京，印度新德里、 班加羅爾、加爾各答，以及美國聖何塞等地建立了廣泛的分支機構。
通鼎互聯收購UTS股權是基於整體戰略需要
通鼎互聯表示，公司新一屆董事會和高管在系統梳理公司的能力、資源和外部發展環境的基礎上，基於“聚焦主業，著眼長遠”的發展戰略，明確公司將聚焦主航道，重點發展通信設備、網絡安全以及光電線纜三大核心業務。
為實施上述戰略，通鼎互聯不僅需要迅速提升公司在通信設備領域的技術和產品實力，還需在國際市場具備更強競爭優勢，而與UTS公司的結合恰恰能同時提升公司這兩個方面的能力。在通信設備技術和產品方面，通鼎互聯通過自身研發已經構建起涵蓋傳輸、接入和無線等業務領域的通信設備產品及解決方案體系，如果再將UTS的PTN、PAN、MSAN及切片分組網絡等技術和產品納入旗下，公司將形成光電線纜、接入設備、 傳輸設備、無線設備等更加豐富、全面的通信產品解決方案，有利於公司進 一步完善在光通信設備業務上的技術和產品線佈局;
在海外市場開拓方面，通鼎互聯成為UTS第一大股東後，將與UTS 在海外市場加強業務合作，藉助UTS的國際市場渠道，將公司在國內具有競爭力的成熟通信產品線導入國際市場，促進公司和UTS在國際市場的銷售規模和盈利能力提升。實際上，早在2018年9月通鼎互聯就與 UTS簽署了《戰略合作框架協議》，明確雙方將合作共同開發國際市場，將通鼎互聯及其各子公司的光 電線纜、各類通信設備、網絡安全設備等產品銷往國際市場;同時共同合作開發中國市場，將UTS的PTN等傳輸通信設備產品銷往中國的通信運營商、專網、行 業市場等領域。
收購估值處於合理水平
依據公告，UTS公司2017年度實現營業收入和稅後淨利潤分別為9,829.2萬美元(約6.62億元人民幣)和698.1萬美元(約4705萬元人民幣);2018年1-9月實現的營業收入和稅後淨利潤分別為10,321.8萬美元(約6.96億元人民幣)，實現淨利潤為609.1萬美元(約4105萬元人民幣)，營業規模和盈利能力不斷提高。截至2018年9月30日，UTS公司的賬面淨資產和賬面現金及現金等價物金額分別為10,063.2萬美元(約6.78億元人民幣)和5,061萬美元(約3.41億元人民幣)。
按通鼎互聯此次3.3億元人民幣收購UTS的26.05%股權計算，本次收購對UTS公司的估值為12.67億元，該估值對應的標的公司淨資產的市淨率為1.87倍，對應2018年前三季度淨利潤的動態市盈率為23倍。收購估值處於合理水平。
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