2018-11-26 09:59:28 佚名

c陳斌

隨著利率市場化的推進和高收益“資產荒”的持續，銀行理財自2017年以來，創下歷史新低，但這並不影響人們購買理財的熱情，那麼，我們買理財的錢到底去哪裡了呢？在關注受益的同時，你關心過你的錢去哪了嗎？！

從投資渠道來說，銀行的理財資金主要投資於以下三種途徑：一是銀行自主安排資金，主要投資於債券、貨幣市場等監管允許的較成熟的金融工具；二是通過信託、券商、基金、保險等資產管理計劃進行投資；三是通過理財直接融資工具投資債權類資產，但這種方式用的比較少。

以農業銀行的安心得利2018第5964期理財產品為例，該理財產品由資產管理人投資於境內市場的存款、貨幣市場工具、同業借款、較高信用等級的信用債、非標準化債權、以及符合監管要求的信託計劃及其他投資產品。

對於普通人群，購買理財時一定要認真閱讀產品說明書及風險和權益說明，對於理財投資範圍內各項投資佔比不等，風險等級也就不同。因而，並不是預期收益率或者業績基準越高的理財產品越好，還要與自身的風險承受能力相匹配，我們在合理理財的同時，也要認真做好資產配置。

認真的一代

自己購買的銀行理財產品，錢到底投到哪邊去了，安不安全，這些問題往往被大家所忽略，很多人在購買銀行理財產品的時候，更多的是看重銀行理財產品收益，而很少關心該銀行理財產品的資金投向。

那平時我們購買的銀行理財產品的資金，到底流向了哪些地方呢？

每一個理財產品的資金投向都不一樣，但在產品說明書裡面都會提到資金的投向，不過大多銀行理財產品對資金投向的描述都很簡單。

通常來說，我們購買銀行理財產品的資金主要有三大流向。

第一個是貨幣市場工具

所謂貨幣市場工具，通常包括現金業務，同業借款，同業存款，同業拆借，債券質押式正逆回購，外匯等等，這類型的投資風險很小，但收益也相對比較小。

第二個是債券市場

債券市場可投範圍就比較廣，包括國債，地方債，企業債，公司債，金融債，交易所債券，可轉債，資產支持證券，短期融資債券，中期票據，非公開定向融資工具，央行票據，次級債，私募債，等等。

第三個是權益類和債權類資產。

比如委託貸款，信託貸款，信託受益權，特定資產收益權，委託債權，應收債權，股票，股票指數期貨，基金，陽光私募產品，併購，債轉股，產業基金，股權投資，保險，承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等等。

第四個是海外資產配置。

這個海外資產配置主要針對的是一些高淨值人群，這個也是私人銀行理財產品重要投向之一，這些資金的投資類型跟前面三種差不多，只不過資金主要是用於投資海外的資產，比如目前有很多內地居民通過理財業務在香港進行資金配置的主要方式有高端保險、股票滬港通、債券滬港通、基金滬港通、投資銀行以及私人銀行業務等。

貸款教授

以前銀行理財產品所聚集的資金，一部分是投資於債券市場，或者黃金、外匯期權等金融衍生產品，但是因為理財產品支付的利息較高，本來就是搏取風險收益的，所以，相當多的銀行理財資金為了不虧本，必須借用信託和基金公司的通道業務，間接進入證券市場，以期賺取較高的股市收益。現在，各銀行都成立理財子公司了，從此再不必借用通道業務，自己可以直接進入股市等風險收益市場。需要說明的是，今後的理財產品是不保本的，而是淨值型理財產品，打破了剛性兌付，體現高風險高收益的特徵和本質。