餘力，中國ETF期權設計者之一，現任嘉合基金權益投資部量化投資總監。全程參與上交所上證50ETF期權產品籌備，負責期權合約設計交易制度設計做市商制度設計等工作。
代表上交所主筆撰寫了《3小時快學期權》《期權交 易策略十講》《期權定價與高級策略》等投教叢書。
期權時代：什麼是期權？
餘力：“期權”顧名思義就分成“期和權”。“期”就是未來的意思，“權”就是權力。所以期權兩個字合在一起就是未來的權力。
任何一個交易品種，比如股票、期貨、債券，都是由買方和賣方所構成的。期權也是由買方和賣方構成的。有人買期權，有人賣期權，他們才能成交。他們在交易的就是未來的權力。未來的權力不可能從天而降，也不是免費的午餐。一定是要通過錢來買到這個權力，所以說買期權的人就是花錢買權力，賣期權的人是收錢賣權力。
在生活中有一個例子，和期權比較貼切就是保險。比如：我們每個人都買過車險，或者是為自己的健康買過保險。保險其實就是花錢買權力的過程，買保險投保人就相當於買期權。你花的是保險費，得到是在這一年中，萬一車子碰傷，我可以索賠的權力。萬一我身體健康出問題了，可以向保險公司索賠的權力，所以是花錢買權力。期權的賣方就好比是保險公司，也就是我收的這筆權力金或者保險費。就必須無條件的在對手方，如果形成的時候去履行義務。
所以保險其實就很像期權。當初我們在上交所推期權的時候，和監管層也是這樣說的：“期權之於證券市場，就好比保險之於實體經濟。”在英文當中期權費是Option premium，Premium其實就是保險費的意思。所以在國外市場上很早意識到，期權在證券市場上的工具非常像我們在實體經濟當中的保險。這是對期權一個比較通俗易懂的理解。
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