电气设备：核电行业迎复苏 关注4股
投资建议：近年来核电的不确定性已压低行业估值，随着形势的逐渐明朗，板块估值将逐渐回升。目前我国能源结构面临低碳化转型，我们认为随着第三代技术得到验证，核电新一轮发展周期有望到来， 考虑到 2020 年看 88GW 总装机目标未变，堆积的机组有望在十三五后期批量释放(每年 6-8 台)，同时按每年出口 2 台机组估计，则每年新增机组可达 10 台。按单台 140 亿测算，市场空间超过 1400 亿，其中设备市场可达 800 亿。 推荐东方电气、应流股份、久立特材、 江苏神通。
旅游酒店：港澳游增速显著回升 关注3股
最新一期数据显示： 1)目的地数据中：十一月份港澳显著回暖，韩国游继续低基数上高增长，泰国游受沉船事件影响继续下滑。 2)航空数据口径：十二月四大航国际航班运载量增速稳健，港澳台运载量增速略回升； 十一月份订座量维稳小幅回暖，考虑到其前置性，体现一定出游热情的回升。投资建议： 出境游板块建议关注众信旅游、腾邦国际、凯撒旅游。
半导体行业：芯片封测2019下半年恢复可期 关注3股
先进封装技术成为增长新动能， 日月光预计 19Q1 继续衰退 17-18%。 对于 2019 年 Q1 的业绩展望日月光较为悲观，由于季节性的影响和苹果订单的转弱，公司展望 2019 年第一季营收同比将下滑 17-18%。结合全球芯片制造龙头台积电提出 2019 年全球晶圆代工达 0%同比成长，我们预估国内三大封测长电科技，通富微电，华天科技 2019 年第一季的营收仍然是大概率会衰退的，但是下半年随着 5G 手机推出， 7nm 芯片量产以及车用半导体的强劲需求带动行业全面复苏之后会开始逐渐恢复。
燃料电池：退补分化带来新生增长空间 关注4股
2018 年新能源乘用车同比增长 83%， 2019 年有望延续高速增长趋势。中游持续关注高镍量产进展；下游关注退补后需求的分化；燃料电池带来新生增长空间。推荐组合： 美锦能源、 宁德时代、上汽集团、比亚迪、银轮股份。
食品饮料：食品消费依然稳定 关注4股
2019年经济下行预期下，我们看好食品饮料这一防御性板块的投资机会。自上而下看，我们建议选择弱周期性的板块，如调味品和乳制品。自下而上看，建议选择护城河较宽、业绩稳定、具有提价能力及品牌稀缺性等特征的标的。建议关注：海天味业(603288)、中炬高新(600872)、伊利股份(600887)、贵州茅台(600519)。
证券行业：从科创板看新龙头崛起 关注3股
券商是市场制度革新和建设完善的践行者和受益者。科创板带来深刻变革，其中以定价功能和配售制度为代表的制度设计，对券商定价权、业务实力、资本实力等方面都提出更高要求，驱动行业向现代投行的高阶转型。未来现代化投行将从倚赖牌照优势向强化综合竞争力转型，有望拓宽业务边界、构筑业务壁垒，打造全生命周期大投行体系。高阶转型中行业分化随之加大，具备创新基因、资源禀赋和业务实力三大维度优势有望崛起成为新时代下的新龙头。推荐中信证券、招商证券、中信建投。
电力设备：国家能源局发布2018年风电并网运行情况 关注4股
本周国家能源局发布 2018 年可再生能源并网等数据， 2018 年，全国弃风电量 277 亿千瓦时，全国平均弃风率 7%，同比下降 5 个百分点；弃光电量 54.9亿千瓦时，全国平均弃光率 3%，同比下降 2.8 个百分点，弃风弃光率不断改善。本周国内硅料价格出现反弹，硅片价格有持续提升的态势，海外市场需求好于预期，光伏板块景气度维持高位。建议投资者关注隆基股份(601012)和晶盛机电(300316)。风电方面，乌兰察布风电基地一期 600 万千瓦示范项目风力发电机组开始招标，利好风电设备厂商，建议投资者关注金风科技(002202)和天顺风能(002531)。维持行业“看好”评级。
基建板块：业绩增速企稳回升 关注10股
基建板块核心结论不变，稳增长与防风险的再平衡是核心的政策组合，后续跟踪的核心是表内信贷与专项债的投放，同时关注各省份投资规划。推荐业绩高增长、融资环境改善后边际变化的标的，看好中国中铁、四川路桥、苏交科、中设集团、中国建筑、上海建工、隧道股份；建议关注信用(政策预期+融资环境)边际改善最明显的民营PPP龙头东方园林、岭南股份、龙元建设。
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