速讀財經

昨天，在香港股票市場發生一件離奇的事情，有281只港股全天是零成交，就是沒有人買也沒有人賣，而這些品種恰恰都是香港市場的垃圾股，於是一些人聯想到A股，我們的市場題材和垃圾股會不會也有這麼一天，我相信這一天一定會到來。

最近實施的註冊制和退市制度，實際上就是邊緣化這些垃圾公司，沒有優勝略汰的市場是存活不了多久的，只有用市場化的手段讓這些垃圾公司遭遇投資人的自主拋售，對那些好企業來說才是真正的福利，那個時候不用你說要價值投資，市場會自己去調節投資理念。

不過這是一個殘酷的過程，是投資人成熟化的一個過程，僅僅從昨天關於創投概念的炒作上證報發的一篇文章遭遇了部分人的圍堵看，A股距離這樣的理性之路的確還是需要一個過程，炒作惡習仍然是當前市場運行中的難點，這就需要繼續利用市場化的手段加大執法力度，用制度去約束或者扭轉炒作的理念，當不斷的有更多的人因為炒作垃圾被扼殺的時候，估計後面資金就再去敢碰這些垃圾了，這需要付出血的代價，以殘酷的現實作為改革的資本，就看我們的監管者能否有這樣的氣魄了。

春意萌生

有人說，未來的美股市場會是A股市場的未來。也有人說，未來的港股市場會是未來A股市場的命運。或許，對於未來的A股市場，可能會延續港股化的趨勢。與此同時，對於近年來A股市場的表現，實際上有持續擴大供給的過程，而A股港股化也許是一種發展趨勢。但是，對於港股市場，雖然看起來估值很低，但具有低價、低估值特徵的港股數量卻不少，而這些上市公司，往往離不開老千股的特徵，而A股市場的未來，上市公司分化有望持續加劇，未來A股市場可能延續強者恆強、弱者恆弱的表現。

郭施亮

很難，市場環境不同、交易制度不同，A股的垃圾股很難走到港股這般281只港股全天零成交的一幕。

港股這281只港股全天零成交是建立在港股實行IPO註冊制，有一定規模的企業信息充分披露即可上市的模式下，並且市場對股票可自由做多、做空，投資者和機構都比較成熟，不會盲目看多、看空，當一家企業基本面垃圾，又無借殼價值時，然後無人問津。

但是A股市場，始終上市不是一件容易的事情，即使一家企業業績很差勁，但是仍有殼資源的價值，進而被資金追捧炒作，即使未來若干年後，A股實行註冊制，但綜合國情那也將是特色版的註冊制，垃圾股估值和殼資源價值會下跌但也有“底線”，跌到了一定階段顯示有價值就會有資金追捧博弈，也意味垃圾股不會湧現大批量0成交的一幕。更何況A股還流行炒作“概念”，再差的企業如果加上熱點概念也能被資金炒作上天。

源自風生焱起的個人分析，歡迎關注本賬號以便獲取更多財經知識

風生焱起

個人感覺今後A股也會出現全天零成交的情況，但或許是在若干年之後。

281只港股全天零成交，與香港市場是成熟市場有關，與香港市場實行的是註冊制有關，也與其投資者奉行價值投資理念有關。目前這一切，在A股並不具備。

近些年A股市場也開始出現好的現象。以退市股票為例。原來上市公司因退市摘牌時，摘牌價格在3元或4元的較為常見，如今退市的摘牌股價往往低於1元，這實際上是市場進步的表現。

未來A股實施註冊制之後，上市公司的殼資源將嚴重貶值，業績較差的垃圾股，休說什麼投資價值，就連投機價值也會喪失，這樣的股票，是會遭到投資者唾棄的。而且，隨著A股納入MSCI指數與納入富時指數，今後更多的國際投資機構將進入A股，追求業績與成長性的價值投資理念最終將會在市場上開花結果。藍籌股、白馬股受追捧，垃圾股、績差股被拋棄的投資文化將會逐漸形成，垃圾股無人問津，甚至出現零成交情況的出現，只是時間問題。

個股出現某段時間內零成交現象。

曹中銘股市觀察

在昨天，281只港股全天零成交。可以看見港股那邊是有多慘淡。這些仙股在港股基本上都是無人問津。可是到了A股這邊，垃圾股反而成了遊資最看重的個股了。樂視網明明知道有可能要退市了。可是還是有很多人衝進去。

從這個層面來看，A股離成熟還有很長的一段路要走啊。港股那邊其實是比較理性的市場，是適合價值投資。當時小米到港股上市，雷軍自己天天都認為小米估值低了。國內也不少富豪動不動就幾億買了小米股票。可是港股的機構很理性，並沒有跟風大炒特炒。之後小米股票也是跌破發行價。要是到了國內，可就難說了。肯定要大炒特炒，炒作過後就一地雞毛。華大基因就是明顯的例子。張家港行也是這樣子。

現在的垃圾股仍然有炒作空間。A股由於有遊資的存在，和港股那邊不一樣。遊資最重要的就是盤子小，易拉昇。機構和基金數量少。這樣的個股基本上都是在垃圾股裡面。因此，想要A股像港股那樣很難。只要有遊資的存在，A股始終就會有垃圾股炒作的氛圍！大部分妖股也是出自垃圾股身上。可以說，A股離真正的國際化，港股化還有很長的一段路要走。

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股海重生2015

香港市場將對借殼上市以使用名義股東隱藏實際控制人行為進行審查，一旦查實，相關上市公司可能面臨著停牌甚至除牌。所以，在這種情況之下281家港股全天零交易。這種情況的發生，代表著港股投資者的理性、專業。但現階段，我國市場氛圍也好，投資者理性而言，並不能達到此等水平。

一、香港股票市場上市為註冊制，並非我國的核準制，我國發生名義代持的情況更低。

因為香港股市與我國股票市場的上市規則不同，所以呈現也就不同。香港市場是註冊制上市，也就是上市前完成註冊，然後相關部門進行審批，只要文件通過了就可以安排上市。但是，我國的審核制度更加的嚴格，一旦存在問題，就不能完成上市。所以，我國發生名義代持的情況，可能存在，但較香港而言會更低。就算是擁有殼股，在2016年、2017年間提速IPO的情況之下，殼股價值也是一再下跌。

二、投資者的理性影響。

我國擁有1.5億戶投資者，95%為中小投資者，而中小投資者投資股票更具情緒性。就算是A股股票面臨退市的股票，當即將退市的前幾個交易日開板交易，都會有投資者“衝進去”。所以，投資者很大部分是沒有進行理性分析，甚至沒有關注上市公司存在的信息公示，以及風險的存在。所以，281家上市公司的零交易情況，近10年內，甚至20年內，都不會在A股發生。

要說A股垃圾股的未來，肯定會向著港股垃圾股的未來發展，畢竟我國股市是向著成熟市場進發，但需要的是時間以及投資者的逐漸理性。

厚金說

我認為，短期也好，中期也好，A股不會出現這樣的情況