A股代表性的權重指數滬深300、上證50、中證500即將迎接今年第二次的例行調整。
根據規則，中證指數專家委員會一般在每年5月和11月的下旬開會審核指數樣本股，樣本股調整實施時間是每年6月和12月的第二個星期五收盤後的下一個交易日。這也意味著12月份滬深300指數成分股調整的公告日將在12月3日前後，實施日將在12月17日前後。
“以指數等權益為基準，分析新納入樣本的股價效應，發現僅公告後10個交易日內具有顯著超額收益。”光大證券金融工程分析師劉均偉分析認為，這部分超額收益主要來源於兩方面，一方面是被動型指數基金的調倉行為;另一方面是納入指數的關注效應。其中，滬深300、上證180、創業板指的納入效應最為顯著。
同時，劉均偉表示，上證50成分股流動性往往較強;中證500則調倉個股數量較多，交易相對分散，並且部分調入中證500的個股是從滬深300指數成分股中調出後進入的，這部分個股將受到滬深300指數調出效應的影響。這些因素共同導致其指數納入效應的趨弱。
截至 11月23日，A股市場開放式被動型指數基金共計634只，基金規模達5402億元，跟蹤指數約219個。其中，追蹤滬深300指數的基金個數最多，達46個;規模最大，約為1375億元，佔全部被動型指數基金規模的25%。
“平均來看調入股票、調出股票都存在指數效應，但在不同年份表現不同，有些年份效應不明顯、甚至效應與理論方向相反。調出效應比調入效應更明顯，調入股票的累計超額收益約為+1%，調出股票的累計超額收益約為-2.5%。”申萬宏源證券分析師張立寧指出，指數效應從正式調整前約15個交易日開始出現，至正式調整當日結束，因此儘早買賣才可能從指數效應獲益，指數正式調整結束後，指數效應開始出現反轉，即調入股票開始跑輸市場，調出股票開始跑贏市場。
那麼，哪些股可能會被調入成分股?中金公司認為，工業富聯、藥明康德、韻達股份、中信建投、中航沈飛、養元飲品、海航基礎、新和成、科倫藥業、蘇泊爾、恆逸石化、康弘藥業、濟川藥業、海大集團、長春高新、沙隆達A、利亞德、銀億股份、九州通、太鋼不鏽、兆易創新、華電國際、沃森生物、領益智造等個股可能被調入滬深300指數。
此外，記者總結各大券商的預測來看，除了上述24家公司或被調入外，藏格控股、中航光電、東方雨虹、白雲機場、桐昆股份、中科曙光、口子窖、長飛光纖、小天鵝A也有被調入的可能。
業內人士表示，指數效應從正式調整前約15個交易日開始出現，至正式調整當日結束，因此儘早買賣才可能從指數效應獲益。
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