重點城市商鋪租金指數分析
（一）北京商鋪：半數商業街租金環比上漲，超九成商圈（購物中心）租金環比上漲
1.商業街商鋪：半數商業街租金環比上漲
2018下半年，北京重點監測的10條商業街中，5條商業街租金環比上漲，2條持平，3條環比下跌。具體來看，簋街漲幅最高，為2.73%；南鑼鼓巷和五道口商業街環比漲幅在1%-2%之間；王府井大街和蘇州街漲幅均在1%以內。
2.購物中心商鋪：超九成商圈（購物中心）租金環比上漲
2018下半年，北京重點監測的12個商圈中，超九成商圈租金環比上漲。具體來看，受待售優質商鋪相對缺乏影響，總部基地商圈租金漲幅最大，為2.50%；其次為東直門商圈，漲幅在2%左右；王府井、魯谷和黃村商圈租金漲幅在1%-2%之間；遠大路、中關村等6個商圈租金漲幅在1%以內。
3.供需方面：商業用地新增供應同比下降，社會消費品零售總額同比繼續增長
供應方面，從短期供應來看，2018下半年北京約有50多萬平方米購物中心項目入市。預計2019上半年，將有近80萬平方米購物中心項目入市；此外，房山理工大學家園商業街項目將進入市場，總建築面積達3.9萬平方米。從長期供應來看，2018年1-10月，北京新增商辦用地成交面積為95.7萬平方米，同比下降38.1%，其中主城六區佔比為28.8%，較上期收窄6.1個百分點。總體來看，北京商業用地新增供應有所減少，且外擴趨勢明顯。
需求方面，2018年1-10月，北京全市社會消費品零售總額同比增長3.7%至9470.9億元。從消費形態看，商品零售實現8546.2億元，同比增長3.3%；餐飲收入實現924.7億元，同比增長8.0%。社會消費品零售總額的增長為商鋪租賃需求持續增長提供支持，特別是餐飲類需求增長較為強勁。
4.總結
展望未來，北京將繼續堅持規範行業行為、鼓勵零售業創新發展，從而提升行業效率、保障商業市場健康運行。政府對新增產業的禁止和限制，將使北京中心城區的大體量商業零售用地供應愈發稀缺，中心城區的商鋪租金有望進一步上漲。同時，線上線下融合已成為零售業發展的必然趨勢，帶動實體商業釋放更大發展活力，北京商鋪租金預計將繼續獲得平穩上漲空間。
（二）上海商鋪：商業街和商圈（購物中心）租金漲跌各現，新零售模式發展迅速
1.商業街商鋪：半數以上商業街租金環比上漲
2018下半年，上海重點監測的11條商業街中，6條商業街租金環比上漲，2條下跌，3條持平。具體來看，南翔老街漲幅最大，約為3%；田子坊和天鑰橋路休閒餐飲商業街租金環比漲幅在2.0%左右；南京東路、四川北路和新天地商業街租金漲幅在1%以內。
2.購物中心商鋪：近八成商圈（購物中心）租金環比上漲
2018下半年，上海重點監測的22個商圈中，17個商圈租金環比上漲，1個下跌，4個持平。具體來看，淮海路和中山公園商圈租金漲幅均超3%；七寶、真如等6個商圈租金漲幅均在1%（含）-2%之間；徐家彙、五角場等9個商圈租金漲幅在1%以內。
3.供需方面：新增供應大幅增加且主要集中在城八區，需求同比繼續增長
供應方面，從短期供應來看，2018下半年上海約有超100萬平方米購物中心項目入市。此外，有超百萬平方米商業物業在建設中，預計於2019年開業。從長期供應來看，2018年1-3季度，上海新增商辦用地成交面積為350.78萬平方米，同比大幅上升72.37%，其中城八區佔比為67.31%，較上年同期增加17.01個百分點。整體來看，未來上海將會有大量商辦項目入市，且半數以上集中在城八區。
需求方面，2018年1-10月，上海實現社會消費品零售總額10287.37億元，同比增長8.0%，增幅與去年同期持平。分行業看，批發和零售業實現零售額9373.22億元，同比增長8.3%；住宿和餐飲業實現零售額914.15億元，同比增長4.6%。社會消費品零售總額的持續增長為商鋪租賃需求的擴大提供支撐，特別是零售業態的需求。
4.總結
在“物聯網”飛速發展的今天，線上線下融合的“新零售”模式成為商業發展的必然趨勢，品牌旗艦店、生活精品店和體驗式消費將持續擴張。同時，各類“主題街區”亦在上海積極佈局。零售模式的飛速發展將為上海商業市場注入新的生機和活力，投資者對商鋪類產品的興趣也與日俱增，未來上海零售市場將繼續保持活躍。
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