临近年末，今年A股走势已基本定调，次新股也交出了年终“答卷”。作为比较容易受到游资和散户追捧的板块，次新板块今年的走势就像多变的天气，时晴时雨，打雷之后又吹来阵阵微风。
晴：3-5月次新股指数累计上涨13%
今年以来，新股上市节奏明显放缓。截至12月9日，今年以来上市的新股共101只，而2017年同期累计上市个股共计422只，同比下滑76%。
今年上市的新股以主板为主，达到55只，创业板第二，占据27只。而行业方面，电子行业最多，达到10只个股，包括工业富联、百邦科技等，化工、汽车行业紧随其后，分别有9只和8只新股年内上市。今年上市的新股中，连板天数最多的是彩讯股份，该股3月23日上市后连续收获了17个一字涨停板才开板。天地数码和药明康德紧随其后，均达到16个一字涨停板。芯能科技、长城军工、汉嘉设计、绿色动能、福达合金共5只新股上市后一字涨停板天数达到15天。
新股发行放缓，通常情况下有利于次新股走强。实际上，今年2-5月，次新股也确实迎来了一段时间的“艳阳天”。据wind资讯数据统计，今年3-5月期间，次新股指数累计上涨13%，深次新股指数累计上涨9.65%。其中，3月走势最“旺”，次新股指数累计上涨11.67%，深次新股指数累计涨幅更是达到16.17%。
在次新股的“阳春三月”中，万兴科技无疑是龙头明星股。今年1月18日上市后10个涨停后才开板。3月1日，开板1个月的万兴科技再次受到资金青睐，上演9连板行情。4月10日，万兴科技盘中最高价达到167.5元/股，较发行价16.55元/股上涨10倍左右。
万兴科技的连涨行情，带动了一段时间内市场对次新股的炒作热情。必创科技在3月26日至4月25日期间16个交易日中拿下9个涨停板，股价累计上涨100.9%。宏川智慧开板之后再次上演连涨行情，4月27日至5月24日期间，16个交易日连续上涨，收获9个涨停板，股价累计上涨162%。
雨：10只次新股已破发
6月以后，市场开始调整，次新股开启“晴转大雨”节奏，“跌跌不休”成为了次新股的主旋律。据wind资讯数据统计，6月期间深次新股指数累计下跌7.89%，7月下跌7.96%，8月大跌12.08%，9月跌幅达到2.73%，10月再跌6.79%，11月起有小幅回升。
持续5个月的下跌，将此前备受炒作的“明星股”打回原形。截至12月7日，万兴科技报收58.62元/股，较4月10日的最高价167.5元下跌65%，跟风炒作高位买入的投资者损失惨重。宏川智慧12月7日的收盘价为26.84元，较6月1日盘中最高价72.8元下滑63%；必创科技最新收盘价较4月25日盘中最高价回调幅度同样达到53%。
总体来看，截至目前，今年以来上市的这101只新股中，表现最好的是金力永磁，该股今年9月21日于创业板上市，上市后收获13个一字涨停板，开板后持续在高位震荡。截至12月7日收盘，金力永磁上市以来股价累计涨幅达到182.35%。涨幅榜中，排在金力永磁之后的是绿色动力，上市以来累计涨幅达到181.22%。此外，德邦股份、药明康德、七一二、锐科激光、长城军工、宇信科技共6只个股上市以来涨幅均超过150%。
而在跌幅榜中，今年以来上市表现最差的次新股是今创集团。该股今年2月27日上市以后，第二个交易日便开板，上市以后除了第一二个交易日外，再也没有冲上过涨停板，截至目前，该股上市以来累计跌幅已达到56.3%。而紧随今创集团之后的是养元饮品和华宝股份，跌幅分别为46.12%和44.43%，与今创集团类似，这两只个股同样在上市的第二个交易日便已经开板，未能给打新的投资者带来太大收益。此外，7只个股上市以来跌幅在30%-40%之间，5只个股跌幅在20%-30%之间。截至最新收盘日，今年以来上市的这101只新股中，共有29只呈下跌状态。
值得注意的是，这些下跌的个股中，目前共有10只个股已经跌破发行价，包括今创集团、养元饮品、华宝股份、工业富联等。具体如图1所示。
今年上市的次新股中已跌破发行价的个股
雷：次新股爆炒遭严打
总体而言，今年次新股的走势偏弱，“阴雨绵绵”的天气远远多过“艳阳天”。在连绵阴雨时节里，时不时还会传来一两声“惊雷”，提醒投资者不要过分爆炒次新股，触犯法律法规必将遭严打。
11月2日，证监会官网披露一则行政处罚消息，“牛散”王法桐利用344个账户操纵次新股被罚近14亿元，给市场敲醒警钟。在这个案例中，王法桐利用资金优势、持股优势、连续买卖等手法在自己的证券账户之间进行交易，在如通股份、清源股份、亚振家居3只个股上市后的一两个月内，开始操作这3只次新股的股价，非法获利3.46亿元。最终，证监会没收王法桐违法所得，并处以10.43亿元的罚款，合计罚没13.89亿元。
比起王法桐案件，此前证监会披露的北八道集团筹资炒作次新股被罚的消息更令市场震动。今年3月14日，证监会稽查总队在证监会稽查执法发布会通报，2017年2月至5月期间，厦门北八道集团及其实际控制人组建控制了一个分工明确的操盘团队，通过多个配资中介筹集资金数十亿元，利用300多个股票账户、100多台电脑、10多位操盘手同时交易，采用频繁对倒成交、盘中拉抬股价、快速封涨停等异常交易手法，连续炒作张家港行、江阴银行、和胜股份等多只次新股，涉嫌操纵市场，操纵期间累计获利9.45亿元。证监会将对北八道集团作出“没一罚五”的顶格处罚，罚没款总计约55亿元。这是证监会就操纵股价开出的史上最大罚单。
近年来，证监会对于次新股炒作操纵市场的监管持续呈高压态势。今年年初，证监在对2017年度案件办理情况进行通报过程中，便提到重点打击财务造假、爆炒次新股、利用高送转非法交易、私募乱象等市场典型违法行为。证监会表示，下一步，证监会稽查部门将继续以防范金融风险和服务实体经济为重点，依法全面从严打击证券期货违法违规活动，整治市场乱象，保护投资者利益，净化市场环境，切实维护资本市场健康稳定发展。
风：高增长低估值次新股有哪些？
次新股走势偏弱，除了与市场投资风格有关，或许同今年上市次新股业绩表现也有一定关系。
据wind资讯数据统计，今年上市的101只次新股中，今年前三季度净利润均实现盈利。但是，却有30只次新股净利润同比下滑。其中，康辰药业下滑幅度最大，今年前三季度实现净利润1.57亿元，同比下滑62.69%。南京聚隆净利润同比下降幅度也达到54.82%，华夏航空、百邦科技两只个股净利润同比降幅均超过30%。
此外，这些次新股中，有28只个股已经披露了今年年报预告。其中，年报预喜的达到22家，5家公司年报预减。年报预告净利润降幅最大的仍然是康辰药业，该公司预计2018年年报中净利润同比下滑45.91%-47.16%。上市第一年净利润便下滑近五成，康辰药业表示，主要原因系2017年3月，公司向国药股份转让国药康辰49%股权，产生投资收益35,213.20万元，扣除所得税后对公司净利润影响金额为28,614.17万元，该项投资收益具有偶发性，全部计入公司非经常性损益。
业绩增速一般、股价持续走低的情况下，使得次新股的估值也相对较低。其中，不少业绩较佳的次新股便存在被错杀的可能性，而这或许就是“风”吹来的风向。
数据显示，截至最新收盘日，101只次新股中市盈率小于30倍的次新股达到48只，占比47%。其中，成都银行的市盈率最低，仅为6.77倍。长沙银行、郑州银行、美凯龙3只个股市盈率均小于10倍。
而据记者梳理，今年前三季度净利润增速大于20%、市盈率小于30倍的次新股共有16只。具体如图2所示。
前三季度净利润同比增速大于20%、市盈率小于30倍的次新股
（特别提醒：本文仅作为新闻报道，不涉及股票推荐）
上游新闻·重庆商报记者 但宇
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