今年1月5日，第三屆揭粉嘉年華登場的第一位小夥伴，富國基金量化投資部ETF投資總監王樂樂的演講。
通過對大量的數據的對比和分析，王樂樂首先向各位揭粉展示了單一投資及傳統的“四六法則”配置策略的侷限性，也進一步說明了資產配置的重要性和必要性。
據王樂樂介紹，目前市場上最流行的，或者說最簡單的資產配置方案是：40%的一個權益加60%的一個固收。這樣的一個資產配置方案，又被稱為目標風險簡化形式。但是，大量的數據證明，按照這樣簡單的目標風險策略做資產配置，是行不通的。
在他看來，通過資產配置，以及倉位管理，是可以提升投資收益率的。而要使資產配置達到效果，則必須要搞清楚兩件事：
一是市場處於什麼樣的位置，是被高估、低估還是合理水平。而當市場被低估，往往可能就有機會了。
對於這一點，王樂樂特別強調道：當市場在低估的時候，要分清楚市場是一個殺估值，還是一個提估值的狀態。如果市場是殺估值，則要求順勢而為，維持比較低的倉位。如此一來，投資回報率將會有明顯提升。
“投資是反人性的，反人性講究規則，這個規則就是低估的時候進場。這與個股的消息和政策面之間的關聯度並不高，關鍵在於市場估值的變化和形勢的變化。”王樂樂進一步解釋道。
二是要明確一段時期內市場的風格。通過多組數據對比後，王樂樂認為，滬深300與中證500相比，2019年更加認同於後者。他建議，如果大家做資產配置，2019年中證500的配置比例，應該要比滬深300更多一些。
譬如富國中證500指數增強（基金代碼：161017）跟蹤中證500指數，量化指數組合管理，力爭實現超越目標指數的投資收益，這樣的指數基金就值得關注。
富國中證500指數增強是一隻股票指數增強型基金，以“指數化投資為主、主動性投資為輔”，在複製目標指數的基礎上一定程度地調整個股，力求投資收益能夠跟蹤並適度超越目標指數。
富國研發的定量投資模型借鑑國際一流定量分析的應用經驗，利用多因子alpha模型預測股票超額回報，在有效風險控制及交易成本最低化的基礎上優化投資組合。
長期投資，到底賺的是什麼錢？在王樂樂看來，EPS能不能持續增長，決定了長期投資值不值得幹，而估值決定了股價的波動。簡單來說，EPS的增長，能夠消化掉估值引發的價格波動，這就是一個價值創造過程，所以長期向上的方向是好的。相反，股價就會下跌。
富國基金和國信證券合作推出的富國中證價值ETF（交易代碼：512040），就是基於這樣的邏輯進行編制。點擊以下小程序可直達
從公司基本面出發，挑選出盈利能力強的股票，同時在估值與盈利之間尋求平衡，通過PB除ROE的公式，篩選出排名前100名，作為該指數的成分股。從歷史數據來看，國信價值指數成分股是能夠分享過去10年經濟發展的成果的。
富國中證價值ETF是跟蹤該指數的一隻開發性基金產品，完全複製了該指數成分股，跟蹤誤差幾乎為零，具有重要的配置意義。
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