估值：價格反彈後利潤再次升高，貼水逐步擴大，螺紋整體估值為中性、卷板偏低估。
目前市場：社會庫存拐點出現後庫存迅速下降，庫存仍遠高於歷史平均水平，壓力較大。需求端看清明節後有集中爆發，但能否 持續值得關注。整體驅動向下。
在盤面經歷了反彈後，悲觀情緒得以緩解，供需層面仍是去庫存行情，重點在於社會庫存後期的下降速度，清明節後需求集中爆 髮帶來一波較大反彈。但庫存整體仍處於歷史較高位置，後期需求能否持續值得關注，需求動能的衰竭會對價格帶來較大影響。 未來環保政策逐步常態化，降低了供給的邊際上限。宏觀中貿易戰對價格的影響預期進一步降溫，後期貿易戰向談判路徑轉換的 概率較大。近期是螺紋情緒極端疊加需求回暖的超跌反彈，未來在利潤較高的情況下，鋼廠依然開足馬力生產。後期關注何時鋼 廠可以主動減產或者減少添加廢鋼，否則很難對目前的供需狀況帶來改變。
整體需求集中爆發推動的反彈逐步在衰竭，繼續向上的可能性不大，在鋼廠利潤再次回暖的情況下，生產動力十足，整體看震盪 區間上沿基本出現，往後看五一後進入梅雨季節，需求的下降能否帶來近一輪下跌值得關注。短期持震盪觀點。
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