撰稿|渾水調研研究員 申不怵
近日，江蘇銀保監籌備組公佈了金湖農商行增資擴股的批覆文件，值得注意的是，同位於泰州市的靖江農商行和泰興農商行均參與了這次增資擴股，農商行間互相參股並不稀奇，但是這次增資後，靖江農商行就變成了金湖農商行的第一大股東，這也是近幾年農商行一股新潮流。
而通過金湖農商行的這次增資擴股，也為我們揭開了農商行資本金告急和壞賬率超高的冰山一角。
金湖農商行簡況
金湖農商行位於江蘇淮安金湖縣，前身是金湖縣農村信用合作聯社，2012年10月31日獲江蘇銀監局批准設立開業，截至2018年6月末，全行共設27個營業網點，總資產剛剛過百億。
成立之初，金湖農商行註冊資本為1.5億元，其中原金湖農信社原始股金轉為金湖農商行股金7916.89萬元，全體發起人貨幣出資7083.11萬
此後，經過2014年、2015年、2017年三次資本公積轉增股本，金湖農商行註冊資本變更為18889.20萬元。啟信寶數據顯示，今年11月12日，金湖農商行註冊資本曾由18889.2萬元，變更為最新的20022.51萬
金湖農商行現任董事長為葉反修，行長沈珠誼。
農商行“內部聯姻”抱團取暖
今年9月28日，金湖農商行發佈公告，計劃定於10月10日召開2018年第一次臨時股東大會，會議的事項即是審議《關於金湖農商行定向募股的議案》。
11月28日，江蘇銀保監籌備組批准了金湖農商行的增資擴股方案，該方案得到了兩家農商行的幫襯，而且兩家農商行均來自泰州，分別是靖江農商行和泰興農商行。
根據江蘇銀保監籌備組的批覆，靖江農商行增加股權投資3700萬股，增持金湖農商行至6370萬股，持股比例由13.33%增至19.89%，成為第一大股東；泰興農商行投資參股3200萬股，持股比例9.99%。
根據銀監會規定，單一非金融企業佔農商行股權比例不能超過10%，這也造成了農商行股權普遍分散的狀況，但是金湖農商行第一大股東持股比例卻達到近20%，這在省內農商行中都是不多見的。
金湖縣與泰州雖然相距不遠，但中間卻被寶應和高郵隔開，似乎並無多少交集。但是小強從公開新聞看到，金湖農商行和靖江、泰興農商行近兩年你來我往好不熱絡，這次成為金湖農商行的戰略投資者也算是水到渠成。
實際上，這幾年農商行日子不太好過，特別是非上市農商行資本金不足，壞賬又一大堆，想增資擴股卻經常是無人問津，他們多虧了有一個共同的孃家——省信用聯社，不光是可以為下屬農商行拆借資金，偶爾也可以牽牽紅線，讓系統內互幫互助，抱團取暖。
此前，如皋農商行前兩大股東分別是吳江銀行和崑山農商行，沭陽農商行是灌南農商行的戰投，宿遷的民豐系戰略入股了省外的霍城農商行和伊犁農商行，等等。。。
農商行壞賬的“蓋子”
有些農商行的股權合作屬於強強聯合，有些屬於抄底，而有些則純屬於幫扶送溫暖。
金湖農商行聯姻靖江和泰興農商行我們不好說屬於什麼性質，但是從金湖農商行的很多監管指標都逼近紅線來看，這樁買賣看不出能有多大油水。
數據顯示，截至2018年6月末，金湖農商行撥備核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為9.64%、9.64%、10.73%，較年初均有所下降，
同時已經非常逼近監管紅線，監管對上述三項指標分別要求不低於7.5%、8.5%、10.5%。
資本充足率下降的背後是高企的壞賬率。截至今年6月末，金湖農商行次級、可疑、損失貸款比例分別為3.86%、0.64%、0.50%，三項比例之和剛好是5%，這一指標已經是監管要求的最低水準，監管要求農商行不良貸款率要小於或等於5%。
實際上，金湖農商行只是整個農商行壞賬的冰山一角。銀保監會發布的《商業銀行主要指標分機構類情況表（法人）》顯示，截至2018年3季度末，農商行不良貸款率4.23%，遠高於其它類型銀行。
今年上半年，銀保監會要求商業銀行在6月30日錢將逾期90天以上的貸款全部列為不良貸款，這導致不少銀行不良率立刻翻了幾倍，比如貴陽農商行不良率就達到逆天的19.54%。
而即便如此，這些數據也很難說有多達可信度。小強了解到，江蘇很多農商行這幾年的主要工作就是核銷和催收，解決歷史遺留問題，有些銀行資產狀況有明顯好轉，有些則是沉珂難解，必須靠外來輸血。
或許，農商行不良率永遠是個不能揭開的蓋子。
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