10月29日，茅台史无前例地跌停，震惊了整个金融圈。遭遇上市后首个一字跌停后，贵州茅台不仅股价跌破600元大关，市值也一天内缩水逾766亿元。30日，茅台的跌势依然不止，全天下挫4.5%。市值再次缩水近300亿元。
茅台近期的走势很不乐观
要知道，在以往的数次大跌中，茅台虽然不会逆势上涨，但至少不会一字跌停导致流动性丧失，但在昨天，茅台多年的暴涨神话，以一个破位一字跌停宣告彻底终结。今天虽然未再跌停，但在大盘上涨的背景下仍下跌4。5%，实属弱势。
那么，茅台为什么会突然跌停？茅台跌停究竟是短期的过度反应，还是长期投资逻辑的崩坏呢？
1、高增长神话破灭
10月28日晚间，贵州茅台发布2018年三季报，公司1~9月实现营收522.42亿元、净利润247.34亿元，分别同比增长23.07%和23.77%。看前三季度整体，似乎还不错，20%的增长率已经很难得，
然而，贵州茅台今年第三季度的业绩却实在难以让人满意。其营收、净利润增速分别为3.20%、2.71%，大幅低于市场预期。也终结了茅台多个季度的高速增长神话。
是的，对于一个如此高价的股票来说，未能保持高速增长，其高估值就会瞬间破灭。资本市场就是这样，很多股票在未能保持高速增长神话后，甚至会沦为准垃圾股。
2、为什么增速只有3%
那么，为何之前一直保持高增速的茅台，会突然增速降低这么多呢？
据公司三季度的财务报表分析，公司的增速放缓，主要有两方面的原因。
其一，是去年增速过高：去年同期茅台的业绩受提价提量影响，单季度业绩暴增60%，而今年无此类消息刺激，由于没有新的高速成长点，增速自然会大幅回落。
其二，是茅台基酒数量不足，无法满足市场需求。基酒供应不足就无法生产足量成品酒，也客观上限制了销量的增长空间。
所以，并不是销量不景气导致茅台股价暴跌，恰恰相反，茅台酒在实际销售中，反而有些“不够卖”。此番业绩增速放缓，甚至可以称得上“甜蜜的烦恼”
所以，如果深究茅台暴跌的原因，其实主要还是短期市场对于数据的过度反应，以及前期暴涨、机构抱团买入所引起的巨大风险的宣泄。
假如只看增速下跌的原因，茅台本次的暴跌确实是反应过度，茅台的业绩目前没问题。
3、不喝白酒的年轻人？
暴跌过后，在大家的热议声里，有很多分析师都认为，年轻人不爱喝白酒了，才是未来茅台等股票最大的风险所在。
“年轻人不爱喝白酒”这个说法，的确是事实。
有关大众性快消饮品的消费者结构一般呈抛物线状，即25-44 岁社会主流消费者的占比最高，45 岁之后，随着年龄的上升，消费逐渐下降。
然而，白酒的消费者结构，在年龄层面却偏离这种规律，并且白酒的重度消费者(每天至少喝1次白酒)中，53%重度消费者的年龄在45岁以上，只有47%的人年龄在45岁以下。
中国白酒消费者年龄分布调研数据显示：现在中国白酒消费70后占44%，80后、90后占18%，50、60后等则占38%，
但这不是茅台停止增长的理由，事实上，大家不要忽略一个重要的事实：现在的年轻人，未来也会老，而这些人到了四十多岁时，依然会有很多白酒的消费，这一点，是毋庸置疑的。
为什么如此肯定呢？因为喝什么酒，与人的阅历、年龄有很大的关系。
白酒之所以受欢迎，是因为饮用白酒后，人们会更快进入一种热闹的社交状态里。
40多岁的中年人，阅历、感慨更加丰富，更加急切需要进入“半醉”的状态中。与年轻人比酒量、吹牛逼不同，中年人更看重大家一起饮酒后的氛围、情怀。在中国，这种酒当仁不让，就是白酒。
因此，社交在、文化在，白酒，当了那个年龄也一定会在，没有必要担心所谓“年轻人不喝白酒”的问题.
大多数初入社会的年轻人，从来也没爱喝过白酒。
4、不认茅台的年轻人
那么，既然白酒文化不会消失，白酒市场也没有明显迹象会缩小，那么为什么高端白酒的未来仍然有一层阴霾呢？
最大的不确定性，就是现在的年轻人，还认不认“国酒”这两个字。
有朋友开玩笑跟我说：或许到30年后，国酒是江小白也说不准。
这种包装，或许更吸引年轻消费者
玩笑归玩笑，但是之前的茅台，一直没有对于自己文化价值的宣传，导致年轻人和外国人都不了解其价值。万亿市值级别的公司，覆盖面绝不能仅限于中国的中年人，否则，也无法支撑其估值。是否还能让年轻人继续坚信茅台独一无二的价值，才是最大的问题。
“国酒”的历史，要追溯到万国博览会、遵义会议时期，年代久远，这样的悠长的文化与积淀，如果没有有效的手段让每一个人去了解，去感受，那不仅是茅台的损失，也是祖国文化的损失。
毫不夸张的说，如果茅台不重视产品形象的强化，终有一天，其极高收藏价值和中国第一名酒的形象也将不复存在。这才是茅台，最应该担心的问题。
业绩暴跌、一字跌停都不可怕，怕就怕茅台丢掉了在人们心中无可取代的形象。毕竟酒都差不很多，这东西，卖的还是品牌啊。（据财迷钱三少）
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