今天说说产品经理设计产品时，遇到的一些小问题。
一朋友近期正在发行一款私募基金，遇到了一点小麻烦。
简单介绍背景
背景1：基金投向-主投定向增发，但是也有可能投资二级市场，甚至有可能参与新三板，有可能参与EB，有可能投资其他基金、信托计划等等。
背景2：老板着急把基金产品赶快设立起来。于是乎，老板自掏腰包500万把基金产品设立起来。
背景3：老板希望自己的500万，可以在基金成立后3个月内就能退出了，至少可以做到不用封闭1年（注意投向，主投定向增发，市场上大部分定向增发产品都是12+6+6模式）。
背景4：老板希望，申购人的资金不要随意退出，至少12个月内不能退出。
背景5：老板希望，基金一旦有一定盈利（年化8%时，8%以上的部分提20%），就可以提取业绩报酬。而不需要等待到投资人赎回时才提取业绩报酬。
背景6：私募定向增发基金，一般存续期2年，或者18个月。但是老板希望，该基金可以永续。
于是乎，鉴于以上的背景（老板伟大的要求），这位朋友设计了以下一款私募基金，摆上几个简单的要素。
1、封闭期，3个月，越短越好！
2、开放日：封闭期结束后的第一天，及每年的6月20号。每年2次开放日
3、增加临时开放日，次数高达10次（以备老板突然想加钱）
4、高水位业绩报酬提取法，每个开放日、基金赎回日提取业绩报酬。
5、12个月内赎回，赎回费3%，12~18月1%，大于18个月0%；鉴于赎回费归管理人，认购期的资金12个月内赎，赎回费3%，影响不大。对于其他客户，赎回费3%还是会再三考虑的。
朋友通过以上方式解决了老板的伟大要求（额，都是属于常见的要求！）
接下来。朋友又遇到一些问题。
问题1：托管方听闻这是一只定向增发基金，要求朋友在基金业协会上备案为私募股权投资基金。
问题2：托管方听闻这是一只定向增发基金，于是在合同里明文禁止融资融券业务。
朋友费劲心力和托管方周旋，托管方最终认为基金名称中有“定增”2字，不妥，要求朋友将该基金产品名称中定增2字去掉。
朋友多方考量，最终去掉基金名称中的定增2字，活脱脱的变成了普通的证券投资基金，可以参与两融。
至此，一些小问题总算解决了。
然而，更大的问题来了。朋友假设了以下情况
情况1：基金95%投资于定向增发（限售期），一客户要求赎回6%，怎么操作？
情况2：基金89%投资于定向增发（限售期），一客户要求赎回12%，怎么操作？
情况3：基金99%投资于定向增发（限售期），管理费、托管费、行政服务费（都是按日计提，按季度支付）怎么办？
其实提出以上问题的，只能说是基金小白。
第一：任何一个有管理经验和能力的，都不会让自己的基金仓位高达99%，所以情况3，纯属狗带。
第二：情况1，涉及到赎回时，基金资产无法变现的问题。这个在合同里面可以做暂停赎回（当基金资产变现后，可以给客户足额赎回时，应当及时给客户赎回）
第三：情况2，比较特殊，涉及到大额赎回。大额赎回，净赎回10%就是大额赎回。10%的部分可以先给客户赎回，剩余的部分，参考第二个回答。
最后，投资女做一定的评估。
这位朋友，显然第一，没有足够的经验。第二，没有非常系统的学习基金业协会的相关法律法规。
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