爆雷繼續，雷聲轟鳴，又是一個不眠夜。
30日盤後，數十家上市公司業績預告再次爆雷。好嘛，無論你是大白馬，還是中小創；要麼商譽減值，要麼業績下修，要麼大幅虧損，總有一款適合你……
虧損超市值，天神娛樂料淨虧約78億
值得注意的是，30日晚間，天神娛樂公佈虧損超過市值，讓一堆吃瓜群眾驚掉了下巴。
天神娛樂公告稱，大幅下修業績預期，預計2018年淨虧損73億元-78億元。截至30日，該公司市值為44.1億。
爆雷公司目錄
近兩日業績預虧超市值公司具體情況如下：
77家公司跌停，創近兩月新高
業績暴雷對市場情緒影響明顯。
1月30日滬深兩市震盪下跌，A股共有77家公司跌停，創近兩個月來新高，其中非ST公司有70家。
從相關個股跌停原因來看，多數是因為業績鉅虧或商譽高懸。其中，資本貨物、材料、技術硬件與設備這三個行業最多。
從跌停的非ST公司行業分佈來看，資本貨物跌停數居首，有18家；其次是材料行業，有10家；技術硬件與設備行業有8家。
對於跌停個股，業績鉅虧和高商譽成為重要誘因，半數公司已明確預告鉅額虧損，或是商譽較高。此外，還有部分前期部分強勢股衝高回落。對於業績鉅虧，很多公司是因大筆計提商譽減值所致。
根據“業績披露日曆”，截止到1月31日，所有的業績預報全部披露結束。
問題來了，為何這次這麼多？
為何這次業績爆雷這麼多？
今年的業績雷之所以這麼多，除了跟經濟形勢有關以外，很重要的一個因素就是“商譽減值”。
對此，市場人士普遍認為，經濟大環境不好是一方面，大盤環境差也是一方面，很多公司藉著這個節點，今年業績把所有的問題釋放下，洗澡一下，為來年做準備，不過踩到雷的就不舒服了。
“無收購，不商譽”。商譽的計算方法是：
公司收購資產時，支付對價與標的淨資產公允價值之間的差價。
任何企業不能自己給自己估算“商譽”。
只有在企業被收購的時候，收購方才會對商譽進行“估值”。
上海雷根投資李金龍表示，上市公司高溢價併購資產帶來的商譽，在業績兌現不佳的情況下，很難維持住高的商譽，從公司長期來看，在業績不佳的情況下，對過高的商譽進行減值，其實有利於未來業績增長。
申萬宏源認為，創業板公司商譽減值壓力最大。 預計2018年創業板發生商譽減值244億元。若以2017年底創業板總淨利潤834.89億元為基數，將對其2018年業績增速下拉29.3％。
一次性商譽減值計提實現財務“洗澡”
2018年將是商譽減值的高峰年。Wind數據顯示，2018年三季度末，A股公司商譽額創下歷史新高，達到1.45萬億元。為了減少可能的鉅虧風險，2018年11月16日，證監會發布了《會計監管風險提示第8號——商譽減值》，明確要求企業定期或及時進行商譽減值測試，至少每年年度終進行減值測試。
這兩天市場上流傳著一個陰謀論的說法：大幅計提商譽減值，可能是一種新型市值管理套路。具體來玩法包括3步：
1、利用商譽計提機會，大幅度計提各種負面開支，甚至包括老總情人一百年的衛生紙費，從而導致業績大幅虧損，做低股價。
2、大股東以穩定股價為由，拋出增持和回購計劃，來一次精準抄底。
3、然後，做多下一年業績，造成業績劇增10-100倍的繁榮景象，大力推升股價。
業內人士分析稱，一次性的商譽減值計提可以實現財務“洗澡”，輕裝上陣為企業以後的盈利提供條件。很多這樣的地雷在連續殺跌後就會很大概率出現低點迎來一波較大的反彈。
商譽減與不減，公司質地不變
不過需要注意的是，有市場人士指出：從長遠來看，商譽減與不減，公司質地都在那裡。
2018年洗個澡，2019年又是一條好漢。
如果這樣，上市公司還努力做什麼，直接調報表就行了。
市場人士指出：
不能用這些異常的利潤波動給一家公司做了估值。商譽減值只是一個形式，它對公司的實質沒有影響。
當然，商譽減值造成的虧損會嚇退許多投資者，從而會影響市場情緒，對股價形成衝擊。
然而市場情緒過後，你需要思考的是，剔除商譽，這家公司的經營成果究竟價值幾何？
本文源自Wind資訊
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
閱讀更多 金融界 的文章
