近一週來，強勢反彈板塊率先調整，無熱點接力，大宗商品市場走勢動盪，美股疲弱下行，疊加外部不確定性又添新劇情，資金交投意願持續降溫，相較11月前半月，當前場內財富效應急劇萎縮。主力資金由此打起了“退堂鼓”。數據顯示，11月16日起，滬深兩市持續遭遇主力淨流出，迄今已經七個交易日。
主力持續離場
滬深市場昨日走勢跌宕，主要指數紅綠間切換頻繁，午後隨著交投活躍度進一步降溫，三大股指加速下行。上證50指數昨日表現抗跌，收盤微漲0.11%。另外，兩市昨日量能卻顯著收斂，滬深市場成交額分別為1081.58億元和1465.81億元。分析人士表示，短期來看，市場謹慎情緒較前期有所升溫，不過外圍不確定性增強背景下，資金情緒降溫程度並未超出預期。
數據顯示，在上週五主力大肆淨流出的基礎上，昨日滬深市場依舊呈現淨流出態勢，具體金額為111.86億元。不過與上週五342.61億元（近三個月來淨流出第三高）相比，昨日淨流出規模驟降67.3%。分時段觀察，昨日開盤主力淨流出規模為34.02億元，而上週五同時段為64.60億元；昨日尾盤主力淨流出8.07億元，而上週五同時段為22.11億元。
數據顯示，昨日中小板主力淨流出規模為31.34億元，而上週五則為淨流出93.89億元；創業板淨流出金額也從上週五的66.30億元下降至昨日22.88億元水平。11月16日-26日，兩市主力資金持續淨流出，累計淨流出規模接近1300億元，其中11月16日淨流出規模最小，為57.84億元，而11月20日和11月23日，這兩天主力淨流出金額均在340億元之上。
做多佈局散亂
自10月19日開始，受益於併購重組放鬆、監管層減少市場干預，民企紓困緩解股權質押風險等利好刺激，券商板塊、創投概念股和殼資源概念股是本輪反彈的熱點板塊。
“但是，目前前期這些強勢板塊均以開始殺跌，創業板在11月16日錄得陰線，期間雖然雄安概念和高送轉概念嘗試接力熱點，但並未形成有效的賺錢效應，目前市場缺乏明顯熱點。”銀河證券分析認為，從總體上看，在業績未出現明顯好轉信號的時間段，光靠估值提升帶來的上漲幅度有限。
從行業板塊來看，近期主力資金進出也顯露出一定的無序性特徵。Wind數據顯示，昨日申萬一級行業中僅有銀行和通信板塊獲得淨流入，具體金額分別為3.90億元和3.58億元；而上週五行業板塊悉數遭遇淨流出，僅休閒服務、紡織服裝板塊淨流出規模相對較小；追溯11月22日，當天獲得淨流入的板塊則是醫藥生物和汽車。
不過從淨流出額來看，近幾個交易日中，計算機、電子、化工板塊總體上淨流出規模居前。究其原因，前期市場風格以小盤為主，創業板在主要指數中最為強勢，計算機、電子板塊恰恰是領軍品種。
對於後期的經濟形勢，華金證券表示，前面幾個月我國投資增速主要受基建投資增速回落拖累而下滑，近期PPP項目落地率上升，基建投資相關支出同比提速，基建投資在年末有可能延續反彈趨勢，我國投資增速年末大概率上行。消費方面，受企業盈利回落影響，消費上行承壓，但受益於個稅修正案實施等刺激消費政策落地，消費增速年末有望平穩。
本文源自中國證券報
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