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近来，理财市场进入寒冬期，各类理财产品的收益跌跌不休，银行理财收益率已连续7个月下跌，互联网货基理财产品的7日年化收益率也同样再创新低，市场持续低迷。曾经的明星理财产品“余额宝”，更是跌破3%！这究竟是什么原因导致的呢？
1、货币基金投资量太大了
自从2013年余额宝推出以来，大家对货币基金开始逐步接受，投资量不断增加，截至今年6月底，货币基金总量达到8.4万亿，占全部基金总量的66%。
这么大的资金涌入，肯定会拉低货币基金整体收益，同等货币政策下，货币基金很难再达到以前的高度了。
2、与银行存款利息差距会减少
货币基金主要就是投资银行存款，要保持较高的流动性，再想获得高收益，就好比找对象要求：上得了厅堂，下得了厨房。现在银行存款的利率有限，无法支持货币基金的高收益。
余额宝接入大量货币基金，按照正常情况估计，肯定有基金收益会比较差，低于3%也是正常的。
3、目前经济环境不支持货币基金高收益
现在市场资金面并不紧张，加上美元升值，外资回流会增加人民币供应量；央行定向降准也会增加货币供应量；股市下跌，P2P暴雷，都会引发高风险资金回撤，增加货币供应；今后房市调控，房产税推出，房地产资金释放也会造成很大冲击。所有这些都不利于货币基金收益提升。
4、目前跌破的3%的货币基金大有所在
货币基金3%的收益率并不是什么支撑点，也没有任何说法，跌破与否也没有什么特殊的含义，只是投资者的一个心理认同。现在货币基金跌破3%的还有很多。
如果大家觉得把钱放余额宝不划算的话，小小金融建议大家去找找其他一些理财产品，比3%高的还是不少。
小小金融研习社
现在真怀念13年14年那时候余额宝的收益啊，那会余额宝动不动就5%以上的年化收益，让大家的理财多了一个很好的出路，所以一时间，余额宝独得大家恩宠，在理财市场中杀出一条血路。
然而进入2018年之后，余额宝好像吃了泻药一样，一路狂泻，截至目前，有部分基金的7日年化收益已经跌破2.5%。
那到底是什么原因让余额宝收益在短短一年时间之内下降了这么多呢？
这里面主要有几个原因。
第一个原因就是市场资金的宽松。
我们都知道余额宝是货币基金，他的主要投资方向是银行间同业存款，央行票据，高等级信用债券等等，其中很多基金90%以上的投资额都是购买银行同业存款。
所以银行的资金松紧程度对余额宝收益影响是非常大的。
年初的时候，各大银行的资金面还是很紧张，对同业资金需求比较旺盛，所以当时余额宝的7日年化收益还可以达到4%左右，但随后央行推出了一系列缓解市场资金压力的措施，比如通过四次定向降准，多次MLF，SLF操作，向市长释放了上万亿的资金，这大大缓解了市场资金压力，所以银行对同业间的资金需求已经大幅下降，导致余额宝的收益也是一路下跌。
第二个原因就是货币基金规模的不断扩张。
年初的时候余额宝上只有天弘增利宝一款货币基金，但是自从2018年5月份之后，余额宝就不断的引进各类基金，截至目前总共有13只货币基金。
虽然余额宝上货币基金增多了之后，大家不用再受限额限时的影响，但是基金规模增大了，那竞争力就会变得更加激烈，银行可以选择的余地更多，谈判的砝码就更高。
比如2017年末的时候，全国的货币基金只有6.7万亿，而截至2018年上半年，货币基金的净值已经突破8.4万亿，这个增速是非常生猛呢。
但是货币基金为了追求安全，所以投向都差不多，你不能把大额的资金投向股票基金或者p2p这种高风险市场，所以大家就只能去竞争银行同业存款，央行票据以及一些高等级债券，竞争激烈，那收益自然就会跟着下降了。
贷款教授
余额宝利率下降 余额宝利率下降
西域客
余额宝就是货币基金。利润来源于大额存款超额利息，票据。银行给予余额宝大额存款超额利息相对下降，市场对短期票据需求下降(利率下降)，是下降的原因。
影响余额宝收益因素主要有哪些：
1)货币政策的调整;
2)同期存款类金融机构存贷款情况;
3)银行间市场债券发行情况;
4)银行间市场与其他市场的资金流动情况;
5)以及外汇占款、国库现金定存招标、税收转移等。
以上因素的变化趋势将直接传导到余额宝绑定的货币市场基金。
汇福HFG
阿辉叨财
余额宝及支付宝体系内的其他自营基金理财产品募集的资金，大多交由蚂蚁金服下辖的各类基金公司管理，根据基金和理财的各自的特点，分别投向债券市场、股票市场以及短期货币市场，各自的收益也分别由基金的投向行业的平均收益率决定着。至于余额宝里面沉淀的大量资金，大多投向货币市场，而货币市场自2015年以来，整体收益率就一直处于比较低的水平，自然余额宝的收益高不起来。
锅师傅的脑洞
余额宝年化利率下降的主要原因与央行的宽松政策有关。余额宝实际上就是货币基金，主要投资标的是银行间市场上短期货币市场工具，受整体市场状况影响。
