在“嫁”給A股公司失敗後,新三板公司愛酷遊(835089)打起了自己赴港上市的算盤。在上次籌劃的併購中,這家掛牌公司估值達19億元。
近幾年,愛酷遊業績持續倍增,毛利率一直超過70%。2017年,公司營收突破1億元,盈利超過8000萬元。
業績倍增,估值飆升
愛酷遊是移動互聯網應用軟件渠道商,以自主研發的移動互聯網平臺軟件為核心,以通過網絡會所獲取移動互聯網用戶資源的方式為渠道,最終向客戶提供綜合性的移動互聯網服務。公司於2015年12月底掛牌新三板。
公司核心產品“樂市場”、“貓尾草商店”及2017年的新產品“貓尾草遊戲社區”長期依賴場景分發框架導入流量,為客戶提供互聯網應用和遊戲的推廣服務。騰訊、網易等網絡公司是愛酷遊的主要客戶。
近幾年,愛酷遊業績持續出現倍增,成為網絡會所行業移動端龍頭。2018年上半年營收已超8000萬元。
該公司2018年半年報稱,營收增長主要原因是:
公司針對網絡會所用戶的樂市場產品進入規模化商業運營,樂市場的用戶數量增加;
公司繼續成為騰訊手機遊戲推廣合作伙伴,獲取騰訊精品遊戲資源,按照騰訊遊戲對外發行服務平臺的分成約定獲取收入。
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愛酷遊近幾年業績情況
隨著業績爆發,估值也大增。掛牌以來,愛酷遊實施了兩次定增融資,估值翻了一番。
2016年3月實施完成的定增,發行價格為每股16.66元。
2017年1月實施的定增,發行價格為每股31.8元,包括新增兩家機構認購。愛酷遊的估值從第一次定增的2.04億元,增長至4.28億元。
2017年4月,公司實施了年度高送轉:每10股轉增28股,派現11元,實施後公司總股本為5116萬股。
愛酷遊2017年11月24日收盤價為32.92元,以此計算公司市值為16.84億元。
估值19億“嫁”A股公司告吹
作為一家業績倍增的移動互聯網服務企業,愛酷遊的大股東很自信,公司曾籌劃以19億的估值被A股公司併購。
今年4月27日晚間,上市公司深圳惠程和愛酷遊雙雙披露,深圳惠程計劃通過發行股份及支付現金的方式,購買郭鵬等31名股東合計持有的愛酷遊64.96%股權,並募集配套資金不超過6億元。
值得一提的是,在此之前,深圳惠程的全資子公司持有愛酷遊4%股份。
根據收購報告書,愛酷遊64.96%股權作價初步確定為12.38億元,已考慮掛牌公司實施2017年度分紅派現3582萬元的事項。這意味著愛酷遊100%股權的估值為19.06億元。
其中,深圳惠程計劃發行股份支付交易對價的50%,以現金方式支付交易對價的50%。根據方案,上市公司全部以股份對價支付愛酷遊實控人郭鵬。
愛酷遊轉讓2%以上股份的股東
10月27日,兩家公司突然宣佈上述併購終止,原因是在收購進行期間,面臨的外部環境特別是資本市場環境發生了較為明顯的變化,各方最終未能就股票發行價格和估值調整等核心條款達成一致意見。
期間,A股市場和新三板市場都出現了下行低迷的走勢。
深圳惠程股價在10月份一度跌破9元,明顯低於併購計劃中的發行價格13.97元/股,上市公司市值縮水至70多億元。
深圳惠程2017年12月15日以來走勢
掛牌公司的市值也出現縮水。今年5月28日復牌以來,愛酷遊於12月11日出現交易,12月12日繼續收於27元,以此計算市值為13.81億元。
愛酷遊掛牌以來走勢圖
自己上市
聯姻A股公司失敗後,愛酷遊打起了自己上市的算盤,不過,不是在A股上市。該公司12月12日公告,公司正籌備申請在香港聯交所主板掛牌上市的相關工作。
相比A股IPO上市,赴港上市門檻較低,尤其是今年新三板公司迎來了赴港上市利好政策。
相比摘牌後赴港上市,“三+H”模式更受掛牌公司青睞,最近新三板公司赴港上市頻頻傳出實質性進展。君實生物、成大生物兩家新三板公司已經拿到中國證監會的批覆。
相比新三板,在港上市獲得更好的流動性以及更容易融資,是計劃赴港上市的掛牌公司普遍的期望。
不過,愛酷遊如果能順利登陸聯交所,市值能否超越19億元?
號外!!~~
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