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黑天鵝仍在波及醫藥板塊！
經過昨日大跌的醫藥板塊仍未獲得喘息機會，今日，A股港股醫藥板塊繼續大跌，截至收盤：
A股醫藥指數下跌3.29%，普利製藥、華東醫藥、海思科、輔仁藥業、恩華藥業等5只股票跌停，京新藥業、麗珠集團、華潤雙鶴、華海藥業、濟川藥業等30多股跌幅超過5%，整體來看，板塊市值蒸發1073億元；
港股醫藥指數再度重挫，跌3.65%，中國生物製藥、聯邦制藥、麗珠醫藥、藥明生物、威高股份、綠葉製藥等6股跌幅超過5%，整體來看，板塊市值蒸發348億元。
值得注意的是，這已經是4+7帶量採購預中標結果公佈後，醫藥板塊的連續第二日大跌。數據顯示，昨日大跌已經讓A股港股醫藥板塊市值整體蒸發近2000億元，如若累加今日蒸發市值，兩日醫藥板塊跌去超3400億元。
今日晚間，上海陽光采購醫藥網公佈了4+7城市帶量採購預中標名單。名單顯示，此次談判共有25個藥品預中標，相比入圍名單看，石藥集團的三個品種包括阿莫西林、阿奇黴素口服片劑、曲馬多，海南普利製藥的阿奇黴素注射劑，重慶藥友的阿法骨化醇以及常州製藥的卡託普利均流標。
國家組織藥品集中採購和使用試點工作部署會7日在京召開。國務院副總理、國務院醫改領導小組組長孫春蘭指出，要深入貫徹習近平關於藥品集中採購的重要指示，降低群眾藥費負擔，規範藥品流通秩序，提高群眾用藥安全。
A股港股醫藥板塊繼續重挫
昨日，黑天鵝突降醫藥板塊：4+7帶量採購預中標結果公佈，中選品種大幅度降價，而且這一降價幅度遠超市場預期。繼昨日大跌後，今日，A股港股醫藥板塊繼續大跌。
先來看A股醫藥板塊：
A股中信醫藥指數繼昨日大跌3.63%後，近日再度大跌3.29%。
個股方面，普利製藥、華東醫藥、海思科、輔仁藥業、恩華藥業等5只股票跌停，京新藥業、麗珠集團、華潤雙鶴、華海藥業、濟川藥業等30多股跌幅超過5%，整體來看，板塊市值蒸發1073億元。
再來看港股醫藥板塊：
恆生醫療保健指數繼昨日大跌近8%後，今日再度大跌3.65%，兩日跌幅超過10%。
個股方面，中國生物製藥、聯邦制藥、麗珠醫藥、藥明生物、威高股份、綠葉製藥等11股跌幅超過5%。整體來看，板塊市值蒸發348億元。
機構資金和北向資金正逃離
“帶量採購”對於醫藥行業的影響，市場出現較大分歧。有觀點認為，這只是行業的小風波，不足以對行業造成太大影響；也有觀點認為，這是行業的大變革，將對醫藥行業今後發展造成重大影響。
我們暫不分析該事件對行業到底有何深層次的影響，先來看資金對於這一事件的態度：機構資金和北向資金正逃離。
12月7日盤後數據顯示，6只醫藥股登上龍虎榜。
華東醫藥賣出席位中，出現了3家機構專用席位，累計賣出1.79億元，深股通專用席位淨賣出1096.48萬元。
樂普醫療賣出席位中，出現了4家機構專用席位，累計賣出1.37億元。
恩華藥業賣出席位中，出現了4家機構專用席位，累計賣出1.11億元，深股通專用席位淨賣出1055.64萬元。
健帆生物賣出席位中，出現了4家機構專用席位，累計賣出3394.85萬元，深股通專用席位淨賣出794.33萬元。
京新藥業賣出席位中，出現了1家機構專用席位，賣出693.62萬元，深股通專用席位淨賣出1617.59萬元。
安圖生物賣出席位中，出現了4家機構專用席位，累計賣出7175.98萬元，滬股通專用席位淨賣出868.68萬元。
12月6日同樣也出現類似情況，也有4只醫藥股登上龍虎榜。賣出席位中，也都有機構專用席位和陸港通的身影。
華東醫藥賣出席位中，出現了3家機構專用席位，累計賣出1.25億元，深股通專用席位淨賣出4282.62萬元。
華海藥業賣出席位中，出現了1家機構專用席位，賣出2493.89萬元，滬股通專用席位淨賣出3257.98萬元。
樂普醫療賣出席位中，出現了2家機構專用席位，累計賣出4492.01萬元。
普洛藥業賣出席位中，出現了1家機構專用席位，賣出507.03萬元。
多家公司發佈中標公告
昨日晚間多家上市藥企發佈“4+7”藥品集中採購擬中標的公告。
華海藥業發佈公告稱，公司已通過國家藥品監督管理局仿製藥質量和療效一致性評價的仿製藥品厄貝沙坦片、厄貝沙坦氫氯噻嗪片、賴諾普利片、利培酮片、氯沙坦鉀片、鹽酸帕羅西汀片等6個品種擬中標本次集中採購。
京新藥業昨日晚間發佈公告稱，公司三款藥品擬中標4+7城市藥品集中採購。
在港股上市的中國生物製藥昨夜發佈公告稱，公司兩個產品中標，分別是公司附屬公司正大天晴藥業集團股份有限公司的潤眾（恩替卡韋）分散片（中標價：每粒人民幣0.62元）及北京泰德製藥股份有限公司的凱紛（氟比洛芬酯）注射液（中標價：每盒人民幣109.75元）。
國務院副總理：穩妥推進藥品集中採購和使用試點
9月11日，國家試點採購辦公室在上海召開工作座談會。會議介紹了聯合採購要求及操作方法，並公佈了第一批帶量採購清單。
11月21日，上海市醫藥集中招標採購事務管理所發佈《4+7城市藥品集中採購上海地區補充文件》。《文件》顯示，經中央全面深化改革委員會同意，國家組織藥品集中採購試點，試點地區範圍為北京、天津、上海、重慶和瀋陽、大連、廈門、廣州、深圳、成都、西安11個城市。
據新華社報道，國家組織藥品集中採購和使用試點工作部署會7日在京召開，國務院副總理、國務院醫改領導小組組長孫春蘭出席並講話。她強調，要深入貫徹習近平關於藥品集中採購的重要指示，認真落實黨中央、國務院決策部署，穩妥推進試點工作，探索完善藥品集中採購機制和以市場為主導的藥價形成機制，降低群眾藥費負擔，規範藥品流通秩序，提高群眾用藥安全。
孫春蘭指出，藥品集中採購是深化醫改、解決看病難看病貴問題的重大舉措。要堅持市場機制和政府作用相結合，探索跨區域聯盟集中帶量採購，量價掛鉤、招採合一，做好保證使用、確保質量、穩定供應、及時回款等工作，促進藥價迴歸合理水平、藥品行業實現轉型升級。堅持醫療、醫保、醫藥聯動，同步推進公立醫院服務價格、薪酬制度、績效考核等綜合改革，實現“騰籠換鳥”，調動醫務人員積極性。創新醫保管理，建立“結餘留用、合理超支分擔”機制，鼓勵醫療機構使用價格適宜的藥品，打擊欺詐騙保行為。
孫春蘭強調，藥品改革涉及生產流通使用多方利益調整，試點地區和相關部門要提高政治站位，層層壓實責任，精心組織實施，加強宣傳引導，以試點工作的平穩有序推動醫改向縱深發展，讓改革成果更多轉化為人民群眾的獲得感。
機構如何看待“帶量採購”對醫藥板塊影響
銀河證券發佈研報指出，市場對於此次國家帶量採購過於悲觀，此次採購金額及量不足，影響較小，且多數規則在歷史上曾出現過。31個品種的採購總額約60億元人民幣，佔全國藥品總規模的不到0.5％；採購總量佔對應品種試點城市用量的30-50％，佔全國的不到15％，對市場整體影響較小。
上海證券也較為樂觀，其認為隨著一致性評價工作的推進和帶量採購的啟動，新藥審評審批加速，藥品市場將形成創新藥和優質仿製藥並重的格局。創新藥加速進入市場，並得到醫保支持。專利藥過期後降價不可避免，本土企業的競爭優勢會逐步顯現。首仿是企業追逐的目標，仿製藥惡性競爭的局面將難以為繼，市場會很快集中到少數優質企業手中。
華金證券表示，短期來看，目前通過一致性評價的品種還不多，“帶量採購”政策向全國推廣也還需要時間，大部分化學仿製藥生產企業在這一兩年內業績還不至於發生大變臉；但長期來看，隨著每個品種通過一致性評價的公司越來越多，國產仿製藥的價格將逐步下降，化學仿製藥行業最終會演變成普通製造業。
平安證券研報指出，由於本次帶量採購仿製藥降價幅度大超預期，短期內需規避仿製藥投資主題，建議關注具備更深護城河且受帶量採購影響較小的細分領域，包括創新藥、高端醫療設備及耗材、口腔醫療等。創新藥方面，建議關注創新儲備豐富且仿製藥存量銷售較小的安科生物、海辰藥業、科倫藥業，以及CMO龍頭凱萊英；高端醫療配置證放開方面，建議關注PET-CT顯影劑F18藥物龍頭東誠藥業和伽馬刀龍頭星普醫科；口腔消費升級方面，建議關注連鎖龍頭通策醫療以及口腔再生材料龍頭正海生物。
渤海證券表示，此次集採降價幅度超出預期，這種降價的趨勢將傳導至其他品種、其他非試點區域，在此背景下需要全面地評估仿製藥企業的原料藥成本把控、研發、生產、市場公關等能力，投資者此時應積極迴避產品線單一、研發薄弱無後續產品梯隊的企業。此外，根據此次集採的情況，仿製藥行業降價將成為趨勢，集採談判的模式也將會在全國普及，屆時仿製藥企業除了壓縮自己的銷售費用外，淨利率水平也將走低。
中國銀河證券認為本次試點方案很可能是藥品採購演化及行業控費降價大趨勢中的非革命性事件，多數規則在歷史上曾出現。一方面影響力度需待明確回款機制及帶量執行情況，另一方面史上再嚴厲的招標降價也取決於產品競爭格局。此次議價雖嚴苛，但我們認為相關品種可能會有不少於4個流標。此外，受制於一致性評價進度，形成全國性影響尚需3-5年時間。
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