行情无忧，紧抓主线耐王道，无论鸡啊猪啊，还是柔性屏啊......。自认为还是不错。今天要说的同样认为是值得大家重点跟踪的一个5G关键的环节中的环!
2019年为5G元年，我国5G已进入预商用阶段。运营商预商用网络的建设将带来资本开支边际改善，驱动行业盈利回升。我们认为，无线射频是通信设备/移动终端重要组成部分之一，5G需求推动无线射频技术革新，有望为射频前端产业提供更大的市场机会。
5G时代带宽、时延、同步等性能全面提升，推动天线射频侧技术大升级，整体看大规模阵列天线及天线有源化驱动整体无线射频侧价值量大幅提升。原因来讲：
1)更多的基站数量：我们预测宏站为4G的1.2倍，约320万站;小站规模相较于目前4G现有的120万站规模有着较大的提升，预计约640万站。
2)更多的通道数：从4G的两通道或者四通道提升到5G时代以64通道为主。通道数量的增加会带来前端射频器件数量的的增加。
3)单体价值量提升：部分产品为满足5G时代高频、大流量传输等特性，工艺难度或者材质有所提升，带来了单体价值量的增长，例如PCB、天线罩、振子等。
前端主要涉及的环节分为以下几个部分
天线：塑料振子方案或成为主流技术方案，有源化驱动天线厂商与设备商深度合作;
滤波器：陶瓷介质滤波器或成主流方案，传统厂商积极布局新技术;
PCB：单基站价值量提升7倍以上，国内厂商受益明显;
功率放大器：：GaN占比有望增长，国产化率较低有提升空间。传统与创新并进，国资收购功放标的有望填补A股空白;
馈线及连接器：射频馈线将被板对板盲叉连接器替代。
振子：塑料阵子有望大放异彩。
聚焦滤波器
由于3GPP定义的4G(LTE)频段达到66个，预期5G将新增50个频段，从大厂2G、3G、4G射频解决方案来看，射频前端元件(包括滤波器、PA)数量都因频段数量增加而明显提升。
目前一款4G 手机中的需要用到的滤波器数量多达30-40 个。随着5G 技术的应用，无线通信设备中需要支持更高频段的信号，对于一个频段而言，一般至少需要两个滤波器，Linley Group 预计2020 年单个手机的滤波器用量有望由当前水平增至100 个左右。
滤波器种类繁多，分为介质滤波器、LC滤波器、SAW滤波器和BAW滤波器等，皆有各自应用领域，目前以声表面波滤波器(SAW)和体声波滤波器(BAW)应用最被看好，随着5G频段更趋高频，未来BAW市占率将提升。相比SAW 滤波器，BAW 滤波器更适合于高频率。BAW 可以处理的频率范围在1.5GHZ以上，弥补了SAW 滤波器技术的局限，最高处理频率可以达到6GHz。此外，BAW 滤波器的大小随着频率增加而减少，满足4G、5G 等频段下对于器件尺寸的更严格要求。此外，BAW 具有对温度变化不敏感，更低的插入损耗，更陡的带外衰减曲线等优点。
滤波器市场在全球市场呈现寡头竞争格局，国产化率较低。从市场份额来看，根据Navian数据，2016年SAW 滤波器的前五大厂分别为日本的Murata、TDK、太阳诱电以及美国的Skyworks 和Qorvo，全球市占率分别为49%、22%、15%、10%、4%;BAW 滤波器的寡头垄断特性更为显著，Avago 一家占据了全球87%的份额，排名第二的Qorvo 占据8%的市场份额。目前国内科研院所的声学滤波器相关产品仍主要面向军用无线通信系统，在手机等消费电子产品中的应用较少。
滤波器市场规模最大，2017年约80亿美元，预计2023年将达到225亿美元，2017~2023年CAGR=19%，主要来自于高频通信对BAW(Bulk Acoustic Wave)滤波器的需求增长。
滤波器相关公司
国内涉足声学滤波器的单位主要包括：中电科声光电研究所、55 所等科研院所，上市公司中主要有麦捷科技和信维通信等，非上市公司主要有汉天下、中电德清华莹和无锡好达等。其中麦捷科技在2016 年增发8.5 亿元并投入3.72 亿元用于基于 LTCC 基板的终端射频SAW 滤波器封装工艺开发与生产项目;此外，麦捷科技于2017 年5 月与重庆声光电集团签署战略合作协议，双方共同在微声滤波器(SAW、 TC-SAW、 FBAR)等产品方面展开合作，并成立合资公司，麦捷科技持有 35% 股权;信维通信则于2017 年6 月和中电科55 所签署战略合作协议，通过对德清华莹增资1.1 亿元持有德清华莹股权，双方将在声表面滤波器、5G 高频器件和 GaN 功率器件等方便展开合作。
其他 都还有包括
1)世嘉科技：子公司波发特为中兴滤波器和天线核心供应商，同时积极参与爱立信测试。
2)东山精密：子公司艾福电子为华为滤波器核心供应商，是目前为数不多可以有陶瓷介质滤波器批量供货能力的厂商。
3)风华高科：子公司国华新材料为爱立信滤波器核心供应商，是目前为数不多可以有陶瓷介质滤波器批量供货能力的厂商。
4)鸿博股份：子公司弗兰德为华为天线供应商，正在开发陶瓷介质滤波器，预计二季度投产。
閱讀更多 盈亞科技 的文章
