本期导读
★策略前瞻：
大盘放量热点活跃，可轻指数主抓个股，五成仓位参与当前市场热点品种，如特高压智能电网、5G、铁路基建、国防军工。
★板块掘金：
通信：工信部力推进新一代信息技术发展应用，地方5G投资加大加快，关注通宇通信、沪电股份、烽火通信等。
基建：2019年通车里程大幅增长，关注晋亿实业，晋西车轴，中国中车等。
电力设备：特高压项目迎密集开工期，龙头公司业绩将有望持续释放，关注特变电工、九洲电气、四方股份等。
★个股雷达：
通宇通信（002792）：国内A股天线龙头厂商，深度受益5G。
中国中车（601766）：2019年轨交装备业务快速增长的受益者。
特变电工（600089）：输变电设备龙头，电网建设核心受益标的。
市场概览
（整理：杲春生）
基本面速递
1、1月4日，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。此次降准将释放资金约1.5万亿元，对冲中期借贷便利（MLF）后净释放长期资金约8000亿元。
2、最近一个月，国家发展改革委密集批复了多个轨道交通建设规划和高铁建设项目。据统计，这些项目涉及投资总规模超9300亿元。
3、美国12月非农就业人口增加31.2万人，录得2018年2月以来新高，预期增加18.4万人，同时薪资也有所上涨。
4、鲍威尔关注下行风险的市场信号，有能力保持耐心，如果有必要，将能够迅速而灵活地调整货币政策。
（赖勇全）
策略前瞻
大盘放量热点活跃，可轻指数主抓个股
今日看市
周一沪深两市小幅高开后全天窄幅横盘整理，小盘指数则全天震荡上行，表现好于大盘指数，中小板、创业板涨幅在2%左右，各大指数均收报阳线。沪指成交1455亿，两市共成交3458亿元，量能继续小幅放大。盘面上，仅保险板块小幅下跌，其他行业板块普涨，题材股轮番活跃，特高压、国防军工、铁路基建、5G等多个板块掀起涨停潮，两市94只个股涨停，无跌停个股。
在大盘指数表现稳定的背景下，周一题材延续上周五活跃的势头，活跃度有所扩散、升温，赚钱效应较为明显。我们认为，自上周跌破政策底回升后，资金参与性明显更加积极，在管理层出台全面降准后，进一步激发了做多热情。从基本面看，中美贸易磋商呈积极预期，外围动荡有望减轻，国内经济虽有下行压力，但稳增长降准等政策有望部分对冲，这些前期压制市场的因素均有所改善。在此背景下，大盘短期出现系统性风险不大，游资敢于出手，开始活跃。此外，经过前期游资与政策的反复博弈中，不行政干预市场的预期逐步明朗，游资做多信心得到恢复，今日东方通信再度涨停9天7板，29天暴涨227%，风范股份7连板，带动诸多3、4、5板块个股接力，市场高度、空间打开，市场逐步回到前期11月份类似于市北高新、恒立实业的炒作氛围中。
市场展望
展望后市，我们认为大盘有望保持稳定，或稳中有升，沪市近期将在2500上方整理，并有望构筑双底。关注前期整理平台2600上方压力位，如中美贸易磋商实质性取得进展，则市场有望看高一线。当前经济下行背景下，权重股、白马股表现较为平淡，目前风口主要集中在题材股，市场将呈现大盘搭台、题材唱戏的活跃局面，短期市场可操作性明显增加。
操作策略
策略上，可轻指数主抓个股，五成仓位参与当前市场热点品种，重点参与有资金介入、契合当时市场热点，形态较好的低价、低位、低市值品种，如特高压智能电网、5G、铁路基建、国防军工；或自下而上关注有业绩支撑，估值具有吸引力、跌幅较大的品种左侧交易，中线布局。
（赖勇全）
板块掘金
通信：工信部力推进新一代信息技术发展应用，地方5G投资加大加快。
1月7日，工业和信息化部总经济师王新哲在张江•2019未来产业峰会暨新兴产业百人会年会上表示，要着力推进新一代信息技术发展应用。加快5G研发和商用步伐，推进IPv6规模部署。天津市人民政府办公厅关于印发《天津市通信基础设施专项提升计划（2018-2020年）》，到2020年底，建设部署商用第五代移动通信5G基站超1万个。自中央经济工作会议再次强调加快5G商用、地方规划等持续落地，众多催化剂推动5G板块逆势跑赢大盘。未来牌照、招投标、各地建设规划等催化剂有望对板块形成持续拉动。但由于中美摩擦反复压制，而2019年5G大规模建设尚未启动，预计板块将震荡向上。个股可关注通宇通信（002792）、沪电股份（002463）、烽火通信（600498）等。
基建：2019年通车里程大幅增长。
1月2日中铁总召开铁路工作会议，2019年目标完成投产新线6800公里，同比增长45%，其中高铁3200公里，普速铁路3600公里。虽然高铁通车里程较2018年有所下降，预计复兴号高铁招标维持再300列左右水平，但动集招标有望超预期，成为铁路投资的新主线。动力集中型动车是用来替代前三代普速列车的第四代车型，按照3600公里的投产目标，预计需要招标400-600列，动集替代普铁是一个超过2000亿的市场，且有望跟随一带一路出海。2019年再开工潮投资额增加、通车里程高速增长，货运三年增量计划支撑车辆采购释放以及车辆设备相关企业业绩回复明显增长，这些利好共振，板块将有明显收益。个股可关注晋亿实业（601002）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）等。
电力设备：特高压项目迎密集开工期，龙头公司业绩将有望持续释放。
国家电网公司日前召开新闻发布会，宣布在前期增量配电、交易机构和抽水蓄能电站等混合所有制改革探索的基础上，继续加大“混改”范围和力度，推出向社会资本首次开放特高压建设投资等一系列举措。2019-2020年为特高压项目开工密集期，本轮特高压建设持续性和确定性非常高。特高压核心产品领域龙头公司竞争力强且中标份额较为稳定，未来两年至三年特高压龙头公司业绩将有望持续释放。另外，海外更大的空间将增强设备公司的业绩可持续性。若2019年特高压项目盈利确认超预期，板块有超额收益空间，龙头公司将率先迎来业绩拐点。个股可继续关注特变电工（600089）、九洲电气（300040）、四方股份（601126）等。
（卢佳）
个股雷达
通宇通信（002792）：国内A股天线龙头厂商，深度受益5G。
公司主要从事通信天线、射频器件以及微波天线产品的研发、生产、销售和服务业务，致力于为国内外移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件产品及综合解决方案。公司作为国内基站天线领先企业，在国内基站天线行业排名前三。公司投资江嘉科技，介入陶瓷介质滤波器，发力5G。未来公司在5G天线和滤波器领域中有望占据有利位置，深度受益国内外5G发展。
（卢佳）
中国中车（601766）：2019年轨交装备业务快速增长的受益者。
公司是全球规模最大、品种最全、技术领先的轨道交通装备供应商，看好公司核心竞争力以及国际市场的增量开拓。三年货运增量计划有望明显改善铁总盈利能力，且中国中车在之前完成货车生产南北两大集团的整合，基本可以满足高速增长的货车需求。预计2019年公司净利润145亿元，当前股价对应18倍PE。
（卢佳）
特变电工（600089）：输变电设备龙头，电网建设核心受益标的。
公司主营变压器、电线电缆及辅助设备的制造和销售，是国内输变电设备龙头企业。公司特高压变压器、电抗器、电线电缆等产品占据较高份额，并实现关键核心技术突破。随着新一轮“七交五直”12条特高压工程项目核准落地，2019-2021年或将支撑公司特高压输变电设备订单重回历史高位，三年潜在特高压订单规模有望达150亿元。
（黄文胜）
荐股跟踪
注：以上个股属中线标的，当前操作建议仅供参考，投资者可根据市场走势、个人风格和持仓股票收益情况酌情波段操作。
（整理：赖勇全）
资金流向
（整理：杲春生）
融资余额
截至1月4日，两市融资余额合计7,502 亿元，较前一交易日增加11.93亿元。
（杲春生）
沪深股通
1月7日，沪股通净流入9.47亿元，深股通净流入6.99亿元，北向净流入16.46亿元。
（杲春生）
本文摘自：《中投证券金理财日刊》
主办：中国中投证券财富研究部
主编：黄文胜
副主编：杲春生，赖勇全，卢佳
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风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
免责声明：本文仅供参考，并不构成投资的依据。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来独立做出投资决策并自行承担相应风险，我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何责任。
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