5年前，余额宝横空出世，随存随取，以高收益吸引了一众小白投资人，还催生了一大批宝宝类货币基金的出现，点燃了百姓们的理财热情，也悄然撼动着金融格局。
近几个月，多家民营银行接连发力，推出了很多活期的存款类产品，50元起存，能随存随取、当日起息、大额买入及赎回，收益率也要比货币基金高出一截，则进一步改变“后余额宝”时代的格局。
不过，最近智能存款的前途似乎越来越不光明了。
01
近期有储户收到了微众银行的推送短信，称“智能存款+”限时开放，开放截至2018年12月20日23：00。开放结束后，“智能存款+”仅支持取出，已存入资金不受影响。
微众银行这款“智能存款+”产品今年8月才推出，9月正式面向大众开放，开放不到4个月就匆忙下线。对此，微众银行回应称，微众的“智能存款+”是一款银行存款产品，从经营策略和阶段性目标等方面综合考虑，微众设定了“智能存款+”产品销售截止期。
无独有偶，除了微众银行以外，苏宁银行已经将APP页面中可随时存取的“升级存”产品悄然下线，此外，网商银行“定活宝”产品则实行每日销售限额管理。
据融哥了解，目前有十余家民营银行都推出了类似的智能存款产品，而目前不少都受到了限制。
根据央行的说法是，主要原因是由于利率偏高，扩张速度很快，央行担忧引发金融体系的稳定，央行已于近日进行窗口指导，或下架或限额销售。
事实上，兴业银行在09年就已经上线了智能存款的业务，之后各大银行也陆续推出了智能通知存款类产品，却一直都是不温不火。
那为什么今年以来智能存款却迎来了爆发性的增长，大有成为第二个余额宝的趋势，甚至还引起了央行的特别关照？
致上谈兵是致金研究院运营的实务研究型自媒体平台【搜索：致上谈兵】，研究方向主攻不动产、PPP、军民融合、文旅医养及资本市场的PE/VC、IPO、新三板、并购重组、银行、证券、信托、债市、项目融资、资产管理、资产证劵化、基金等业务方向的政策分析、产业研究，【搜索关注：致上谈兵】目前已在业内已广为传播，欢迎关注~
02
如果说余额宝的爆发是因为方便的话，智能存款的爆发也是因为两个字——钱多，多到没有地方放了！
来看一下，今年几个普通投资者常用的理财渠道是什么情况：
P2P平台今年6月份开始爆雷，爆雷平台几百家，导致网贷大部分平台的资金持续至今基本上都是流出状态。
而货币基金收益也是在持续走低，余额宝更是跌到2.5%。
中美贸易摩擦和经济增速放缓导致中国股市持续低迷。
至于楼市，仍然处于寒冬期，今年不要说是赚钱，连出手都很成问题！
上述情况表明，市场急需一个类似余额宝，但是收益高于余额宝的产品来接收市场上的流动资金。
于是智能存款就完美的扮演了这个角色！
那么，为什么智能存款能这么安全，收益又这么高呢？
这种所谓的“活期存款”，实际上并不是普通的存款，而是将定期存款的收益权转让的一种产品。智能存款之所以可以实现短期限内的高利率诀窍在于“期限错配”和配置资产的高利率。
“期限错配”就是用“资金池”让定期存款“活期化”。
比如，消费者存入一笔智能存款，它就进入一个3年期的定期存款“资金池”。
假如市场能接受的3年期资金利率是4.5%，如果在3个月时消费者要支取本息，这笔定期存款的收益权就会被转让给第三方机构，第三方机构将本金和4%的利息支付给消费者，等到3年到期时可以获得0.5%的利差。
而银行之所以能给予投资者如此高的利息，是因为发行这种存款产品的主要是互联网银行，以利率水平相对较高的小额借贷为主营业务。
如富民银行的富民宝——“客户每购买一笔富民宝均对应在富民银行存入一笔五年期定期存款”；
而如果提前支取——“实际上是将该笔定期存款收益权转让给与银行合作的第三方金融服务机构”。
简单地说，你把钱存进智能存款，你可以提前取出，享受高收益，但是钱已经不是你存在银行那个钱了。
所以这种活期存款实际上能让银行锁定定期存款，从而支持贷款的资金，这样高利率的贷款基本可以覆盖定期存款的高息，也就是背后一般是五年期定期存款，只不过借助了转让机制实现了产品的活期化运作。”
OK!
那这种利国利民的理财渠道，为什么要受到央行的限制？
很简单，智能存款犯了和余额宝一样的“错误”，
第一、发展的太快，监管已经跟不上了；
第二、发展的太快，竞争者已经跟不上了（自行体会竞争者的含义）。
03
在窗口指导中，央行并没有说此类产品违规，也并未直接叫停，但这种存款未来可能会限量限价，监管层可能是看到跟风者众多，怕因为网络带来流量过大，对金融行业稳定性造成冲击，所以才会做出口头提示。
据融哥了解，目前央行相关人士已与一些相关银行、第三方互联网销售平台等机构进行沟通。
互联网引流巨大，很容易累积流动性风险。
拿微众银行举例，根据2017年财报，微众银行总资产规模达到817亿元，各项贷款余额477亿元，各项存款余额53亿元。而更多的小型民营银行，资金规模只有几十亿。
万一集中挤兑，银行兜不住，就可能引发本银行流动性风险，如果小银行们都被挤兑，就会引发系统性的流动性风险。轻则小银行倒闭，重则危害国家经济安全。尽管银行倒闭有存款保险制度保障储户利益，但非到迫不得已央行决不允许事情发展到这一步。
另外，就还有一个不能明说的原因了，前车之鉴是，当时的余额宝做大做强之后，不仅威胁到其它基金公司的利益，甚至威胁到了银行的利益。
余额宝越来越大之后，大家的钱都去余额宝那里了，其它基金公司和银行们不就没钱了。没钱怎么放贷怎么发展？这不是断人财路吗？
所以，余额宝就被一限再限，然后就变得越来越鸡肋，智能存款其实面临着相同的处境。
致上谈兵是致金研究院运营的实务研究型自媒体平台【搜索：致上谈兵】，研究方向主攻不动产、PPP、军民融合、文旅医养及资本市场的PE/VC、IPO、新三板、并购重组、银行、证券、信托、债市、项目融资、资产管理、资产证劵化、基金等业务方向的政策分析、产业研究，【搜索关注：致上谈兵】目前已在业内已广为传播，欢迎关注~
一个新鲜又受到欢迎的事物成长起来，总要受到已有利益集团的压制。前有余额宝，后有智能存款，它们不是第一个，更不会是最后一个。（来源：金融行业网）
閱讀更多 致上談兵 的文章
