【上证综研(北分)研究团队观点】
宏观方面,11月6日-10日毫无疑问是今年年内过会率最低的一周。从证监会发行部有关人士获悉,IPO审核将从“精细化审核机制、长效信息公示机制和常态化现场检查工作机制”三大机制来继续落实“从严监管”要求。在目前增量资金有限的环境下,过会率维持低位有利于缓解新股发行给市场资金带来的稀释效应。
行业方面,宁德时代千亿估值冲刺创业板;外资投资券商比例放宽;“吃鸡”类手游火爆来袭。新能源汽车、券商、手游等相关题材及热点受益明显。
个股方面,海虹控股、三联虹普、易事特、钢研高纳出现重大利好,值得重点关注。
【宏观要闻】
1、上周36%过会率创新低
11月6日-10日毫无疑问是今年年内过会率最低的一周。数据显示,共有14家首发企业上会,仅5家通过,过会率为36%。监管层表示,通过审核机制产生的实际否决率远高于市场感知的发审会否决率。下一步现场检查中,现场检查人员将增加交易所的代表;时间上,决定检查后的下一周就立即启动,不会留给IPO企业补救的时间。
上证综研(北分)研究团队点评:
从证监会发行部有关人士获悉,IPO审核将从“精细化审核机制、长效信息公示机制和常态化现场检查工作机制”三大机制来继续落实“从严监管”要求。在目前增量资金有限的环境下,过会率维持低位有利于缓解新股发行给市场资金带来的稀释效应。
【行业要闻】
1、宁德时代千亿估值冲刺创业板 产业链需求望提升
证监会网站10日公布宁德时代创业板IPO预披露文件。宁德时代2015年、2016年均在全球动力电池企业中排名前三,这两年的归母净利润分别为9.31亿元、30.22亿元。根据预披露的发行规模和拟募资规模测算,宁德时代估值将至少达到1300亿元。
上证综研(北分)研究团队点评:
目前新能源汽车及动力锂电池行业均处于高速增长期。宁德时代IPO募资加码动力电池系统项目,并借助上市平台做大做强,有望给产业链上游的配套企业带来更大市场。从预披露文件来看,主营锂电池设备的先导智能、生产锂电池结构件的科达利、生产三元材料的杉杉股份、生产电解液的江苏国泰都曾在不同报告期位居宁德时代的前五大供应商。此外,星云股份上市时披露的前十大客户中,宁德时代长期位居首位;天赐材料在宁德设立了全资孙公司,以满足宁德时代的采购需求。
重点个股:先导智能、科达利、杉杉股份、江苏国泰、星云股份、天赐材料
2、外资投资券商比例放宽 合资券商迎来发展“春天”
财政部副部长朱光耀11月10日在国新办举行的中美元首北京会晤经济成果吹风会上表示,为落实关于进一步扩大对外开放的相关部署,中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施三年后,投资比例不受限制。
上证综研(北分)研究团队点评:
从长远发展来看,放开外资对境内证券等机构的持股比例限制,无论是对境内市场的发展还是对于外资机构在境内业务的拓展,都有积极作用,是一个长期利好。A股中,山西证券持股比例66.7%、德意志银行持股比例33.3%的中德证券投行业绩在2015年和2016年持续领跑其他合资券商。方正证券持有瑞信方正证券66.7%股份。
重点个股:山西证券、方正证券
3、“吃鸡”类手游火爆来袭 超越《王者荣耀》成下一现象级手游
据“腾讯光荣使命君”的微博最新数据显示,腾讯“吃鸡”类手游《光荣使命》自开放预约以来,短短3天预约量超过了1400万,11月13日将开放下载;另一款吃鸡类游戏《CF荒岛特训》短短3天就有超过千万预约量。爆款再次点燃游戏行业热情,大厂纷纷卡位布局“吃鸡”类手游。
上证综研(北分)研究团队点评:
目前从已有产品表现情况来看,巨大的手游玩家基数决定了短期将诞生数个爆款。A股中,中文传媒旗下智明星通推出吃鸡类手游《Last Battleground: Survival》目前在多个国家和地区的Google paly免费游戏排行榜中进入前2的位置,空间广阔。星辉娱乐旗下公司代理发行的吃鸡类游戏《丛林法则:大逃杀》正式版的预约量超过254万,排名同类游戏前列。
重点个股:中文传媒、星辉娱乐
【公司要闻】
1、海虹控股:实控人变更为中国国新 成国资控股企业
海虹控股公告,公司收到控股股东中海恒通知,11月9日,国风投基金(增资方)、中海恒、海南中恒实业、海南策易投资咨询签署《关于中海恒实业发展有限公司之增资协议》。本次增资导致国风投基金成为中海恒控股股东,从而成为上市公司的间接控股股东。上市公司的实际控制人由康乔,变更为国风投基金的实际控制人中国国新控股有限责任公司。
上证综研(北分)研究团队点评:
中国国新是经国务院批准设立的国有独资公司和国家授权的投资机构。上市公司实际控制人变更或将为公司发展带来新契机。
2、三联虹普:拟收购国外化纤企业80%股权
三联虹普公告,公司及其二级全资子公司三联材料与Bühler Holding AG签署股权购买协议。三联材料拟向后者购买其持有的Polymetrix Holding AG 80%股权。标的公司100%股权的预估值为2.49亿元,将参照预估值协商确定交易价格。
上证综研(北分)研究团队点评:
通过收购标的公司,使公司业务成功进入到标的公司所处的工业丝、聚酯瓶片、塑料回收等化纤行业的细分市场。
3、易事特:拟29亿收购宁波宜则 进入太阳能电池片和组件领域
易事特公告,公司拟支付现金购买宁波宜则100%股权,交易价格为29亿元。
上证综研(北分)研究团队点评:
宁波宜则主营业务为太阳能光伏产品的研发、生产、加工及销售,主要产品为太阳能组件和太阳能电池片,在越南拥有1.1GW电池片设计产能和4.0GW组件设计产能,是越南乃至整个东南亚地区规模较大的光伏组件和光伏电池的生产企业。上市公司将通过宁波宜则进入太阳能电池片和组件的生产销售业务领域。
4、钢研高纳:拟4.75亿元购买青岛新力通65%股权 加码高温合金主业
钢研高纳公告,公司拟以13.94元/股发行股份及支付现金,合计作价4.75亿元购买王兴雷等合计持有的青岛新力通工业有限责任公司65%的股权;公司同时配套募资不超1.2亿元。交易对方承诺标的公司2017年-2019年扣非净利润合计不低于2.1亿元。
上证综研(北分)研究团队点评:
青岛新力通主要从事高合金化材料离心铸管及静态铸件的专业化生产,未来公司将通过与其协同发展进一步完善现有的高温合金战略布局。
【新股申购】
济川发债(733566),申购上限1千手(1万张,100万元)
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