新國標+合約修改對鋼市影響
GB/T1499.2-2018的螺紋鋼新國標於2018年2月6日發佈， 2018年11月1日起正式實施。調研觀點如下：
1、徹底解決了穿水鋼筋的遺留問題，對於新國標實施後，生產工藝中要求加入的錳（Mn）、硅（Si）、釩鈦等主要合金元素以及釩（V）等微合金元素佔比提升。
2、噸鋼成本因錳（Mn）、硅（Si）、釩鈦等主要合金元素以及釩（V）等微合金元素佔比提升，理論上，(MN+SI)+V+其他微量元素=120-180元/噸，新國標的實施將使得螺紋鋼平均成本提高了120-180元/噸。
3、禁止穿水工藝，高強鋼筋佔比不斷提升，使得鋼廠只能用用轉爐和電爐來添加合金提高性能。
4、穿水生產工藝和添加合金生產工藝均可提高性能，但穿水工藝生產的螺紋鋼強度質量不高且容易生鏽，而新國標發佈實施後倒逼鋼鐵生產企業採用轉爐，電爐整體上使得價格重心上移。
5、上期所修改交割品級是對於此前發佈的新國標的配套措施，使得期現結合更加貼近當下鋼鐵行業發展需要。
一：新國標變化
市場關注的螺紋鋼新標準編號為GB/T1499.2-2018，將於2018年11月1日起正式實施。對此我們分析和調研了螺紋新國標實施將會對合金及鋼價產生什麼樣的影響？目前正值GB/T 1499.2《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》，即新國標實施的前夕，那麼對於與2007年發佈的老國標（GB/T1499.2-2007）相比，主要有以下幾個市場重點關注的變化。
1，新標準取消了335MPa級鋼筋，增加了600MPa級鋼筋；增加了帶E牌號；
2，對重量偏差適當加嚴（φ12螺紋鋼重量偏差由7%提高至6%），明確了重量偏差不允許複驗；增加了鋼筋疲勞試驗方法的規定，值得注意的是增加了金相組織檢驗的規定；
3， 增加了截面維氏硬度、宏觀金相、微觀組織及檢驗方法；修改了交貨長度允許偏差；增加了橫肋末端間隙的測量方法等。
4，在φ10以下的盤螺中，現行標準中公稱直徑不大於10mm的鋼筋，可不軋製標誌，可採用掛標牌方法。
二：間接影響-提升成本
1，通過調研，對於新國標實施後，生產工藝中要求加入的錳（Mn）、硅（Si）、釩鈦等主要合金元素以及釩（V）等微合金元素佔比提升。通過調研發現，新規實施後，以SG為例，當前每月生產100萬噸鋼材來計算，所需釩氮合金300-310噸，生產1噸鋼材所需釩氮合金0.0003-0.00031噸；按照近期釩氮合金價格42萬/噸來算，成本在126-130.2元/噸。加硅錳合金由原來每生產1噸鋼材添加14-15公斤升增加至16.5-17公斤。
2，以釩鈦為例，假設新規實施後平均噸鋼用釩量約為0.35千克（V2O5口徑），若釩噸價上漲10萬元，測算噸鋼成本上漲約34元（計算：0.35kg *100元/kg/(1+16%)=30元）約佔目前毛利的3.2%。
3，綜上所述：噸鋼成本因錳（Mn）、硅（Si）、釩鈦等主要合金元素以及釩（V）等微合金元素佔比提升，理論上，(MN+SI)+V+其他微量元素=120-180元/噸，新國標的實施將使得螺紋鋼平均成本提高了120-180元/噸。
4，圖二：部分鋼廠合金調研表
三：最直接影響-截斷穿水鋼筋流動
那麼何為穿水鋼筋？“穿水”鋼筋顧名思義，熱軋鋼筋通過過水冷卻而成的鋼筋。這種鋼筋最大缺點就是易生鏽，使用這種鋼筋焊接後，將影響鋼材性能，特別是由於生鏽，鋼筋的直徑變小，所能承受的力下降，於是一些重大建築工程不敢使用表面生成黃鏽的鋼筋。早在2016年之前，一些業內人士甚至提出了停止“穿水”鋼筋的生產和銷售。問題出在生鏽上。關於“穿水”鋼盤的使用，業界早就發出了“嚴格規範‘穿水’鋼筋的生產和銷售的呼籲，甚至業界還說“在鋼鐵行業去產能的背景下，應控制或淘汰‘穿水’鋼筋的產能”。對於“穿水”鋼筋來說，可謂是風聲鶴唳，一片打擊之聲。
對此，此次新國標實施，最大的變動之一是增加了對鋼筋金相組織的相關要求。該要求規定，鋼筋的金相組織應主要是鐵素體加珠光體，基圓上不應出現回火馬氏體組織。而這一要求正是判定熱軋鋼筋和穿水鋼筋，以避免穿水鋼筋仿冒熱軋鋼筋的主要依據之一。自此底解決了穿水鋼筋的流通問題。
四、合約修改的影響解析
10月15日，上期所發佈公告，對螺紋鋼、熱軋卷板等13個品種期貨合約及交割細則進行修訂，修訂案於2018年11月1日起施行。此次修訂主要涉及螺紋鋼、熱軋卷板期貨交割品級，以及銅、鋁、鋅、鉛等13個品種期貨合約最後交易日的調整方式等相關規定。
一是根據國標GB/T 1499.2-2018《鋼筋混凝土用鋼第2部分：熱軋帶肋鋼筋》、GB/T 3274-2017《碳素結構鋼和低合金結構鋼熱軋厚鋼板和鋼帶》和日標JIS G 3101-2015《一般結構用軋製鋼材》修訂螺紋鋼期貨合約、熱軋卷板期貨合約的交割品級。
二是將銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、黃金、白銀、天然橡膠、石油瀝青共13個品種期貨合約中“最後交易日”由“合約交割月份的15日（遇法定假日順延）”修訂為“合約月份的15日（遇國家法定節假日順延，春節月份等最後交易日交易所可另行調整並通知）”。
影響：
第一，此次上期所修改交割品是新版國標的配套措施，新版國標首先是提高了螺紋鋼，熱軋卷板的質量標準，倒逼生產企業能夠按照新國標的要求生產，而對於交割品繼的修訂滿足了當前鋼鐵行業的需要。
第二，提高了螺紋鋼，熱軋卷板期貨的交割品級和規範化，有利於期現結合更好的發揮。
第三，對最後交易日的調整，打破了以往遇法定節假日順延的方式，對於最後交易日被節假期覆蓋的情況有了更大的靈活性，避免了跨月交割帶來的風險。
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