華域汽車（600741）、分眾傳媒（002027）本週持續走弱，這讓重倉這兩隻股票的東證資管旗下多隻基金很受傷。
獵牛座/文
11月21日，華域汽車（600741）報收17.16元，再創年內新低。至此，該股2018年跌幅已超過40%，這讓重倉該股的東證資管旗下基金十分受傷。截至2018年9月30日，東證資管旗下基金共持有華域汽車1.40億股，佔流通股的比例為4.87%。
而WIND數據顯示：截至2018年三季度，公募基金共持有華域汽車2.45億股，持股佔流通股比例為8.58%。換句話說，在公募基金的持股中，有半數以上來自東證資管。由此可見，東證資管是非常看好該股的。
然而這一次，東證資管又被殘酷的現實打了臉。華域汽車2018年三季報公佈後，市場普遍調整了該股的一致預期。預計公司2018年、2019年分別可實現淨利潤79.71億、79.43億，每股收益分別為2.53元、2.52元。
不難看出，市場預計公司2019年的業績將同比2018年出現下滑。也許就是這個原因，導致市場不看好該股。WIND數據顯示：截至11月21日，該股2018年4季度以來的跌幅已超過23%。但不幸的是，東證資管旗下3只基金的第一重倉股恰恰就是華域汽車。而從今年4季度以來的淨值表現看，似乎這些基金也沒有進行大筆的減持。
我們僅以東方紅睿豐靈活配置基金（169101）為例，截至11月21日，該基金2018年以來淨值跌幅為19.04%，4季度以來淨值跌幅為8.41%。實際上，除了華域汽車外，東方紅睿豐今年踩的雷還有不少，如海康威視（002415）、美的集團（000333）、復星醫藥（600196）、伊利股份（600887）以及分眾傳媒（002027）等，這些重倉股年內跌幅都在20%以上，最多的甚至超過40%。作為一隻最新規模超過100億的基金來說，出現如此大面積的踩雷，不難想象其給基金持有人帶來的傷害會有多大。
除了華域汽車外，本週分眾傳媒（002027）的走弱，也讓東證資管旗下基金雪上加霜。截至2018年9月30日，東證資管旗下基金共持有分眾傳媒3.30億股，佔流通股比例達到4.74%。從持股數量看，東方紅睿豐靈活配置、東方紅睿華滬港深、東方紅產業升級靈活配置等3只基金持股較多，且這3只基金同時也持有華域汽車。同時踩響兩雷，這三隻基金的淨值表現，我們也不難想象了。
WIND數據顯示：上述三隻基金近1年、近6個月、近3個月的業績表現全部跑輸同行，在同類型的基金排名中，普遍都在後1/3的位置甚至更為靠後。而頗為耐人尋味的是，如果我們把投資週期拉長，近2年、近3年的投資業績，東證資管旗下基金業績並不差。
換句話說，最近1年東證資管業績才出現較大的滑坡。當然，也許這是受市場環境影響，業績出現一定波動是正常的。但同樣的市場環境，一年之內出現如此大的反差，恐怕東證資管的投研團隊需要反思了。
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