天雷滚滚之后，今日的市场一片惨淡。
今日早盘，上证综指低开0.37%，业绩爆雷股集体大跌，西宁特钢、南宁糖业、飞马国际、盛运环保、大洋电机等45只个股开盘跌停。
业绩爆雷引发了市场的连锁反应，之前的热门个股也遭遇抛售，方大集团、全柴动力、顺灏股份一字跌停。
在这些业绩爆雷的上市公司中，预亏超过20亿元的9家公司中，有8家提及了计提商誉减值，这引起了交易所的关注。
深沪两大交易所连夜向人福医药等8家上市公司发送了问询函/关注函，要求上市公司回复计提商誉减值的合理性。
上交所连夜发函人福医药 称其商誉减值的合理性存疑
最先收到问询函的是人福医药。
今日凌晨，人福医药发布收到上交所的问询函。公告显示，人福医药于1月29日晚间收到上海证券交易所《关于对人福医药集团股份公司商誉减值事项的问询函》。
29日，人福医药披露业绩预亏预告称，公司拟计提商誉减值和无形资产减值损失合计30亿元，预计实现归属于上市公司股东的净利润为-22亿元到-27亿元。
人福医药于2016年5月底以5.5亿美元收购标的资产Epic Pharma及附属企业100%股权，公司当年确认商誉27.76亿元。2016年标的资产实现收入约7.8亿元，实现净利润约3.36亿元。
上交所在对公司2016年年报问询函中要求公司就商誉减值事项予以充分说明，公司回复未发生减值迹象。2017年标的资产实现收入7.74亿元，净利润2.1亿元。2017年标的资产业绩已呈现下滑态势、商誉减值迹象已显现。
就此，上交所要求人福医药补充披露未在2017年计提商誉减值，而在2018年集中计提大额商誉减值的原因，并说明是否存在通过减值对当期财务报表进行不当盈余管理的情形。
上交所根据人福医药业绩预亏预告逐一质问：
人福医药还公告披露，商誉减值的主要原因为2018年标的资产主要产品熊去氧胆酸胶囊的价格大幅下滑和重要产品羟考酮缓释片在美国FDA审核过程中尚未获批。
上交所要求人福医药补充披露熊去氧胆酸胶囊业绩下滑的原因，说明商誉发生减值迹象的时点和计提合理性。对于羟考酮缓释片在美国FDA审核过程中尚未获批，上交所认为该事项已反映在2016年资产收购的估值中，因此公司在2018年计提大额商誉减值的合理性存疑。
人福医药今日早盘跌停后，在强劲的买盘下打开跌停，跌幅逐渐收窄。截止收盘，人福医药报收9.03%，逆势上涨1.57%。
深沪交易所连发多道监管函
除了人福医药，大洋电机等多家业绩爆雷公司也纷纷收到交易所的关注函。
大洋机电：交易所认为公司在2016和2017年年报中对并购上海电驱动股份有限公司和北京佩特来电器有限公司时产生的商誉小额计提，但是到了2018年年报中却大额计提的合理性存在质疑。
29日，大洋电机下修业绩预期，2018年预计亏损21亿元–23亿元，此前预计盈利2.3亿元-4.4亿元。
风华高科：交易所要求公司全资子公司奈电软性科技电子(珠海)有限公司业绩承诺达标率略超100%、承诺期满后业绩下滑的情况以及计提约1.5亿元的商誉减值的合理性进行说明。
29日，风华高科扭亏为盈，预计2018年归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长约为300.25%-337.51%。但是即便盈利大增，公司对其全资子公司商誉减值计提金额预计约为人民币1.5亿元。
ST冠福：交易所要求公司说明计提坏账损失、预计负债和商誉减值准备的依据、计提金额的合理性，相关会计估计判断和会计处理是否符合《企业会计准则》的规定。
28日，ST冠福大幅下修业绩预期，2018年预亏23亿元至28亿元。同时，公告称，报告期内，公司控股股东违规事项导致公司需计提坏账损失和或有负债预计254,948.60万元
飞马国际：交易所说明是否存在通过计提大额商誉减值准备、长期股权投资资产减值准备、坏账准备等对当期财务报表进行不当盈余管理的情形。
29日，飞马国际预计亏损17.5亿元至19.5亿元。由于报告期内，公司并购的恺恩资源与有关客户、金融机构存在多起业务/经济纠纷，相关事项对其的生产经营造成较大不利影响，出现经营亏损。经对恺恩资源未来经营情况的分析预测，公司判断因收购恺恩资源形成的商誉存在减值风险，因此拟计提相应商誉减值准备，最终减值计提金额将经审计后确定。
骅威文化：交易所要求补充披露2018年集中计提大额商誉减值的原因。
骅威文化公告称，大幅下修业绩预期，预计2018年净亏损11.2亿元-13.5亿元，此前预计盈利1.826亿元至2.557亿元。
奥维通信：交易所要求披露是否存在通过计提大额资产减值准备进行业绩“大洗澡”的情况。
29日，奥维通信公告称，公司因坏账计提，存货跌价准备等，2018 年度拟计提各项资产减值准备 100,273,309.12 元。
晨鑫科技：交易所要求公司说明2016年和2017年未对壕鑫互联计提商誉减值准备，而拟在2018年集中大额计提商誉减值准备原因和合理性。
29日，晨鑫科技公告称公司子公司壕鑫互联(北京)网络科技有限公司的经营业绩情况及未来的经营情况的分析预测，公司认为其存在商誉减值迹象，因此需要计提相应的商誉减值准备，计提金额约为3.5-4亿元。同时，公司预计2018年亏损5.9亿元-7.3亿元。
业内人士解读：政策预期导致业绩“大洗澡”
29日一夜之间，近三十家上市公司发布业绩预减公告，除了业绩大幅预亏、预减的之外，还有不少业绩变脸的。
一时间市场哗然。有业内人士称，去年底有专家提议商誉计提改成逐年摊销的方法，这一“政策预期”导致很多公司在2018年业绩中集中计提。
因为很多公司一年盈利一个亿或几个亿，但是账上商誉躺了十几亿甚至几十亿，如果按照逐年摊销的方法，或将导致上市公司出现连续年度亏损，甚至导致公司退市。
这样计提的好处在于，可以将“坏账”一笔勾销，不影响后续年度的业绩。
还有市场人士认为，2018年年报的商誉风险释放后，创业板有望在2019年迎来较好的表现。
然而，从今天沪深两市的监管函来看，上市公司这样“任性”玩转财务会计制度并不属于监管的“无人区”。
本文源自中国基金报
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