昨天中國連續第三天向市場投放了流動性，而且這一次的投放又創下了歷史新紀錄。
中國通過逆回購淨投放的資金規模高達5600億，這是很大的數字，創下了有史以來單日淨投放的最高紀錄。
可以說，中國近期連續向市場投放貨幣，這使得市場的流動性相對越來越充足，使得股市出現了平穩，樓市出現了橫盤，實體經濟和小微企業看到了希望。
最近幾次動作都是大手筆，給市場傳遞了一定的信心，我們可以看一下近期的大動作。
1、通過降準一個百分點，釋放了約1.5萬億的貨幣。
這次降準是大手筆，儘管因為中期借貸便利的到期不續作，也釋放了8000億的流動性。
而且降準是向市場提供長期資金，用長期資金替代過去的短期資金，減少期限錯配和操作成本。
而且降準可以提高貨幣乘數，能夠讓基礎貨幣產生更多的衍生，貨幣乘數提高了，基礎貨幣就可以投放少點，這是好事。
而且中國存款準備金率在全世界最高，過高的存款準備金率並不一定就好，尤其是在現在階段，下調存款準備金率是必然之舉。
2、通過逆回購提供萬億短期流動性。
今天已經淨投放了5600億貨幣，都是通過逆回購提供的短期流動性，而且是連續三天淨投放。
到春節前，預計還將通過逆回購投放大量的短期流動性，讓市場在春節前後保持穩定，同時讓實體經濟在節後恢復一定的信心。
逆回購投放大量的流動性，因為時間短，到期可以回收，因此並不會引發高通脹和資產泡沫，是進可攻、退可守的一種操作。
從單日創下史無前例新紀錄的逆回購規模來看，接下來應該還會有大手筆的投放，可見中國當前穩定市場的魄力和決心。
但從現在的情況來看，儘管中國加大了貨幣的投放，但仍然不是寬鬆的貨幣政策。
1、最近累計的淨投放資金規模也就1.6萬億左右。
這個規模看上去很大，但是和歷史上的各個時期相比，並不顯得很大，往年春節前的投放規模也在這個水平。
過去每年快到春節前，都會進行大規模的投放，因為春節前市場對資金需求量比較大，這是歷史慣例。
同時，為了讓民眾過好一個安穩的春節，讓企業降低後顧之憂，通過公開市場投放流動性就顯得很必要，而且每年這個時候市場的流動性是最充足的。
2、M2的增速仍然處於低位。
2018年12月，中國M2增速為8.1%，這個增速創下年度新低，從當前的情況來看，現在的貨幣政策不是放鬆了，而是偏緊了。
到了1月份，雖然有降準、大規模逆回購等，但是貨幣增速並沒有明顯加快，因此總體上仍然屬於穩健的狀態。
只要M2還處於這種增速，那麼就不用擔心貨幣政策大放鬆，中國總體來看仍然處於降槓桿的大趨勢中。
可以說，2018年中國降槓桿的成果非常明顯，力度很大，速度很快，但也造成了一些問題。
而到了2019年，適度降準，擴大流動性投放，可以避免降槓桿短期間速度過快，避免短期間力度過大。
春節前的大規模向市場投放流動性，有著明顯的實質性意義，對於市場肯定具有利好作用。
1、股市企穩。
降準一個百分點，大規模逆回購，釋放了大量的流動性，股市企穩並反彈，可以說正是這些流動性支持了股市的反彈。
如果沒有新增資金，股市就難解飢渴，就是無本之木，無源之水，這個時候的流動性投放，帶來股市的一輪反彈。
當然股市的走牛，需要上市公司基本面改善，中國宏觀經濟改善，但流動性的改善也是非常重要的。
2、樓市短期企穩。
降低存款準備金率，商業銀行獲得了大量的流動性，而這些流動性被商業銀行拿來放貸。
部分流動性會進入房市，這使得房市的流動性有所改善，至少按揭貸款更容易，利率也有所下降。
3、實體經濟尤其是小微經濟獲得了一定資金支持。
這些流動性大規模的釋放，尤其是定向降準瞄準了小微企業，使得小微企業在年初獲得的流動性支持力度是最大的。
如果沒有這些流動性的釋放，實體經濟尤其是小微經濟，在獲得貸款支持上，會比現在弱很多。
雖然現在是冬天，但是大規模的投放貨幣，就是冬天裡的一把火，溫暖了股市，照亮了中國實體經濟，儘管前路漫長和折磨，但心裡充滿希望。
竹外梅花三兩枝，冬江水暖鴨先知，蔞蒿滿地蘆芽短，正是河豚欲上時。信心就是貨幣，而且是槓桿最高的貨幣，你們明白這裡面的道理嗎？
在外地出差，北方的冬天比深圳冷得多，我出去辦事，必須穿羽絨服，戴手套，還有帽子，感覺全身笨重了很多。
昨天我凌晨五點多回到酒店才發文，無數人給我留言，後臺有幾千條留言，都對我很關心，真的謝謝大家，有你們的問候和關心，感覺非常溫暖，雖然素未謀面，但如親人，突然覺得有這麼多人關心我，這一生也值了。
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