馬上就是2019年了，大家都在討論2019年的投資機會，我也在想這個事情。不過，作為一名職業股民兼無業遊民，我首先想到的還是要避開的雷區，就像某位哲人說的：如果知道自己死在哪裡，我就絕對不去哪裡。我想，2019年還是有些雷區我避免的，大致有這麼三個大雷區，分別是降低企業成本的雷區、併購業績變臉的雷區、短線炒作的雷區。
一、最大的雷區往往看起來更像機會
降低企業成本的雷區是我認為2019年需要第一注意避免參與的雷區，因為，這裡會有很多現在看起來PE很低、業績增速很不錯的藍籌個股，看似機會，實際上卻是風險。為什麼這樣說？很簡單，面對當前的經濟困境，包括這次經濟工作會議都明確提出來了要降低稅費，最低的預計2019年也要減少稅費1.5萬億。有一個數字我們要注意，截至2017年，我國整個宏觀的負債率就已經達到了260%，比十年前增加100個點。至少要知道一點，減稅是一定的，額度肯定不小，但要激活企業經營活力，還有一個地方需要發力，那就是降低企業成本。
實際上，降低企業生產成本並不只是我們的訴求，這是整個全球經濟困局下的共同追求。我們可以從以下幾個方面看到印證
這是生意社統計的2018年11月主要石油原材料的價格走勢，基本都在走低。再來看下單一原油價格的歷史走勢。
這是布倫特原油連續走勢，自86.74美元回調到50.27美元，回調幅度達到了39.4%，基本接近2017年6月份的價格。我們都知道，原油並不是簡單的商品，他是以美國為首的各種利益的帶鹽商品，而2018年8月以來，美國已經連續超越沙特、俄羅斯成為了世界第一大原油生產國，1,090萬桶/日的產量，其中出口原油和石油產品為730萬桶/日，按說老美應該是最希望原油上漲的國家。但透過原油價格的走勢，我們應該清晰的感受到，特朗普先生對降低本國企業生產成本、構建制造業的迫切心理。
對於原材料這類大宗物資的價格穩定和降低，一直是中國在思考和佈局的事情，而且隨著2018年中國原油期貨3月26日在上海期貨交易所正式上市交易、5月4日大連商品交易所鐵礦石期貨上市交易、11月27日上海期貨交易所上市交易紙漿期貨，可以預期，大宗原材料的穩定乃至走低，已是不可避免的趨勢。
實際上，除了降低成本外，結構性增加暴利型企業的稅費也是合理的選擇。2018年關於《白酒消費稅計稅價格核定管理辦法》的討論中，對菸酒這種簡單產業、利潤豐厚、消費型行業的適當增稅的傾向已經表露無疑；而貴州茅臺董事長李保芳在很早就提出來"2019年茅臺千億營收無憂"但同時表示"百米衝刺不可持續"，隨後3季度公佈了只有2.71%的淨利潤增長。作為知名國企的領導人，實際上覺悟極高的李先生已經很明確、很負責的告訴了市場，2019年不要期待過高。
所以，總結下，不管鈷、鋰礦，還是原油、煤炭、紙漿等原材料企業，還是類似菸酒這類並不促進社會進步、利潤率比價高的簡單消費品，在2019年都有踩雷的可能，石頭落地前，暫不參與。
二、大多數併購帶來的業績可能轉瞬即逝
在上一輪牛市中，中小創的行情可謂波瀾壯闊，而其中各種併購事件層出不窮。從公開信息看，2018年是業績併購承諾到期的高峰，479家被併購企業承諾到期，其業績承諾約656億元，業績承諾到期後。這裡面主要有兩類風險，一類是根本無力完成併購承諾，直接預虧；另一類是併購到期後，業績直線下滑，企業盈利能力並不能持續。
舉個栗子。12月24日晚間公司公告，預計2018年淨利潤虧損約為4億元—7億元。其中，公司併購興科電子科技相關業績承諾未達預期，預計對併購形成的4.90億元商譽、0.39億元無形資產—專利權餘額計提減值準備，上述確認資產減值損失5.29億元。而公司2017年同期尚盈利2.19億元。銀禧科技這就是巨大的坑，連最基本的承諾都沒有完成，而未來承諾到期後，業績下滑的只會更多。
實際上，上市公司的惡劣行徑並不是揣測出來的，截至目前，兩市共有1227家公司發佈年度業績預告，其中52家公司在預告中提到公司存在商譽減值風險，並將在今年年底進行減值測試，45為中小創上市公司，相信年報業績會有很多的大雷爆出來。
實際上創業板2017年承諾淨利潤佔板塊歸母利潤比重高達50%，當年商譽減值佔淨利比重12%；考慮併購質量比較差，預計2018年創業板的商譽減值也許會很驚人，我個人認為創業板的綜合性投資機會還早，對比滬深300和中證500的綜合性機會，差距很大。
與併購業績不能兌現以及大幅下滑同時存在的還有上市公司的業績造假。12月24日一同公告還有長園集團(600525.SH)，他們發佈公告承認子公司長園和鷹項目及業務真實性存在重大問題，公司獨立董事懷疑長園和鷹原負責人存在造假的嫌疑。實際上這也是上市公司併購業務的衍生品。2016年長園集團併購長園和鷹後，後者並沒有完成兩年累積扣非淨利潤不少於3.5億元的承諾。這次公告，實際上市承認了這次併購就是涉及造假行為。
三、短線惡炒莫伸手，伸手必被捉
這第三個雷就是短線炒作的雷。短線炒作從本質上說，並不產生價值，賺的錢都是從股民手裡倒來的錢，這並不是很道德；但連續拉昇帶來的賺錢效應太刺激了，導致一度A股市場出現了打板一族，但是我認為2019年這種投機的方式，可能也是一個雷區。我們可以回顧下2018年監管層對短炒的態度以及處理的幾個案例。
案例一：罰沒北八道56億。2018年4月9日，證監會開出56.7億元罰單；據悉北八道利用301個股票賬戶，100多臺電腦，10多位操盤手同時交易，大量使用配資，籌集資金數十億元，操縱期間累計獲利9.45億元。
案例二：頂格罰沒唐漢博12億。2017年年初，證監會公告，查實慣犯唐漢博及其操縱界小夥伴，多年來通過操縱""、""、""、"新希望"、""等股票，獲利2.5億元！給予定格罰沒12億。
案例三：罰沒廖英強1.26億。2018年5月6日，證監會公佈的行政處罰決定書顯示，著名黑嘴廖英強多次唱多賣空，決定對廖英強沒收違法所得約4300萬元，並處約8600萬元罰款，合計約1.29億元。
還有幾個案例，恕我不敢多說。還有年底11月份炒作st長生7連板，結果直接退市。監管層的態度已經非常明確了，這類違規行為，未來只有不歸路。如果你持有或者關注的個股碰到這類短炒資金的關注，那麼，在上漲階段及時的退出會是多麼的重要。
這就是我對2019年思考的第一課。這三個雷區，我堅決不參與，時刻提醒自己。
投資最大差異是信息，以上僅是我個人基於瞭解的信息的思考，僅供參考，如有錯誤，還請指教。
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