美国是目前世界上唯一的超级大国，美元也享受这一红利，近40年成为世界唯一的超级货币，构建了美元支付贸易体系生态。所以，虽然各个国家都不太愿意承认，但是美国经济的发展确实和世界经济息息相关。
高盛：美国经济增速下滑
近期的财政刺激作用即将减退，明年美国经济增长很可能会明显放缓。到2019年底，经济增长料将从近期的3.5%降至1.75%。预计从现在到明年年底，美联储将加息5次至3.25%-3.5%区间。此外，10年期美债收益率料将在2019年下半年达到3.5%的峰值，并在2020年下降至3.3%，即2年期和10年期国债收益率之差的曲线将在明年下半年出现反转。债券收益率反转可能对经济前景带来不利或不确定影响，导致银行收紧贷款标准等金融问题。
美联储承认了外部经济逆风对于美国经济的负面影响在加大，这种态度上的转变在市场上表达的就是，尽管12月加息的概率有回落但仍很高（70%），但是市场对于远端加息的定价开始更快降低，2019年定价的预期显著弱化。
从经济数据来看，美国11月地产景气出现单月大幅回落，增加了市场在美股波动率抬升之后对于信用资产的担忧，短期利率端压力继续减轻（10年期美债利率降至3.05%）。
对此，华尔街分析师也表示，目前来说，尽管美国经济继续表现优异，但全球经济放缓给美国经济带来的损失仍有迹可循，美股大幅下滑、油气生产商利润骤减，2019年美国经济继续保持高速增长将十分困难。
美债暗示新一轮经济危机将至
回看历史，美联储从1983年至今，一共经历6次较明确的加息周期，每次在加息周期末期或者之后，都会发生重大事件。
美联储加息就像摇动一棵过熟的果树，你不知道什么会掉下来。美联储的每一轮紧缩周期都会在某个地方制造一场危机，经常是在美国之外，但通常会在美国国内产生一些影响。
上世纪90年代末，美联储收紧货币政策，将基准利率从4.75%上调至6.5%，当时爆发亚洲金融危机、长期资本管理公司倒闭以及俄罗斯危机。此前，1993年到1994年，美联储将利率从3%提高至6%，引发债券市场动荡以及墨西哥危机。而上世纪80年代末货币政策的收紧伴随着储贷危机。
反映在美债上，根据历史数据统计，从1983年开始，美联储共经历5轮完整的加息周期，其中有三次，最终加息都会超过美国10年期国债收益率。这对应于美债收益率曲线的平坦化，也就是“格林斯潘之谜”所揭示的现象，即美联储加息无法有效地从短端利率传导至长端利率。
美国目前的2年期、5年期和10年期国债收益率在G10国家中最高，这一现象自1983-1984美元繁荣周期以来从未见过。与此同时，美国特立独行，推行大规模财政刺激政策并紧缩货币政策。目前可以看出，长期美国国债收益率曲线正逐渐走向平缓，2年期美债和10年期美债收益率利差正在缩减，未来有倒挂风险。
从历史规律看，收益率曲线平缓甚至倒挂通常意味着经济前景存在不利因素，银行业面临风险和利润萎缩压力，同时股市也会亮起红灯，美股、港股或将受影响，加剧金融危机风险。
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