對於伊利大多數資深股民應該都愛過或者恨過！
愛的原因：伊利給予長期價值投資者的回報是巨大的。我們可以從年線中看得出來，沒有爭議。
恨的原因：看好過卻由於種種原因，導致內心不堅定中途下車，沒有能夠獲得很好的回報。
據年線數據伊利進入2018年以來開始出現一波不小的調整，那是因為伊利已經連續上漲8年了，很多持有伊利的投資者開始心煩意燥，懷疑伊利的價值是否已經到達頂峰。
作為一名價值投資者必須保持著冷靜，讓其迴歸原有的價值。
伊利今年回調的原因如下：
1.第一季度、中報業績公佈後出現了調試，特別是中報公佈利潤增長沒有到達市場基本預期。
2.應收賬款和預付款項指標持續增加，這說明利潤（錢）經銷商還沒有支付給伊利，說明產品銷量上半年不是很好，預付款項增長說明拖欠了上游供應商的錢，這兩個指標有著循環作用，下游沒回款，上游就沒錢付。所以這兩個指標越少越好，產品流動性就快。
3.大藍籌全部回調，前年也就是17年稱為價值牛的一年，基本所有藍籌股都走出了非常好的一波行情，那麼今年隨著大盤探底，伊利估值股價明顯的不對稱，回調也是理所當然。
4.外圍影響，貿易戰啊等等...這裡就不展開了。
伊利估值多少合理？
每個關心伊利的投資者心中都會有一杆秤，至於伊利在心中的分量有多重，每位投資者的估值方式都各有千秋，這也是股票市場中樂不思蜀地方。
進入正題：
伊利股份月K線
1.伊利的股價從今年的高點35元開始調整，通過幾大指標數據分析算出合理伊利估值。
指標PE
通過軟件可以很清楚的看到伊利前三年的PE走勢，目前PE22處於中高位，說明現在的價格估值偏高。前三年低位PE是18，歷史最低大概是2011年5月 PE14-16倍。對於大藍籌一般熊市高出20算高估，牛市30倍就是高估了。
這裡重點給讀者強調下為什麼高於20算高估，為什麼現在伊利還是處於高估值狀態，我們從歷史數據查看
2014年淨利潤增長30％
2015年淨利潤增長11.7％
2016年淨利潤增長22.2％
2017年淨利潤增長5.99％
2018年半年增長2.43％乘以2 大概全年4.86％
五年平均增長率為14.9％
用PEG計算市盈率除以平均增長率等於1算是合理的，小於1算是低估了，相反算高估。
我們來算算伊利22.65倍除以14.9％得出1.5明顯高估。
2.指標每股收益
長期閱讀金融知識的投資者們，或是對投資有一定了解的網友基本知道投資國債收益率大概可穩定在5％。
如果是玩股票當然要高於這個收益，不然還不如買國債。但股票高收益也是有高風險的。下面介紹的這個指標算法可以很直觀的告訴你，你投資的股票回報率有沒有高於國債，為什麼會低於國債？
公式：年每股收益除以股價
比如伊利
每股收益0.57元，這個是半年的收益，需要乘以2，1.14元除以當前股價得出結果：4.4％低於國債5％ 0.6％。
這個指標算法實實在在的告訴了投資者，如果現在這個價格投資伊利可能收益低於國債，風險還要比國債高。隨著伊利股價的回調，投資回報率也會越來越高。
我們再來算一個（格力電器）
全年每股收益4.26元除以當前股價得出結果：回報率10％ 相當了不起的回報率，相比國債高出一倍。
伊利股份五年後價格是多少？
按照伊利前五年平均利潤增長率14.9％，根據未來伊利目標的定位（世界乳製品五強），加上中國乳業市場的巨大空間。給出未來五年18％增長，但投資一定要把風險放到第一位，所以必須加上保險，對增長打個折扣，未來給出15％。
2017年0.99×1.15＝1.13
2018年1.13×1.15＝1.30
......
2023年每股收益2.61元
按照PE20倍賣出五年後伊利股價應該是52元。
現在用自己心中的一杆秤去衡量現在的伊利是否貴了？
伊利是個好企業，但股票卻要等待好價格。如果你是一個投機者，那你肯定希望買入後就是低點，如果你是一個價值投資者，那麼你應該對這次的伊利回調感到高興。這樣可以讓你買到更多低價的籌碼。
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本文內容為作者個人觀點，文章只提供參考學習，並不構成任何投資建議或意見。
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