東吳證券表示，進入2月份，春季行情仍會繼續演繹，三大核心邏輯，一是經過四季度的調整；二是支撐春季行情的兩個核心邏輯依然存在，即銀行一季度信貸投放規模大以及經濟數據空窗期；三是臨時準備金動用以及定向降准將陸續改善市場流動性。
當前，春季行情和藍籌風格的驅動邏輯都未被削弱，金融去槓桿的穩步推進，以及部分成長股低於預期的業績預告反而在一定程度上提升了市場對藍籌板塊的偏好，一個邊際變化在於以上證50為代表的藍籌板塊過去一個月已經收穫了一定漲幅，短期板塊或因獲利了結等因素而波動率加大。
市場風格方面，對2018年的春季行情而言，主戰場仍在藍籌，後續真正影響本輪藍籌風格的三大核心風險，一是海外風險，二是業績風險，三是通脹超預期上行的風險。但當前就這些因素而言，都尚未出現拐點，需要重點跟蹤，但當前無需過度擔憂。藍籌主線之下，關注製造業和通脹鏈，具體行業包括：機械、電氣設備、大眾消費、農林牧漁和石油化工等。此外，基於板塊結構性變化和估值，關注地產、金融、醫藥等行業滯漲藍籌。
本文源自投資者報
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