负责逗你玩

股权投资的本质就是资本的运转，最大魅力就是支持那些去发现新大陆的人。人人都知道头一个吃螃蟹的人能够尝到甜头，却罕有人能够迈出第一步，因为螃蟹是会夹人的，而投资更是伴随着风险的。

股权投资分为几个阶段，第一个是初创阶段，第二是成长阶段，第三是属于IPO的阶段。

1.天使投资：初创阶段

　　这个阶段的公司还不能称之为公司，这时候可能只是初创者的一个想法和初始团队，但所有的想法都有其的不确定性，没有经过实践的想法都是不成熟的，所有天使投资人看中的是你的个人和团队实力。

　　天使投资就是初创企业的起步资金，这时候的企业往往没有成熟的人脉来获得接触投资人的机会，通常是通常是通过身边亲朋好友的推荐，进行个人/企业民间借贷。当然，如果项目的想法足够吸引人，团队足够优秀，通过宣传也会吸引天使投资人的目光。

2，风险投资：成长阶段

“VC”即“Venture Capital”，“创业投资”。在国内也经常被翻译为“风险投资”风险投资在各个阶段无不涉及到较高的风险，具体表现有项目的筛选、尽职调查、后期监控、知识产权、选择技术、公共政策、信息高度不对称、道德品质、管理团队、商业伙伴、财务监管、环境、税收、政治、沟通平台等。在西方国家，据不完全统计，Venture Capitalist s(风险投资家) 每投资10个项目，只有3个是成功的，而7个是失败的。正是因为这样，在风险投资界才会奉行“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的分散组合投资原则。

风险投资的目的不是控股，而是赚取股权差价，无论成功与否，退出是风险投资的必然选择。

最后要玩转股权投资，不能盲目投资，不懂的项目最好不投，要投自己熟悉的领域或者项目。

一旦投入，那么目光要长远，切不可急功近利。因为您得明白 股权投资它属于长期投资，一般需要3~5年乃至更长（因为企业的成长期需要这么久）。因此时机选择也很重要。

总之股权投资是个长期投资，要做好股权投资，需要充分认识了解项目，要有未来眼光。IPO上市那是您股权投资的目的，投资期间您的心态必须要好 要明白股权投资的高失败率 。好了今天就讲到这里，谢谢大家。

骑牛谈财经

一般来说，股权投资特指未上市企业股权投资，投资已上市企业并不包含在内，这从基金业协会的私募牌照分类也可以看出来，投资上市企业股票的私募基金被称为私募证券投资基金，投资未上市企业股票的私募基金称为私募股权投资基金。投资已上市企业股权就是大家耳熟能详的炒股了，但是投资未上市企业股权大多数人往往没机会参与。

如果把一个企业从成立到最终在主板或者创业板上市称为一个完整的生命周期的话，那么从天使轮融资、A轮、B轮、C轮到Pre-IPO轮，参与这其中任何一个阶段的投资都可以称为股权投资。并且，越在早期投资，企业的估值越低，未来获得的回报也越大，当然同时风险也更高。所以参与早期的企业股权投资也被称为VC，既风险投资。参与风险投资是什么样的体验？基本上投资100家公司能成功退出3到5家就已经是极厉害的水平了，剩下90多家公司基本都是血本无归，这还是对于专业投资机构来说，但是如果能够在早期投中像腾讯，阿里这样的企业，未来回报又何止是几千倍。

除了风险高以外，股权投资相对于二级市场的股票投资来说，另一个致命的问题就是没有流动性。二级市场股票可以说是想买就买，想卖就卖。但是未上市股权投资只有在下一轮融资时找到接盘者或者最后企业能够成功上市时才可以退出，所以一旦IPO暂停，股权投资就一片哀鸿遍野。

上面说了这么多并不代表股权投资就完全无法参与。首先，找到一家专业的股权投资机构或者股权投资FOF母基金是非常重要的，因为股权投资的高风险，就更决定了风险分散的重要性，没有大量聚集的资金投资上百个项目就很难获得股权投资的预期回报。同时，股权投资不像股票投资那样，即使缺乏对于个股和投资管理机构的甄别能力，至少还可以参与大盘的指数投资，获得市场的平均回报，但是很遗憾，股权投资并没有指数可投，你所选择的投资管理人完全决定了你投资的最终成败。

老谢聊投资

私募股权我用通俗简单的可以比喻 ：你拿着探险装备去挖宝 ，挖出来是宝石就发了，挖了几年没挖出来就是投资失败，这个懂了吗

首先私募股权是属于浮动类的产品，首先：市面上正规的股权都是需要3-5年的投资时间甚至更长 他是一款时间期限长 灵活性差 风险大 但是唯一一点就是退出机制最让人欣慰的有3-5倍甚至 10倍20倍的收益。这也是让各大投资者去冒险的原因。

说到这里我来用专业的术语来解释一下 ：私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 用英语简称PE。说到这里会不会有点看不懂？

作为多年经验，劝各位投资者谨慎选私募股权。第一好的私募不会到市场，第二即使有好的产品，退出的时候不知道会给你多少。good luck

就酱理财

股权投资是一个非常专业的技术活，一般的投资人不容易掌握。初入者最好选择专业投资与资管机构，来降低投资风险，提高投资回报！

我从八个维度分享一些投资经验：

一、投资行为

①很多投资行为最后是买了一大批产品，不小心投的是产品众筹、产品销售。典型就是买了很多产品回家。

②很多投资行为最后是买到了某一产品与服务的区域代理权、经销权、经营权。典型的是花了钱开了个店、开个工厂做起了生意，参与了项目生产营销与运营。

③很多投资行为最后是买到项目的收益分红权。典型的是每年每季每月项目收益分红。

④真正的股权投资都是不以控股和经营为目的的，投资有核心业务的经营主体公司的工商注册股权。

⑤股权投资是以股权增值溢价退出为目标，实现投资收益，而不是产品、经营权、分红权。

二、投资标的

①一切不以上市或其它资本运作为管理目标的股权融资，都是耍流氓的行为。

②项目战略定位不清晰、没有可实施落地的运营目标的、阶段性运营数据的标的不要投，即便是天使项目。

③没有持续经营能力，没有综企业投资价值模型的标的不投。

④纯制造或加工型的企业，没有核心竞争力，没有预期的财报数据暂且不要投。

⑤较低级的技术型项目，技术只是阶段性的暂时领先，企业未来生存发展空间很暂短的，没有投资价值不投。

⑥不少农林牧渔企业因为财务造假成本低，企业管理又不规范，没有投资价值。

⑦大部份硬件制造公司，早期、初期的项目基本上是资本的陷井，投资可能无底洞而没有投资价值。即使中后期项目，都应谨慎长期持有。

⑧没有解决细分领域痛点与刚需，不能成为细分领域唯一或第一属性的企业，没有投资价值。

⑨企业营业额和利润基数低的早初期项目，年化复合增长率小于50%的，基本投资价值不大。

⑩重资产投资，重运营的标的，如果没有将所有权、分红权、经营权分开，基本没有投资价值。

三、投资机会

①一切反人类、反党反国、反社会道德、违反国家法律法规的创业项目，没有投资价值。

②逆社会与行业发展趋势的项目没有投资机会。

③细分领域一片红海，又没有核心竞争力，没有投资机会。

④创业团队迷失方向，搞不清企业定位，说不清企业运营发展方向的，没有投资机会。

四、风险评估

①单个股东或单个创始人项目，与他人合作的思维尚需评估。

②创业团队基因和创业项目基因不匹配的，风险极高。

③创业项目债务缠身，资金流即将断流的，风险极高。

④创业团队三心二意的，或者核心合伙人不是专职全职的，风险极高。

⑤创业团队的股权和合伙人的价值不匹配的，风险极高。

五、退出机制

①大股东没有雄厚资金实力，大股东承诺股权回购，几乎没有退出机制。

②企业没有规模的营业额利润、细分领域行业领导力，被并购几乎空谈。

③企业管理不规范，财法税不符标准，企业根本没有什么资本价值。

④企业经营数据达不到一定数额和标准，企业根本不具备被并购重组价值。

六、投资时点

①影响企业重要核心竞争力事件未解决前，暂不投资。

②影响企业债权债务的重要诉讼未明了时，暂不投资。

③影响企业盈力能力的关键产业资源尚未明了时，暂不投资。

七、投资时长

①投资退出时间越长，风险越大。

②不同资金的时间属性不一样，对股权投资标的要求不样。

③投资讲究踏对节拍，及时进入，更要及时退出。

八、年化收益率

①估值的投资年化收益率与投资风险要成正比。

②书面承诺高收益的，出问题是迟早事。

稳锢投资

股权投资是通过购买某一公司的股权而进行的投资行为。

归纳起来，通过股权投资，可以实现以下三种目的：

①完全控制，通过股权投资，投资人股份所占比例可以在董事会起到绝对话语权，进而有权决定其财务和经营政策，并能享受企业的利润分红；

②共同控制，通过股权投资，投资人股份所占比例可以在董事会起到话语权与投票权，进而可以对公司的财务和经营做出建议，并取得一定的决定权，当然，该决定权需要董事会大多数成员投票通过，同时，能够享受企业的利润分红；

③无控制，通过股权投资，投资人股份所占比例没有获得董事会席位，可以在股东大会对公司的财务和经营发表意见或建议，并能享受企业的利润分红。

可以看出，任何形式的股权投资，都可以获得企业的利润分红，不同点在于投资金额不用，所获得的股权占比不同，因而，对公司未来的经营发展的影响程度不同。因此，作为股权投资人，首先应该根据自身的投资目的与资金状况制定合适的投资策略。

同时，由于股权投资大多发生在一级市场，即公司IPO之前的融资阶段，因而，股权投资存在着巨大的风险，同时伴随着公司的成长，投资收益也非常可观。如2001年，南非的Naspers公司以3300万美元收购了腾讯46.5%的股份，而截至今年，Naspers的这笔投资最高增长至约1700亿美元，17年时间，盈利超过5000倍；又如日本软银孙正义通过股权投资阿里巴巴，14年时间收益超过1000倍。因此，选择一个优质的投资标的是至关重要的。

当然，股权投资在享受收益的同时，也存在着巨大的风险。如上面所说的投资腾讯的Naspers公司，在近20年的投资经历中，拿得出手的成就几乎只有腾讯这么一笔投资。可见，想要做出一笔成功的股权投资对于专业投资者而言都是很难的事情，我们看到的都是成功的案例，而背后还有千千万万失败的投资案例没有公之于众。

在股权投资过程中，需要注意的事项：

①端正投资态度，投资不是投机，不要总期望一夜暴富；

②充分了解自己投资的公司，即使是优质的公司，如果股权投资的价位太高，也谈不上一笔好的投资经历。这就需要投资人通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，进而合理测算公司的内在价值。

③股权投资是一个长期的过程，如滴滴打车和快车以及Uber，通过长期的竞争才形成了现在滴滴一家独大的局面，而在竞争过程中，滴滴不断补贴用户和司机，自身是亏损的。因此，股权投资需要看准公司前景并坚持持有，切记，用闲钱投资。

需要注意的，一级市场的股权投资存在流动性较差的缺点。对此，2015年6月18日开创的股权众筹退出通道，可以让在京北众筹平台完成股权众筹的公司和企业在上海股权托管交易中心挂牌转让，提高了股权投资的流通性！

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