报告摘要
（说明：数据来源于wind数据库，数据更新截止2018年12月2日。）
●一、股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO净流出19亿元，前一周无新增IPO项目；
二级市场：上周两融融资杠杆资金余额下降，但陆股通北上资金净流入，A股整体资金呈现净流入。资金流入方面，陆股通北上资金净流入110亿元，国内新发基金（股票型+混合型）规模17亿元；资金流出方面，两融融资余额下降67亿元，重要股东减持12亿元，交易费用28亿元。
11月北上资金大幅净流入，流入主要集中在食品饮料（贵州茅台、五粮液）、金融（招商银行、中国平安）、医药生物（恒瑞医药、爱尔眼科）等，其中食品饮料和医药生物正是10月份流出规模较大的行业。
投资者情绪：上周融资交易占比5.9%（前一期8.0%），日度换手率0.7%（前一期0.9%），股指期货多/空比例88.9%（前一期90.9%），机构合计挂单卖出103亿（前一期卖出392亿）。
限售股解禁：上周限售股解禁120亿元，前一期限售股解禁498亿元。预计本周限售股解禁709亿元。
● 二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场操作净回笼1000亿元；11月，公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币4959亿元，环比少投放6101万亿元。
信用货币派生：10月，M1增速2.7%（前值4.0%），M2增速8.0%（前值8.3%）；新增社融7288亿元（前值22054万亿元），金融机构新增人民币贷款6970亿元（前值13800亿元，其中，居民中长期贷款3730亿（前值4309亿）。
● 三、全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率
货币市场：上周SHIBOR隔夜利率上行29BP，R007上行32BP；
国债市场：10Y国债收益率下行4BP至3.36%，期限利差走扩1BP；
信用债市场：5Y企业债收益率上行5BP，信用利差走扩10BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）上行1BP；
票据市场：长三角和珠三角票据贴现率与上期持平；
外汇市场：美元兑人民币汇率上升0.07%，人民币小幅贬值。
风险提示：流动性环境出现超预期波动。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从6月16后以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新截止上周周日（2018年12月2日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)IPO融资:上周IPO净流出19亿元，前一周无新增IPO项目。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持12亿，前一周净减持16亿。其中净增持规模前三分别为建筑材料、汽车、银行; 减持规模前三分别为医药生物、计算机、电子。
(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金17亿元，前一周新发18亿元。
(4)两融融资余额:上周两融融资余额为7621亿元，前一周为7688亿元，两融融资余额下降67亿元。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入110亿元，前一周净流出22亿元。11月北上资金大幅净流入469亿元，流入主要集中在食品饮料(贵州茅台、 五粮液)、金融(招商银行、中国平安)、医药生物(恒瑞医药、爱尔眼科)等，其中食品饮料和医药生物正是10月份流出规模较大的行业。
(6)交易费用:上周为28亿，前一周为38亿;
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为5.9%，前一周为8.0%;
(2)日度换手率:上周为0.7%，前一周为0.9%。
(3)股指期货多空情绪指标:上周为88.9%，前一周为90.9%;
(4)机构资金流向:上周机构挂单卖出103亿元，前一周为卖出392亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁120亿元，前一周限售股解禁498亿元。预计本周限售股解禁709亿元。
未来两周解禁的限售股:未来两周将有93只限售股解禁，其中，解禁占比超过 流通A股市值10%的定增类限售股如下:汇鸿集团、邦宝益智、安记食品、中坚科技、新城控股、道森股份、汇鸿集团、博敏电子、科创新源、设研院、上海电力、读者传媒、合力科技、春秋电子、凯龙股份、科创信息、润欣科技、好太太、桂冠电力、中科创达、凌钢股份、天健集团、三夫户外、联创电子、桃李面包、华宏科技、中金环境、老白干酒、利欧股份、美晨生态、中欣氟材、航天通信、深南电路、上海凤凰、乐歌股份、金奥博、歌华有线、中储股份、云赛智联、炬华科技、高新兴、安诺其、传化智联、中航沈飞、明泰铝业、天奇股份、广汇汽车、迅游科技、中航资本、华工科技、华东重机、开创国际、时代万恒。
（2）QFII&RQFII净额变化
QFII净额：11月QFII净额增加20亿元，10月净额增加6亿元;
RQFII净额：11月RQFII增加0亿元，10月净额增加25亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场操作净回笼1000亿元;11月，公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币4959亿，环比少投放6101亿元。
信用货币派生：10月，M1增速2.7%（前一期4.0%），M2增速8.0%（前一期8.3%）；新增社融7288亿（前一期22054亿），金融机构新增人民币贷款6970亿（前一期13800亿），其中，居民中长期贷款3730亿（前一期4309亿）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率上行29BP，银行间质押式回购加权利率(7 天)上行32BP，3个月同业存单收益率上行1BP;
国债市场：上周，1年期国债收益率下行3BP，10年期国债收益率下行4BP， 期限利差走扩1BP;
信用债市场：上周，5年期企业债收益率上行5BP，信用利差走扩10BP;
理财市场：上周，人民币理财产品收益率(3个月)上行1BP;
票据市场：上周，长三角和珠三角票据贴现率保持不变;
外汇市场：上周，美元兑人民币汇率上升0.07%，人民币小幅贬值。
风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
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