11月29日華誼兄弟晚間公告，公司實際控制人之一王忠磊於2018年11月27日、11月28日，通過集中競價交易方式合計減持公司股份3752017股，佔公司總股本0.1342%，套現1896萬，給出理由是保障公司控制權！套現這不到2000萬，是怎麼保障控制權的，令人一頭霧水。
2018，華誼兄弟24歲的這個本命年，過得有些辛苦。年初華誼尚沉浸在《芳華》、《前任3》的爆款餘溫中，外界高呼傳統巨頭回到電影江湖中心，誰也不曾料想， 自6月份因手機2的開拍，崔永元曝出影視明星存在“陰陽合同”逃稅問題後就麻煩不斷。
先是股權高比例質押。9月6日華誼兄弟發佈關於股東部分股份質押及解押的公告。公告稱，截至公告日，王忠軍共持有公司股份6.15億股，佔截至2018年6月30日公司總股本的22.18%。王忠軍所持有的公司股份累計被質押共計4.8億股，佔截至2018年6月30日公司總股本的17.32%，佔王忠軍個人持股數的78.05%。截至公告日，王忠磊共持有公司股份1.72億股，佔截至2018年6月30日公司總股本的6.19%。王忠磊所持有的公司股份累計被質押1.63億股，佔截至2018年6月30日公司總股本的5.86%，佔王忠磊個人持股數的94.77%。如果將王氏兄弟質押股份合計，截至9月6日，兩人質押股數佔兩人合計持股總數的比例達81.7%。
其次業績增收不增利。三季報顯示，前三季度公司投資收益為9968.56萬元，較上年同期相比下降85.48%，主要是因為上年同期出售廣州銀漢科技有限公司和北京掌趣科技股份有限公司部分股權取得投資收益，當期無此類股權出售情況。總體來看，華誼兄弟近年來公司利潤越來越依賴於出售股權收益。
最後，商譽減值。半年報顯示，截至2018年上半年，華誼兄弟的商譽為30.58億元，佔總資產的14.69%，歸母淨資產的30.75%。華誼兄弟的商譽，主要來源於高價收購跑男團東陽浩瀚的和馮小剛的東陽美拉，以東陽美拉為例，商譽就有10.46億元。從扣非淨利潤上看，2016年華誼兄弟虧損，2017年較最高時的2014年也大幅下滑約3/4。這也意味著，華誼兄弟在2015年前的大手筆高估值收購併未給公司帶來任何真正的淨利潤。
公司最新收盤價（11月29日）為4.91元/股，較年內高點10.80元/股下跌近6成，市值已經蒸發超過120億元。單近三個月多月時間，累計下跌幅度就達36.66%，蒸發了1/3市值，合計83.9億元。目前，華誼兄弟市值為145億元。在業績不振，30億商譽壓頂，股權高比例質押，政策風險不確定性情況下，華誼兄弟似乎正與“中國影視娛樂第一股”的頭銜背道而馳。
金融投資分析，市場機會挖掘，方法技巧分享！MACD操盤九絕即將陸續發佈，敬請點擊關注風起股林！
閱讀更多 風起股林 的文章
