12月15日，湖南電廣傳媒發佈《關於出售藝術品的公告》：子公司湖南有線集團將徐悲鴻的油畫《愚公移山》以2.088億賣給關聯方、以前的實控人湖南廣播電視臺。2.088億的交易額也打破了中國油畫價格的世界紀錄。
被稱為“中國傳媒第一股”的電廣傳媒，主營業務涵蓋有線網絡、傳媒內容、投資管理、旅遊酒店、互聯網新媒體等，雖然藝術品投資並非其主力業務，但是近兩年的增速達到了1539.82%。根據電廣傳媒年報顯示，2016年公司藝術品方面的業務營收為1100萬，到2017年，公司藝術品方面的業務已經達到18.2億。
由於電廣傳媒今年前三季度淨利潤虧損達1.3億元，如果今年全年為虧損狀態，根據有關規定，公司股票將面臨被“ST”的風險。所以才有了此次破紀錄的交易的產生，電廣傳媒此次轉手《愚公移山》可獲得超2億元的入賬，或許可以使公司全年業績實現大翻身，幫助公司擺脫業績困境。
而此次交易的雙方關係也十分親密，電廣傳媒的控股股東為湖南廣電網絡控股集團有限公司（簡稱廣電集團），廣電集團還有一個子公司就是此次交易的買家湖南廣播電視臺。湖南廣播電視臺還是電廣傳媒的關聯方，電廣傳媒2017年年報顯示湖南廣播電視臺是上市公司的實際控制人。由此可見，廣電集團，電廣傳媒和湖南廣播電視臺都是一家人，所以這也是自家人保護自身利益的權宜之計。
對於近兩年業績預虧的原因，電廣傳媒表示，受互聯網等新媒體衝擊，主營有線電視業務的電廣傳媒或正面臨“內外夾擊”。一方面有線電視收入正持續下滑；另一方面公司前幾年曾大舉投資的互聯網媒體標的“頻頻暴雷”，業績承諾履不達標，公司也正在出售虧損的投資公司止損。
《愚公移山》此前曾流拍
廣電內部交易兩次拯救電廣傳媒
電廣傳媒成立於1998年，於1999年3月在深交所掛牌上市，是全國首家文化傳媒業上市公司，被譽為“中國傳媒第一股”。目前電廣傳媒的市值為89億，如果被ST後股價腰斬就很可能縮水40億，這對整個集團來說是不能接受的。
電廣傳媒雖然作為一家影視傳媒公司,但它自2006年起就開始籌劃並逐步運作藝術品投資業務，以中國近現代大師的作品為投資重點，收藏了齊白石、徐悲鴻、張大千等中國近現代名家160多件藝術精品。2010年，公司註冊成立了北京中藝達晨藝術品投資管理有限公司，進行專業的藝術品投資管理，據電廣傳媒2017年年報顯示，公司藝術品收入超18.2億元。
而這次的《愚公移山》並不是第一次在廣電集團內部流動，電廣傳媒在2007 年通過北京瀚海拍賣有限公司組織的以2800萬元的價格拍賣取得《愚公移山》後，2018年5月21日，上市公司電廣傳媒與子公司湖南有線集團簽訂《資產抵債協議》，約定將徐悲鴻的《愚公移山》用來抵償公司所欠湖南有線集團債務，但是具體的金額協議中並沒有透漏，所以目前該畫的所有權人為子公司湖南有線集團。
但是與子公司的交易並不能提升公司的整體業績，所以為了避免公司被ST，電廣傳媒開始通過市場拍賣藝術品來提升自己的業績。2018年6月，湖南有線集團將《愚公移山》委託中國嘉德國際拍賣有限公司拍賣，約定最低成交價為1.9億元。6月18日，《愚公移山》在嘉德藝術中心公開拍賣，起拍價為1.2億元，現場買家紛紛舉牌，並有電話委託買家加入，當買家舉牌到1.89億元的時候，再無買家舉牌。最終因舉牌價未達到委託最低成交價，導致該幅畫未拍賣成功。
通過外部拍賣的方法沒有賣掉，那就只好通過賣給關聯方來實現業績的扭虧了，雖然與關聯方的交易有可能招致市場非議，以及收到深交所的問詢函等問題，但畢竟實現公司業績的扭虧才是最重要的。
據電廣傳媒介紹，《愚公移山》流拍後，公司與湖南廣播電視臺進行了接洽，擬將《愚公移山》出售給湖南廣播電視臺。通過評估，雙方同意徐悲鴻的《愚公移山》的價格（含稅）為2.09億元。價款分兩期支付，湖南廣播電視臺應於協議生效後5個工作日內支付首期款1億元；標的畫作交付後5個工作日內，湖南廣播電視臺應付清餘款1.09億元。
這筆交易如果順利，兩筆款項最快可在兩週內完成，可以在今年12月28日完成交易。通過此次轉手《愚公移山》，電廣傳媒收到的差價達到1.808億元，可以將今年前三季度的虧損填平。《愚公移山》在一年內兩次拯救了電廣傳媒，一次用來抵債，一次用來扭虧，但是這只是一次性的投資收益，實現扭虧之後如何通過正常的運作將公司帶上正軌才是最重要的。
主營業務收入下降
公司連年虧損、高管離職
對於電廣傳媒來說，公司有兩大收入來源，一是網絡傳輸業務，另外一個則是廣告業務。2013-2016年，電廣傳媒網絡傳輸服務的收入分別為22.51億元、23.86億元、24.26億元和24.89億元，收入基本保持穩定，毛利率則穩定在40%-45%之間，可以說網絡傳輸服務的收入為電廣傳媒貢獻了穩定的現金收入。
但近兩年電廣傳媒可謂是水逆不斷，2017年，電廣傳媒出現近10年來的首次虧損，2017年電廣傳媒年報顯示：公司全年實現營業收入87.41億元，同比增長16.76%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損4.64億元，同比下降239.37%，其中公司網絡傳輸業務實現收入20.59億元，較上年同期下降17.28%。
電廣傳媒披露，近年來，主營業務有線網絡市場競爭加劇，IPTV、移動電視、OTT等搶奪有線電視用戶，擠壓有線網絡的發展空間，湖南有線集團用戶流失加速，同時財務費用、折舊、人力成本等剛性約束，導致湖南有線集團業績大幅下滑，淨利潤出現較大虧損。
進入2018年，虧損情況並未好轉。2018年前三季度，電廣傳媒實現歸屬於上市公司股東的淨利潤負1.35億元，同比下降223.10%。如果今年第四季度不能順利扭虧，電廣傳媒則免不了被“ST”。
除了公司主營業務之一的網絡傳輸一直在虧損外，2017年底至2018年初，電廣傳媒還曾經歷過一次劇烈的人事動盪，公司高層幾乎全部變更，其中最重要的就是擔任電廣傳媒董事長長達18年龍秋雲因涉嫌受賄被逮捕。此事對公司的業績劇變確實有一定影響，電廣傳媒今年1月31日的業績預告稱，預計2017年當期歸屬於上市公司股東的淨利潤為2600-3900萬元，但在4月14日，電廣傳媒披露業績預告修正公告中業績變成了“淨虧損約為4.6億元”。
業績大幅變臉也引發了深交所的質詢，質疑公司財務制度是否存在重大缺陷以及子公司是否已經失控。電廣傳媒表示，因為公司董事長、財務總監、財務部負責人均發生變更，在工作交接期間，沒有能及時有效組織業績預測相關工作，並且對主要資產計提減值準備預計不足，導致業績預告發生修正。
高管的問題，也是電廣傳媒問題的一個縮影，而且高管留下的問題並不是短期內就可以解決的，所以這也給公司的業績帶來了不小的影響。
業務轉型，瘋狂收購
盲目投資後遺症凸顯
人事的鉅變影響了公司的業績，但使業績下滑的原因更主要的還是電廣傳媒此前收購的多個標的公司業績虧損，從1999年至今，電廣傳媒已經投資了50多家公司，涵蓋文娛、金融、信息、科技等多個行業。
2014年，電廣傳媒開始了轉型的步伐。原電廣傳媒董事長龍秋雲曾對媒體表示，“創業投資作為公司一直以來培育的主業之一，已經成長為公司新的利潤增長點，但這並不會改變公司以網絡為核心的傳媒業務的發展。公司這兩塊業務將相互關聯、相互促進，形成‘傳媒+創投’相輔相成的發展模式”。
此後，電廣傳媒投資收購的公司包括深圳九指天下、深圳億科思奇、北京金極點、上海久之潤、成都古羌、北京掌闊、廣州翼鋒等公司，涉及互聯網媒體運營、互聯網廣告、網絡遊戲等領域，花費總計約35億元，但其中不少都是高溢價收購。
作為回應，上海久之潤承諾2015-2017年扣非淨利潤不低於1.3億元 、1.56億元及1.88億元；九指天下承諾2015-2016年收入不低於1億元、1.5億元，2015-2018年扣非淨利潤不低於550萬元、750萬元、8500萬元和1.2億元；億科思奇承諾2015-2017年扣非淨利潤不低於3800萬元、4800萬元和5500萬元；金極點承諾2015-2017年扣非淨利潤不低於1200萬元、2150萬元和3350萬元。
然而，這些新媒體公司的業績卻不盡人意。根據電廣傳媒2016年年報顯示，在作出業績承諾的4家公司中，只有億科思奇以5184萬元的淨利潤，超過了4800萬元的承諾業績，其餘三家全部沒有達標，其中九指天下承諾的1.5億元收入更是隻完成了263萬元，淨利潤直接虧損了4882萬元。
這些新媒體公司在第一年開始不作為，到2017年，四家公司更是無一家完成業績承諾。電廣傳媒2017年財報數據顯示，九指天下預測淨利潤為8500萬元，實際虧損超4000萬元；金極點預測淨利潤為3350萬元，實際虧損1497萬元；雖然億科思奇和上海久之潤沒有虧損，但也沒有達到預期目標。
在此情況下，電廣傳媒已經開始著手剝離虧損公司，今年以來已先後宣佈掛牌轉讓3家子公司：深圳市億科思奇廣告有限公司、深圳市九指天下科技有限公司、湖南聖特羅佩企業管理有限責任公司。
雖然傳統媒體進軍互聯網新媒體的案例不少，但是目前很少有成功的案例。而像電廣傳媒以收購的形式盲目擴張，開展非主業、非理性的大額對外投資，這是存在著較大的風險隱患，處理不好最終帶來的只有業績虧損。而面對虧損，依靠出售藝術品來扭轉虧損並不是長久之計，儘快找到提升業務業績的方法，才是電廣傳媒的出路。
閱讀更多 鏡像娛樂 的文章
