淡淡禪風
這個週末，一個重大利好就是中美貿易摩擦出現了重大轉機，中美兩國元首會談後達成共識，停止加徵新的關稅，並指示兩國經濟團隊加緊磋商，朝著取消所有加徵關稅的方向，達成互利共贏的具體協議。這是久懸股市的一把利劍，終於有解，對股市的利好不可言喻。
還有一個利好就是股指期貨恢復常態化，中金所恢復正常的保證金比例，直接為A股市場釋放了超過2000億元的資金流，當然這是表觀的直接的利好。
真正的影響，在於中金所釋放的煙霧彈，風險降低了，保證金比例自然降低了。這一用意可能傳達給市場的是市場風險已經得到了有效化解，A股暴跌的行情警報已經解除，A股逐漸進入安全的邊際，甚至可能涵蓋了A股下跌有限的含義。這才是對當前A股市場最積極的意義所在。
期指恢復常態化交易是大勢所趨。受2015年股市異常波動的影響，中金所對股指期貨的交易實施嚴格監管，在大幅提高保證金比例的同時，對於開倉的數量也進行了限制，此後期指交易猶如一潭死水。在此背景下，期指對沖市場風險的功能被嚴重打折。而在市場平穩運行了三年之後，期指交易也確實有恢復常態化的必要。
期指對市場的影響，個人以為需要從兩個方面進行判斷。一是期指的對沖市場風險的功能。雖然由於投資者適當性管理的原因，中小投資者是無法期指對沖風險的，但是大資金、大機構卻能利用這一工具。因此，期指恢復常態化交易後，相對於中小投資者，大資金、大機構面臨的市場風險要低得多。
從貿易摩擦踩了剎車，不會升級，而且正在想著雙方互利共贏的方向發展來看，市場下跌的風險已經解除了。而中金所恰如此時地對保證金比例進行恢復正常的調整來看，管理層已經達成了共識，對於解除風險警報，給市場打氣增加信心，順便給予一定數量的流動性，從意識到物質全面開花地影響股市的運行方向，A股就已經不是一個簡單的高開，或者短暫的反彈，能夠容納這兩大利好消息了。
雖然市場一直政策利好不斷，但是最根本的問題當然是中美貿易摩擦，現在，應該說A股掃清了所有利空，中金所恢復保證金比例也許就是為了迎合這一消息吧。A股利空出淨了，當然所有的就是利好消息。這已經不是簡單的影響了，可能製造了A股的拐點。
李贏論股29
從2015年至2018年，A股市場股指期貨就經歷了多次的鬆緊表現，而這也是反映出監管態度的轉變。實際上，股指期貨在股票市場中起到了風險管理、對沖風險以及價格發現等功能，而股指期貨的推出，實際上更有利於留住市場資金，尤其是大資金大機構，為它們創造出更多的對沖機會，降低它們外逃的速度。與此同時，這也是A股市場加快接軌海外成熟市場的真實寫照。不過，對於散戶而言，並非特別有利，而市場對股指期貨的敏感性以及警惕性也是非常高的，而股指期貨恢復常態化交易，實際上意味著市場進一步強化機構化博弈的環境，同時也是加快股市去散戶的過程，因此股指期貨會進一步提升機構投資者的交易優勢，而普通散戶因為缺乏實質性的對沖策略，而在股指期貨恢復常態化交易背景下，也會加劇大機構與普通散戶之間的交易差距。至於A股市場，股指期貨恢復常態化利於留住市場資金，但未必強化市場持續做多的需求，反而會增加資金的對沖需。
郭施亮
永遠不要過度的運用經驗，在以前封閉的環境下，股指期貨的確不怎麼好，因為那時候A股市場泡沫還是很高的，外資進不來，也不樂意來，太貴的股票本身沒有吸引力，所以一旦股指期貨推出，市場一定下跌，因為中國A股本身泡沫維持的主要原因就是缺乏做空手段，何況這還是一個宏觀的做空手段。
如今不同，兩方面，一方面我們開放了，港通帶來了雙向的水流，要明白國際上大多數的投資機構是需要產品對沖來進行投資的。買了很多股票，當然需要買一個反方向的股指期貨來對沖宏觀的風險。風險對沖一直就是投資風險管理裡面最有效的一種方法。等到股價繼續下挫的時候，就可以利用買空的資金來調節倉位。如果你沒有股指期貨，你就拒絕了這部分投資人。他們往往是市場上最活躍的投資者。
另一方面，股指期貨還未養老金等穩健性投資掃除了道路。我們發現國有投資機構或者公募基金在之前總是大開大合，因為沒有對沖工具，他們需要將股票賣出來。然而未來其實大資金可以持有股票，當短期有波動的時候直接一個宏觀做空即可。繼而長期需要持有的股票不用賣出，沒有費用，甚至於你轉融通借給券商，還可以減少做空的費用支出。
實際上，股指期貨是有利於市場長期穩定，但是關鍵不是在有沒有股指期貨，而是股指期貨能不能讓小投資人也參與。很多人不瞭解投資是需要套保和對沖的，這也是很基本的風險常識。之所以我們國家投資人虧得多，沒有對沖工具是主要原因。
凱恩斯
這個週末，一個重大利好就是中美貿易摩擦出現了重大轉機，中美兩國元首會談後達成共識，停止加徵新的關稅，並指示兩國經濟團隊加緊磋商，朝著取消所有加徵關稅的方向，達成互利共贏的具體協議。這是久懸股市的一把利劍，終於有解，對股市的利好不可言喻，
還有一個利好就是股指期貨恢復常態化，中金所恢復正常的保證金比例，直接為A股市場釋放了超過2000億元的資金流，當然這是表觀的直接的利好。
真正的影響，在於中金所釋放的煙霧彈，風險降低了，保證金比例自然降低了。這一用意可能傳達給市場的是市場風險已經得到了有效化解，A股暴跌的行情警報已經解除，A股逐漸進入安全的邊際，甚至可能涵蓋了A股下跌有限的含義。這才是對當前A股市場最積極的意義所在。
從貿易摩擦踩了剎車，不會升級，而且正在想著雙方互利共贏的方向發展來看，市場下跌的風險已經解除了。而中金所恰如此時地對保證金比例進行恢復正常的調整來看，管理層已經達成了共識，對於解除風險警報，給市場打氣增加信心，順便給予一定數量的流動性，從意識到物質全面開花地影響股市的運行方向，A股就已經不是一個簡單的高開，或者短暫的反彈，能夠容納這兩大利好消息了。
雖然市場一直政策利好不斷，但是最根本的問題當然是中美貿易摩擦，現在，應該說A股掃清了所有利空，中金所恢復保證金比例也許就是為了迎合這一消息吧。A股利空出淨了，當然所有的就是利好消息。
這已經不是簡單的影響了，可能製造了A股的拐點。
以上所述，純屬個人觀點，歡迎在評論裡發表不同見解，我們一起探討~
行走吧木頭
內行人都知道期指的多單和空單是完全互鎖的，每一張空單必然有一張多單與之對應，不會在存粹的做多與做空，股指期貨對股指走勢的總體影響是中性的，而某些無知媒體卻為了吸引眼球，把股指期貨抹黑成外資做空A股的工具，並讓期指背上股災元兇的黑鍋，一背就是三年，你們是否反思過兩個問題，美股期指交易量比A股大許多，為何人家的股市屢創新高？而我們自己的期指在嚴厲的限制措施下，2018年11月IF主力合約日均交易額只有可憐的291億，僅為巔峰時期的1.2%，上證指數卻重新跌至2638點之下，為何限制期指做空不但未能拯救A股，反而使其越發低迷？其實根本原因在於股市非理性暴跌並非由於股指期貨做空造成的，而是由於場外配資，券商兩融，信託配資相繼觸及止損線，風控人員不計成本的拋售造成的。三年過去了，這大黑鍋也終於到扔掉的時候了。
微飛揚69446997
終於，股指期貨要正常化了，已經盼了3年。估計不少人看到開頭一句，心裡就得罵成一片，還在心疼自己，股指期貨讓自己當成了韭菜。
這事兒，還真是冤枉了股指期貨。自從股市期貨被限制之後，股市走牛了沒？沒有吧。沒有股指期貨之前，股市是牛市嗎？也沒有吧。那麼，憑什麼說，股指期貨就是熊市的罪魁禍首呢？好沒有道理。當然，有的人心裡是這樣的邏輯，我虧錢了，我就有理，我弱勢，我就有理。這樣的道理，和搶方向盤的大媽有什麼區別呢？
好了，說回正題。股指期貨本身是非常重要的避險工具。雖然，散戶的人群龐大，但是，不可否認的是，機構或者準機構的市值是小散遠遠不能比的。
這又涉及到另外一個問題，股市危機的直接原因是啥？流動性。就是市場裡沒人買了。指望散戶用熱情來救市，比某省用愛發電還困難。
而機構掌握著大量的流動性，散戶說，你倒是買啊。可機構也怕啊，怕虧錢的。原來還有個股指期貨做"“套期保值”的對沖。可是，股指期貨被限制了，對沖工具沒有了。
那麼，買入的風險就被放大了。所以，股指期貨被限制不是幫了散戶，而是害了散戶，因為機構有錢都不敢買。
明白，這個道理，就知道，為啥股指期貨越快正常化越好。股指期貨是散戶的替罪羊。當然，要是有50萬以下賬戶的“迷你期指”給大家做對沖，也是好事。只不過，一定會有人把他變成賭場，反過來說“迷你期指”害人。這事兒一定會發生！
我是張貴傑，專注研究主力行為，機構博弈，散戶心理。原創文字，心血書寫，請您關注，轉發，點贊！
張貴傑
股指期貨迎來2017年以來第三度鬆綁，恢復常態化，
從前兩次鬆綁來看，並未對市場造成明顯的影響，
不少磚家認為有助於長期資金，大資金入市，這點戰艦認同，因為機構有了對沖風險的工具，大大提高其風險收益比，
但是說對股市穩定有積極作用，戰艦不敢苟同，
第一，股市的穩定不以業績增長為基石，都是扯淡；
第二，股指期貨流動性改善，不代表股市流動性改善，相反蛋糕被多分一份；
第三，本身就是零和遊戲，雁過拔毛，多放開一個口，多拔一些毛而已；
第四，股指期貨T+0，股市T+1，兩個市場在交割制度上的差異性會給市場帶來一定的負面影響，所以A股的股指期貨從來沒有起到穩定市場的功能，相反助漲助跌；
第五，股指期貨交易包括投機和套期保值，其中後者是主要的交易方式。但是，由於制度性缺陷，與監管技術水平制約，我國股指期貨的投機行為非常嚴重，股災2.0怎麼發生的，記憶猶新。
第六，股指期貨是指數合約，持有大量股票的基金，在市場發生不利變動的時候做風險對沖，對普通散戶來說，股票持有量有限，在股價下跌的時候，只有止損，無法對沖。也就是說這是機構屠散的利器，而非散戶自救的工具。
宇輝戰艦
聽說要逐步放鬆股指期貨，要是放鬆股指期貨後，大盤出現上漲，這樣就更有藉口說:“股指期貨和大盤的漲跌，沒有多大關係，股指期貨不是股災的元兇"。利用槓桿期指開空，現貨砸盤，已經成為一種穩賺不賠的模式。很多對沖機構大資金都是這麼做的。機構套保開空單，私募投機開空單，對沖基金開空單，大家多開空單，請問是誰在開多單？那些機構很清楚股指期貨沒有幾個散戶投資者，多空不平衡。久而久之，機構都發現，做空更容易賺錢。只要那些大資金機構把期指砸出了下跌趨勢，就更會引起期它機構大力合力做空，因為期指沒有幾個散戶交易，在期貨市場砸盤，要比在現貨股市裡更容易，所以，就有了股指期貨都是先於大盤現貨快速下跌，然後在現貨砸盤，現貨也快速下跌。我們經常能看到拖拉機式空單！這些都是套保盤的空單。股指期貨是零和遊戲，所謂的的利好機構，大資金，那他們賺的是誰的錢？理論和實戰永遠是有差距的。要放寬股指期貨必須解決多空不平衡問題，期貨和現貨的錯配問題！理論上講撮合成交，有一手空單，就有一手多單對應，問題是大機構要做套保，他們可用大單直接把期指砸下去。股指期貨市場的“烏龍指”還少嗎？多空對等，不等於多空平衡！就如10000人的正規軍和10000的散兵有得打嗎？
北斗恆升
股指期貨交易的進入常態，說明:（1）保證金比例會降低到正常水平。具體是多少，可以參考國際上的其它股指期貨。而且，日內交易與隔夜交易會有不同。（2）股指期貨入常，這可以直接為股票市場釋放了資金，有利於股市。（3）同時，更意味著，實體經濟從此有了系統風險管理的有效工具。從此，實體經濟便可以有條件走上平穩發展之路了。（4）正因為如此，實體經濟的風控業務，是未來的一個重大商機！（5）至於中美貿易摩察或中美關係，有人過於看重它對我國股市的影響了。事實上，中國股市的命運掌握在我們自己手裡，中美關係只不過是我國經濟發展和股市發展的一個變量而已，不是我們的生死關鍵。無論中美關係如何，我們的經濟必將繼續發展，我們的股市必將繼續前行，我們的生活必將繼續改善！不要本末倒置。
金融球藝
股市從1986年開始到現在，發展幾十年了，跌了就說股市發展不成熟，股民不成熟，反正不好了背鍋俠永遠不是管理者！管理者天天事後被查誰誰如何貪腐枉法，上市公司上市後N多業績變臉，這是股市不成熟、股民不成熟的反面教材啊。
2015年股災（以前也是股災N次），股指成了背鍋俠，好吧，反正個人認為市場永遠會有會有規則的，只要管理者腳踏實地，認真管理，註冊制早日實施，而不是那種人為的審核制上市（背後太容易造成權錢交易了，監管的缺失），上市公司質量提升了，必然才能真正造就繁榮的股市。因為成熟的股市是代表了一國的經濟情況，是一國經濟的晴雨表（就我們的股市比較有特色，以前還有一大把磚家說中國股市是中國經濟的晴雨表，這個在股市再6000點的某個時候特別多聲音說，後來，不管是所謂的磚家亦或N多報紙，沒一家說了，對這事，大家只能呵呵了事）。
所以，股指常態化，預示了市場的正常化趨勢，是對股市一個積極的表現，也許短期不會對股市造成上升驅動，但長期來講，是對金融市場一個正面的推動！
