事件：15 日，公司发布公告，公司 JM7200 芯片在基本功能测试的基础上，正在抓紧与各整机厂商以及操作系统厂商进行测试适配。
点评：JM7200 芯片适配进展良好，与下游合作推动产品应用。定增获证监会审核通过，致力成为国内 GPU 领军企业。军用图形显控地位稳固，由机载向车载、舰载领域拓展。
盈利预测与投资评级：图显业务稳健增长，GPU 有望受益于国产计算机升级浪潮，维持增持评级。公司在军用图形显控领域地位稳固，正从机载向舰载、车载领域拓展，持续增长可期；定增加码高性能 GPU与通用芯片领域，推动芯片研发设计上的军民融合式发展，有望受益于国产计算机升级浪潮。预计公司 2018 年至 2020 年的归母净利润分别为 1.45 亿元、1.93 亿元、2.48 亿元，同比增长分别为 21.87%、33.03%、28.88%，相应 18 年至 20 年 EPS 分别为 0.54、0.71、0.92 元，对应当前股价 PE 分别为 72、55、42 倍，维持增持评级。
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